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2011-04-22 作者:周軒千 來源:上海金融報(bào)
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澳元/美元4月21日延續(xù)升勢(shì),先后刷新實(shí)行浮動(dòng)匯率制以來的28年高點(diǎn)1.0715和29年高點(diǎn)1.0774,隨后有所回落。有專家指出,目前有諸多理由看高澳元。 在過去的五周內(nèi),受益于黃金和原油等大宗商品價(jià)格上漲、美元貶值、澳大利亞好于預(yù)期的3月份就業(yè)數(shù)據(jù)以及套利交易的活躍,澳元/美元漲了約5.6%。澳洲圣喬治銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家BesaDeda表示,因澳大利亞相對(duì)于美國和其他地區(qū)擁有較高利率,且該國經(jīng)濟(jì)前景良好,同時(shí)大宗商品價(jià)格不斷攀升,澳元/美元匯價(jià)創(chuàng)下新高,預(yù)計(jì)未來數(shù)周將進(jìn)一步走強(qiáng),上半年將觸及1.11水平,但預(yù)計(jì)年底將有所回撤。 蘇格蘭皇家銀行駐澳洲的外匯策略主管GregGibbs表示,澳元/美元未來有望進(jìn)一步上漲。Gibbs稱,澳元最近的飆升是“過量資金搶購有限資產(chǎn)”的寫照,“人們?cè)趨R價(jià)一開始創(chuàng)新高時(shí)不敢買進(jìn),但現(xiàn)在感覺不得不采取行動(dòng)了。這是有助于匯價(jià)上行的重要因素。” “通常而言,中國的貨幣緊縮政策會(huì)使市場(chǎng)預(yù)期中國經(jīng)濟(jì)降溫,從而削弱進(jìn)口大宗商品的能力,但上周宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后,澳元幾乎未受影響,仍然保持上漲勢(shì)頭,凸顯澳元多頭動(dòng)能充足。”招商銀行金融市場(chǎng)部分析師劉東亮表示,“目前來看,澳元上方已無技術(shù)阻力位,而每個(gè)整數(shù)關(guān)口都有可能成為阻力位。建議在出現(xiàn)明顯見頂信號(hào)前,仍持續(xù)看漲澳元。” “3月中旬之后,利差套利交易表現(xiàn)最佳貨幣由之前的歐系貨幣轉(zhuǎn)換至大宗商品貨幣,尤其以澳元和新西蘭元表現(xiàn)最好。”中金公司研究員李琳表示,“全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然有所放緩,但在穩(wěn)定持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下,大宗商品貨幣的價(jià)值仍將得到支持。澳大利亞官方估計(jì),該國主要大宗商品鐵礦石、煤炭、黃金與石油的價(jià)格與出口量都會(huì)有顯著上升,2011-2012年的出口額將分別上漲12%、25%、12%和18%。在美元貶值的大背景下,澳大利亞持續(xù)強(qiáng)勁的大宗商品出口將繼續(xù)推動(dòng)貿(mào)易余額的上升,支持澳元處于高位。” 但短期而言,李琳認(rèn)為澳元回調(diào)的壓力在變大。首先,短期內(nèi)潛在石油需求的下降與政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的下降會(huì)給油價(jià)帶來下行風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而對(duì)大宗商品貨幣造成下行壓力,貨幣之間的利率差可能不足以彌補(bǔ)名義匯率變動(dòng)所造成的損失。其次,澳大利亞最大的出口國中國潛在的緊縮政策可能抑制對(duì)大宗商品的需求,給澳元下行帶來壓力。此外,澳元兌美元的名義匯率和實(shí)際匯率都處于歷史高位,且遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離長(zhǎng)期均值,澳元的過高估值可能會(huì)放大其在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)回調(diào)的可能與幅度。 周四公布的數(shù)據(jù)顯示,澳大利亞第一季度PPI同比增長(zhǎng)2.9%,高于預(yù)期的增長(zhǎng)2.7%;環(huán)比增長(zhǎng)1.2%,也高于預(yù)期的1.0%。有分析師指出,PPI高于預(yù)期,使投資者們對(duì)下周公布的CPI數(shù)據(jù)有了更加高漲的預(yù)期,也堅(jiān)定了澳洲聯(lián)儲(chǔ)保持緊縮貨幣政策的立場(chǎng)。
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