新股密集發行過程中,不斷暴露出擬上市企業“粉飾”申報材料等問題,這一現象已引起中國證監會的高度關注。消息人士透露,中國證監會日前召集國內投行保薦人培訓,會上多位證監會官員明確表示,今后的新股發行監管層將向保薦人念“緊箍咒”——不僅要求發審會上的所有問題需要保薦人作出回答,且IPO公司上市后如果出現信息披露違規,保薦人也同樣要擔責。
據參會人士透露,證監會官員還在培訓會上透露,目前證監會已將90家擬上市公司列入黑名單,其中50家企業因IPO材料造假被迫撤回申請,另外40家企業則因申報材料造假在IPO過會時被否。
保薦人信用與IPO審批掛鉤
據投行人士透露,證監會發行監管部副主任劉春旭在保薦人培訓會上稱,今年證監會將進一步加強對保薦機構和保薦人的考核。上市公司的IPO材料在上交給預審員并進行打分后,還將統一交給發行監管部審核五處(審核五處)進行考核。
中國證監會發審委審核五處由發行監管處改制而來,負責的是對保薦人和保薦機構的考核。
這也意味著,今后一旦上市企業出問題,證監會將對保薦人問責。同時,證監會將根據新股發行企業的問核情況評價結果,并以此為依據給保薦機構和保薦代表人“打分”評級。
“今年證監會進行IPO審核,將按照中介機構的信用等級實行差別化審核。”一投行人士向早報記者表示,對出現問題的機構、人員再報項目的審核進度將會放緩。
證監會念起的新股發行“緊箍咒”,或許讓那些未盡到勤勉職責的保薦人比較頭痛。因為今后證監會在召開IPO審核見面中,全過程將要求保薦人來回答問題。
在此之前,行業內普遍存在保薦人“只簽字不做事”的情況。“一般一家公司上市的各種資料,保薦人很少有介入其中。全部由公司內的其他項目組普通工作成員來完成。”一國內大型投行的普通員工說道,“往往保薦人對簽字的IPO公司的基礎財務數據、公司改制情況都不會很了解。”
證監會今年4月6日下發了《關于保薦項目重要事項盡職調查情況問核表》。“這次證監會明確了,不僅新報項目要加入問核程序,對目前已在審核中的項目也要補該程序。”
監管將抽查已上市的保薦項目
對于證監會啟動的上述“問核程序”,證券業內仍有質疑,市場人士擔心僅靠前端程序收緊,還不足以讓保薦人恪盡職守。
一創業板上市公司高管就直陳,在完成上市后,基本就見不到保薦人了。“比如今年初,我們要召開股東大會審核一項并購事宜,但是基本就聯系不上保薦人,都是他們公司的其他投行人員在做。”
正因如此,目前A股市場普遍存在保薦人“只薦不保”的情況。而企業完成上市后,出現業績迅速變臉、信披違規等問題,保薦人也無需擔責。
“但日前證監會人士明確表示,上市公司若出現信披違規,保薦人需承擔責任。”上述投行人士說道。
據悉,IPO發行審核完成后,證監會還會對項目底稿進行抽查,且事先不會通知。“那就是說,保薦人如果在見面會之前突擊補課,那么也必須在公司上市后繼續補習。”
一南方券商投行負責人表示,從目前監管情況看,底稿抽查的范圍不僅是新上項目,“對前兩年過會的IPO項目可能也會進行‘掃蕩’。”他預計,創業板會是重點抽查的對象。據悉,證監會將針對三類情況,對保薦人進行嚴肅處理——未參與盡職調查、信披不到位以及持有發行人股票。
“如果嚴格執行的話,此次對保薦人開展的問責確實比較嚴厲。”上述投行部負責人說道,“我們業內普遍承認,這次‘嚴打’的導火索就是勝景山河事件。”勝景山河是一家湖南的黃酒企業,上市前夜被媒體報道揭露涉嫌虛增銷售收入。今年4月份,證監會對該公司進行了首發會后的事項審核,雖然否認了輿論的質疑,但否決了其二次上會。同日,證監會還表示,將進一步調查保薦方等中介機構的盡職調查情況,并據調查結果做出處理。
值得關注的是,中國證監會主席助理朱從玖于本月15日曾表示,勝景山河IPO存在的問題,準確講是有重大遺漏,后續調查再決定是否采取進一步措施。