連續2年成就了諸多機構優異業績并一直是機構重倉板塊的汽車行業，如今仿佛走到了十字街頭。
　　一個例證便是汽車銷量。根據中國汽車工業協會數據，今年4月中國汽車銷量環比、同比雙降明顯。4月，中國汽車銷量達155.20萬輛，同比下降0.25%，是27個月以來的首次下降。與此同時，汽車銷量環比降幅超過15%，為年內首降。
　　上市公司的數據也印證了這一周期性板塊可能正步入下行方向。
　　5月11日晚間，長安汽車發布4月份產銷數據。公司4月份實現總銷量13.44萬輛，比去年同期的14.45萬輛，下滑7.03%。其中長安福特馬自達、長安鈴木和江鈴控股的銷量同比上升，而河北長安和南京長安的銷量則實現同比下滑明顯。
　　這是已經公布的第7份4月份上市汽車公司產銷數據。從已有數據來看，4月份上市汽車公司銷量分化較為明顯。長安汽車7.03%的下滑位列下降榜首，而上海汽車4月份銷量喜人，同比上升15.56%，在已經公布數據的上市汽車公司中排名第一。
　　但根據目前披露的汽車上市公司一季報顯示，機構仍有小幅加倉。同花順金融終端的統計，一季度機構持汽車股的持倉量比上季度增加48.8億股，持股市值大約2960億元，比上期增加746.5億元。
　　下行周期遇到低估值，機構開始糾結于汽車板塊的投資時機和價值。

　　不同車型銷量分化明顯

　　15.56%的銷量增長，把上海汽車推上了4月銷量增幅榜首。從不同子公司的細分情況來看，銷量增長的貢獻主要來自于大眾和通用兩個品牌。其中上海大眾4月銷量比去年同期增長33.79%，通用汽車的銷量增幅也達到了26.62%。相比之下，申沃客車的銷量則出現了大幅下挫，比上年同期下降59.95%。通用五菱的銷量也輕微下降了2.60%。
　　不同車型銷量分化的情況不止出現在上海汽車。
　　從宇通客車公布的數據來看，其4月份實現汽車銷量同比上漲10.35%。在所有已公布的數據中，排名靠前。不過，走高的業績只是靠著大型車和中型車的支撐。數據顯示，宇通公司大型車4月銷量上升18.90%，中型車也有8.28%的上漲。而輕型車則拖了公司的后退，銷量比上年同期下降16.20%。
　　同樣的情況也出現在東風汽車4月銷量表現中。東風輕型車同比下滑7.24%，而SUV、MPV和皮卡的銷量則實現了21.12%的增長。
　　事實上，本年以來，不同車型的銷量呈現出現明顯的分化。
　　“4月份銷量表現最優的是SUV車型，銷量同比增長18.9%。”中銀國際分析師王玉笙表示。不過，雖然SUV銷量增長，但與一季度相比增速還是明顯下滑。事實上，整個汽車行業在4月份的銷量表現都不佳。根據中汽協的統計，2011年4月，汽車銷售155.20萬輛，同比下降0.25%。
　　“自今年開始，行業進入平穩增長階段，這是銷量下滑的第一個原因。”東北證券汽車行業分析師劉立喜表示，“同時，今年經銷商的融資環境遠不如去年，影響了經銷商的進貨量。此外日本地震、宏觀調控、燃油價格的不斷攀升等外部因素也影響了汽車的銷量，其中日本地震的影響在4 月更為明顯。”

　　機構小幅增倉

　　不過，雖然汽車行業的整體銷售情況表現平淡，今年以來汽車股的走勢也并不樂觀。但從一季度機構的汽車股持倉量來看，比去年底還是有小幅增加。
　　根據同花順金融終端的統計，一季度機構持汽車股的持倉量比上季度增加48.8億股，持股市值大約2960億元，比上期增加746.5億元。
　　上海汽車的機構持股數量在一季度有小幅降低，機構持股比例下降1%。而長安汽車的機構持股比例則有小幅上升至3.55%。
　　“汽車股目前的估值水平比較低，這可能是機構倉位小幅調整的一個原因。”一位券商營業部經理對記者表示。不過，他同時也認為，在政策和行情走勢的雙重夾擊下，目前對汽車還是傾向于看空。
　　事實上，對汽車股持悲觀態度的機構并不在少數。北京一家券商分析師認為，汽車股已經走過兩年牛市，現在開始的下降可能要持續一段時間。而且政策上也不像以前那樣向汽車產業傾斜。
　　而國海證券的分析師王清濤的表達更為詩意，“只有當我們預計到汽車上下游環境將有所改觀時，汽車企業的夏季才有可能來臨，否則，我們將把汽車埋在"春天里"”。他在報告里認為。在他看來，由于信貸收緊堵死了消費模式轉變的可能；高油價和擁堵的環境讓所有的剛性需求都將陷入“流動性陷阱”，上游的原材料和人工成本上漲也在不斷擠壓制造企業的利潤，目前并不會成為汽車行業最壞的時刻。