5月3日下午,印度中央銀行對外宣布加息,將基準利率上調50個基點,據悉,這已經是印度央行一年多的時間里連續第九次加息。
受此影響,亞太股市(除中國A股外)昨日全線下挫。其中,印度孟買股市敏感30指數下跌463.33點,收于18534.70點,跌幅為2.44%。中國香港股市恒生指數下跌87.56點,收于23633.20點,跌幅為0.37%。
中國人民銀行貨幣政策委員會委員夏斌接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示:“加息不一定能夠達到效果,但是加比不加好點。主要的原因跟中國一樣,是物價壓力大和美元的超發。印度是一個人口大國,國際糧價對印度食品價格的影響也比較大。”
為抗擊通貨膨脹,亞洲多國已進入新一輪加息周期,越南、泰國、韓國等亞洲新興經濟體紛紛采取了激進的加息政策,但印度一直是對待加息最為激進的國家之一。
印度一年多來9次加息
印度是金融危機之后最早開始加息的國家,從2010年3月19日至今已連續加息9次。
印度央行昨日稱,回購利率將從6.75%上調至7.25%,再回購利率從5.25%上調至6.25%。今后印度央行將不再單獨調整再回購利率,再回購利率將固定比回購利率低一個百分點。
此次加息幅度超過了市場預期。據彭博社調查結果,25位經濟學家中,僅僅只有7位經濟學家準確預測了印度央行的此次操作。而其余經濟學家則表示,加息幅度僅可能為0.25個基點。
興業銀行資深分析師蔣舒認為:“現在全球的通脹局勢,除美國以外的國家再怎么使出加息的殺手锏也作用不大,抑制通脹的閥門不在他們手里,而是在美聯儲手里。但是不能把命運交給別人來掌握,印度央行唯一的能做的只是加息和本幣升值,來把國內的通脹控制在一個可以容忍的水平上。”
印度央行行長蘇巴拉奧還表示:“在未來幾個季度里,現有的通脹勢頭可能不會出現逆轉。當前這種通脹高企的態勢對未來經濟增長將構成顯著風險。降低通脹,即便這在短期內會對經濟增長造成負面效應,但這已經成為當務之急。”
此前,印度3月CPI攀升到了9%左右。
印度央行同時還下調了對本財政年度經濟增長的預測,從原來的8.6%下調至8%,低于印度財政部預測的9%。該行對2011-2012財政年度經濟增長的預測也下調至7.4%-8.5%之間。
我國貨幣政策二季度仍偏緊
今年以來,我國央行4次提高存款準備金率共2.0個百分點,2次上調存貸款基準利率共0.5個百分點。根據央行昨日發布的《2011年一季度中國貨幣政策執行報告》指出,下一階段,央行將根據形勢發展要求,綜合運用好存款準備金率、利率等多種價格和數量工具,管理通脹預期。
盡管蔬菜價格開始回落,發改委采用約談,暫時壓制一些重要商品的漲價沖動。但是由于國際大宗商品價格高企,輸入型通脹壓力加大,機構普遍預測:在PPI持續走高的帶領下,4月份我國CPI同比仍將超過5%,進而導致貨幣政策在二季度持續偏緊。
更有分析認為,年初普遍預測的CPI將在6、7月份見頂回落軌跡或將因此改變。海通證券宏觀經濟高級分析師李明亮認為,二季度通脹水平仍然會處于較高水平。即使三季度,物價仍將維持在高位,接近二季度的水平。
他認為:一是原油等大宗商品價格處于高位,原油價格逐步上漲會對CPI產生漸進的影響;二是短期的行政干預可能只是推遲了企業的漲價行為,在下半年翹尾影響減弱后,行政干預弱化,企業可能會補漲價,拉高三季度的CPI;三是近期貨幣供應不如預期緊也不利于三季度物價回落。
匯豐銀行宏觀經濟分析師孫君瑋預計,二季度再加息一次25個基點,準備金率仍然有1至2次上調可能。
五一假期過后,央行在公開市場中再次加大了資金回籠力度。市場預計,5月份公開市場到期資金仍然維持在5000億元以上的高位,伴隨人民幣升值帶來的熱錢流入,以及輸入型通脹的影響,流動性收緊仍然可期,而市場預計存款準備金率可能繼續保持一月一調的頻率。
國泰君安首席經濟學家李迅雷認為,美國不加息,熱錢不會改變流向。而面對這種輸入型通脹壓力,人民幣升值雖然可以達到抑制通脹目標,但也帶來一個調控的惡性循環:熱錢流入、外匯占款增加、提高存款準備金率、市場利率上行、被動加息、熱錢再流入、再提存款準備金率。