4月中下旬市場的調(diào)整,使A股市場偏股型基金跌幅較一季度末進(jìn)一步擴(kuò)大,相較之下,投資海外的QDII基金則繼續(xù)高歌猛進(jìn),在4月份海外市場強(qiáng)勢上揚(yáng)的驅(qū)動下,QDII基金今年前四月凈值增長率大幅跑贏內(nèi)地股基,QDII基金海外掘金分散風(fēng)險的投資價值漸顯。
海外市場“春暖”
4月市場并未延續(xù)此前的回暖上揚(yáng),中下旬的一波調(diào)整使得內(nèi)地偏股型基金再臨波折,前四月的平均凈值跌幅較一季度末進(jìn)一步擴(kuò)大。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至4月29日,標(biāo)準(zhǔn)股票型基金今年以來的平均凈值增長率為-5.41%,普通股票型基金的平均凈值增長率為-5.49%,偏股型基金今年以來的平均凈值增長率為-4.80%。
相較之下,投資海外的QDII基金的平均凈值增長率由一季度末的0.81%快速上升至4月末的3.28%,前四月凈值增長率大幅跑贏A股股基。
從單只基金來看,諾安全球黃金、海富通海外和易方達(dá)亞洲3只QDII基金前四月漲幅領(lǐng)先,單位凈值增長率分別為9.42%、8.95%和8.33%,招商全球資源、華夏全球和華寶興業(yè)海外緊隨其后,前四月凈值增長率均超過6.00%,分別為6.64%、6.58%和6.10%。此外有3只新近出海的QDII基金四個月間凈值增長率為負(fù),跌幅在0.10%到1.39%之間。
分析人士表示,今年以來海外成熟市場經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù),公司業(yè)績報(bào)告亮眼,推動了主要股市的震蕩上揚(yáng),近期美元的弱勢走向引發(fā)了商品牛市進(jìn)而推動4月份市場的進(jìn)一步抬升,投資海外的QDII基金凈值也水漲船高。
兩類市場之爭持續(xù)
雖然開年以來普遍取得了不錯的業(yè)績,但QDII基金對于后續(xù)海外市場投資熱點(diǎn)區(qū)域的判斷卻大相徑庭。有基金轉(zhuǎn)戰(zhàn)今年以來增勢強(qiáng)勁的成熟市場,也有基金堅(jiān)信新興市場的成長潛力。關(guān)于成熟市場與新興市場走勢的爭論依舊持續(xù)。
“展望二季度,我們認(rèn)為新興市場國家的通脹率在未來一兩個月內(nèi)仍有可能創(chuàng)出新高,但相關(guān)國家的緊縮政策正在逐步發(fā)揮作用,而大宗商品價格的回落也有助于穩(wěn)定物價”。國投瑞銀新興市場表示,新興市場股市在過去半年里顯著跑輸發(fā)達(dá)市場,已經(jīng)逐步消化了通脹的影響。而隨著發(fā)達(dá)國家逐步進(jìn)入貨幣政策收縮期,已經(jīng)先期調(diào)整的新興市場將顯得更有吸引力。
而國泰納指100基金經(jīng)理劉翔則認(rèn)為成熟市場的機(jī)會更大。他表示,雖然房地產(chǎn)價格仍然低迷,失業(yè)率仍居高不下,但美國經(jīng)濟(jì)開始了明顯的反彈;另一方面,由于歐洲央行和各國政府的出面援救,歐洲債務(wù)的流動性危機(jī)暫時渡過,但結(jié)構(gòu)性問題的解決還有很長的路要走。短期內(nèi),美國公司手中的現(xiàn)金仍很充足,并購活動非常活躍,“我們對市場仍保持相對樂觀”。
“折中派”則沒有明確“表明立場”,希望靜觀市場走向伺機(jī)而動。在海富通海外基金經(jīng)理?xiàng)钽懣磥恚径劝l(fā)達(dá)國家和新興市場國家將同時保持較快的經(jīng)濟(jì)增長動力和面臨上升的通脹壓力,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的寬松貨幣政策將結(jié)束,新興市場經(jīng)濟(jì)體適度的收緊政策是已在預(yù)期中的。“全球股市估值依然處于合理區(qū)間內(nèi)”。