受昨日上午A股大跌影響，滬深兩市ETF類指數基金全線下跌。截至昨日收盤時，19只處于交易狀態的ETF中有17只全天跌幅超過2%，商品ETF以3.78%的跌幅成為當天跌幅最大的品種。

　　周期類股大跌

　　盤面顯示，中午收盤時，與大宗商品市場相關的商品ETF便處于領跌位置，下跌了1.8%。同時，處于交易狀態的ETF中，有14只ETF跌幅超過1%，為近日少見。
　　而從5月4日上午國內商品期貨市場看，除了硬麥、玉米、鋅、鋁少數品種上漲外，其余品種均處于下跌狀態，這令A股市場的相關資產被拖累。從海外大宗商品市場情況看，隨著美元企穩回升，各大商品指數也全面下滑。從A股市場5月4日上午情況看，當大盤重心不斷下移時，相關ETF類指數基金也亦步亦趨，處于普跌狀態。
　　值得一提的是，除了上述商品ETF外，一般被認為有一定防御特點的消費ETF、深紅利ETF5月4日上午分別下跌1.68%和1.41%，跌幅靠前；而50ETF和深中小板ETF昨日上午也分別下跌了1.24%和1.02%。全天收盤時，周期類ETF下跌更為明顯，50ETF、周期ETF、責任ETF、價值ETF處于跌幅前列。
　　不過，相對來說，深成長ETF跌幅較少，該品種5月4日上午下跌了0.65%，是ETF上午時段中跌幅最小的品種。但截至收盤時，該ETF下跌幅度也擴大到1.74%。

　　緊縮預期抬頭

　　對于目前A股市場連跌不止，部分機構認為是“緊縮預期”惹的禍。
　　農銀匯理基金公司向《第一財經日報》表示，市場對于國內宏觀調控繼續收緊的預期仍是抑制短期市場上升的主要因素，美元貶值、油價上漲、中國通脹和企業成本壓力上升等因素，都導致了流動性緊縮強化。從目前市場情況看，策略上建議繼續持有低估值的股票(銀行、地產等)，同時積極布局基礎消費品。
　　同時，農銀匯理基金公司也提醒，周期類股的吸引力正在下降，主要的擔憂應該來自于中游制造業成本的壓力上升。
　　國泰基金公司則表示，從政策上來看，房地產調控有加緊趨勢，市場對下半年通脹的擔憂開始升溫，收緊的貨幣政策目前沒有放松的理由。同時，4月份PMI數據環比下滑0.5個百分點至52.9%，這表明過緊的政策對經濟的負面作用已經顯現。“因此，我們認為市場不存在大幅向上的機會。”
　　也有機構認為，近來A股下跌，與公募基金近期采取高位減倉策略不無關系。
　　好買基金研究中心稱，從上周數據來看，滬深300指數全周大幅下跌3.25%，扣除指數變動影響后，偏股型基金主動降倉2.04個百分點，其中股票型主動調倉幅度相對更大，降低2.53個百分點，標準混合型基金調倉相對謹慎，倉位下降1.36個百分點。從近兩周倉位分布上看，高倉位基金數量明顯減少，倉位在90%以上的基金占比從前周的23.59%銳減至上周的15.01%，低倉位基金數量則有明顯的提升，倉位在70%以下的基金比例從前周的27.08%大幅躍升至上周的34.85%�！敖Y合季報數據的比較也能得到類似結論，由于基金倉位分布的偏度得到明顯修正，可以認為目前基金對于未來市場走勢并未形成一致的判斷，基金的倉位分歧正明顯加大。”