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    1. 今年以來逾九成股基跑輸基準
      2011-04-27   作者:隋文靖  來源:證券日報
       
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        今年以來,94.17%股基被自身業績比較基準甩在了身后!
        《證券日報》基金周刊根據WIND資訊整理數據顯示,今年以來列入統計的360只主動管理的偏股基金中,僅21只實現了超額收益,占5.83%;其余的339只基金均落后于其自身業績比較基準,占94.17%。
          長城基金公司旗下的長城品牌優選今年以來復權單位凈值增長率達10.77%,今年以來凈值增長率超越基準收益率8.13%,是360只偏股基金中實現超額收益最多的一只基金。而落后自身業績比較基準最多的是光大保德信中小盤基金,該只基金落后業績比較基準17.53%,今年以來的復權單位凈值增長率為-16.19%,墊底列入統計范圍的主動管理偏股型基金。
        銀河證券基金研究中心首席分析師王群航在接受《證券日報》基金周刊采訪時表示,很多基金的業績比較基準設定的股票占比較低,這樣一來,今年市場下跌的時候其業績比較基準的跌幅相對市場跌幅來講就比較小,但是現在股票方向的基金投資股票的比例普遍又較高,所以就產生了股票方向基金今年以來大比例跑輸業績比較基準的現象。

        94%股基跑輸基準 光大保德信中小盤墊底

        《證券日報》基金周刊根據WIND資訊整理數據顯示,今年以來截至昨日,列入統計的360只主動管理的偏股基金中(剔除今年成立的偏股基金),僅21只實現了超額收益,即凈值增長率超越了同期基金業績比較基準,占5.83%;其余的339只基金均落后于其自身業績比較基準,占94.17%。
        WIND資訊數據顯示,今年以來列入統計的360只主動管理偏股型基金中,僅21只基金跑贏同期業績比較基準,涉及18家基金公司。其中,長城基金公司旗下的長城品牌優選今年以來復權單位凈值增長率達10.77%,回報率位居可比普通股票型基金第2名,該只基金今年以來凈值超越基準收益率為8.13%,是360只偏股基金中實現超額收益最多的一只基金。緊隨其后的是上投摩根中國優勢以及華夏策略兩只基金,今年以來分別實現8.05%和7.24%的超額收益。
        實現超額收益最多的長城品牌優選基金在其近期公布的一季報中顯示,該基金今年一季度交易較少,而是堅定地持有金融、能源、水泥等行業股票。并指出,在應對不確定未來的最好投資方法是低價加成長,注重選擇低估值,且盈利能夠持續增長,具有良好性價比的股票進行投資。
        而截至昨日,落后自身業績比較基準最多的是光大保德信中小盤,該只基金落后業績比較基準17.53%,與第一名相差28.3%,該只基金今年以來的復權單位凈值增長率為-16.19%,墊底列入統計范圍的主動管理偏股型基金。值得指出的是,同期上證綜指漲幅為4.66%,即該只基金跑輸同期市場20.85個百分點。
        該只基金一季報中顯示,今年一季度,市場風格出現了較為明顯的變化,低估值的大盤藍籌和二線中盤白馬股受到投資者青睞,表現遠遠超越中小市值成長股,傳統行業表現遠遠超越新興行業,而該只基金由于重點配置了信息網絡產業相關股票,因而表現差強人意。對二季度的投資方向,該基金管理人表示重點投資方向依然為信息網絡相關子行業,同時短期關注周期性行業跌出的短期機會。

        16%指基實現超額收益 博時追蹤滬深300拔頭籌

        《證券日報》基金周刊根據WIND資訊數據整理發現,被動指數型基金即使跟蹤的指數相同,但基金的回報率及其與自身業績比較基準之間的差距仍有較明顯差別。剔除今年成立的被動指數型基金后,列如統計范圍的75只指數基金中,僅12只基金凈值超越基準收益率為正,占16%。
        整理數據發現,這75只列入統計的指數基金中,以滬深300指數為跟蹤對象的指數型基金有14只,占18.67%。且多以滬深300指數收益率*95%+一定比例的銀行存款利率為業績比較基準。
        《證券日報》基金周刊整理數據發現,上述14只被動指數型基金中的6只基金業績比較基準均設定為“滬深300指數收益率+銀行同業存款利率*5%”,而這6只基金今年以來的業績表現及其與自身業績比較基準之間的差距卻不盡相同。今年以來滬深300指數累計上漲3.28%,而這6只基金中僅博時裕富滬深300實現超額收益,今年以來實現0.06%的超額收益,復權單位凈值增長率為3.78%。
        其余5只指數基金均落后業績比較基準,其中,國投瑞銀瑞和300基金今年以來回報率為3.18%,跑輸業績比較基準0.54%,與頭名相差0.6%。

        29.2%股基輸基準贏同儕 專家稱有公司重視不夠

        海通證券認為,單純考查基金凈值增長率的評價方法并不全面,不能準確地反映基金的主動管理能力,因為基金的凈值增長很可能是由于契約因素被動帶來的,因此,超額收益能更好地反映基金的主動管理能力;并且,超額收益能更好地反映基金履行契約的能力,也使得基金之間的可比性更強。
        《證券日報》基金周刊發現,基金沒有跑贏自身業績比較基準,自身業績不佳是其中的一個原因,但也有一些基金業績表現較好但仍落后其業績比較基準。整理數據顯示,在落后自身業績比較基準的339只主動管理偏股基金中,有99只基金今年以來復權單位凈值增長率位列可比基金業績前1/3陣營,占跑輸業績比較基準基金總數的29.2%。
        銀河證券基金研究中心首席分析師王群航在接受《證券日報》基金周刊采訪時表示,今年以來股票方向基金大幅跑輸其業績比較基準主要有以下幾方面原因,首先,由于以前基金跟蹤的指數比較少并且有的基金公司并不是很注重業績比較基準的制定,所以導致現在很多基金的業績比較基準定的不是很合適。其次,很多基金的業績比較基準設定的股票占比較低,這樣一來,今年市場下跌的時候其業績比較基準的跌幅相對來講就比較小,但是現在股票方向的基金投資股票的比例普遍較高,所以就產生了股票方向基金今年以來大比例跑輸業績比較基準。

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