低碳,是眼下一個(gè)流行的話題。為了達(dá)到可持續(xù)發(fā)展的目的,國(guó)際上已經(jīng)將“低碳”滲透到各個(gè)領(lǐng)域,金融領(lǐng)域自然也不例外,近年來,圍繞碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資而開展的碳金融業(yè)務(wù)在國(guó)際上發(fā)展迅速。而國(guó)內(nèi)不少銀行也緊隨潮流,推出幾款低碳理財(cái)產(chǎn)品。不過,從目前的市場(chǎng)反應(yīng)以及產(chǎn)品運(yùn)行來看,這類產(chǎn)品在龐大的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng),至多就是“點(diǎn)綴”,無論是發(fā)行數(shù)量、銷售規(guī)模以及最后的收益都不怎么樣,部分銀行發(fā)行的低碳產(chǎn)品甚至出現(xiàn)低收益和零收益。
低碳理財(cái)產(chǎn)品過于概念化
在國(guó)內(nèi),碳排放權(quán)交易和碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有十分廣闊的市場(chǎng)空間。但將這一領(lǐng)域引入銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng),這一做法目前還處于起步階段。某股份制銀行杭州分行的理財(cái)經(jīng)理曾經(jīng)接觸過該類理財(cái)產(chǎn)品,覺得在推銷起來比較吃力:“如果是掛鉤石油、黃金這些具象的標(biāo)的物,客戶自然比較清楚,但碳排放到底是個(gè)什么概念,他們不理解,聽半天解釋也不一定能清楚。”
可能是過于概念化的原因,使得這類產(chǎn)品的開發(fā)速度遠(yuǎn)不及其他結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品,4年僅6只碳排放產(chǎn)品面世。
其實(shí),一開始的時(shí)候,低碳理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)還是相當(dāng)不俗。深圳發(fā)展銀行2007年8月推出的國(guó)內(nèi)首款與二氧化碳排放權(quán)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品“聚財(cái)寶”飛越計(jì)劃2007年6號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品與“聚匯寶”超越計(jì)劃2007年6號(hào)美元理財(cái)產(chǎn)品。這兩款產(chǎn)品到期分別實(shí)現(xiàn)了7.345%與14.125%的收益。正是基于這兩款產(chǎn)品取得良好收益,此后,國(guó)內(nèi)便有數(shù)家銀行跟進(jìn)推出碳排放理財(cái)產(chǎn)品。
收益很高卻難兌現(xiàn)
不過,在這兩款產(chǎn)品之后,其理財(cái)收益開始走下坡路。從2008年下半年起,當(dāng)初預(yù)期收益率動(dòng)輒高達(dá)8%-15%的碳排放產(chǎn)品,到期后卻以低收益率甚至零收益率收?qǐng)觥?BR> 中行2008年1月16日推出過一款名為“匯聚寶”0801L-美元“綠色環(huán)保”二氧化碳掛鉤理財(cái)產(chǎn)品(18個(gè)月)。投資期限為182天,預(yù)期收益高達(dá)15%。
2008年9月26日,深發(fā)展發(fā)布了4只與碳排放權(quán)相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品,預(yù)期年化收益率在7.8%-15%之間。
2010年,隨著光大銀行的陽光理財(cái)“T計(jì)劃”2010年第十期(“低碳公益”)理財(cái)產(chǎn)品(1年)問世。
據(jù)財(cái)匯金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在已發(fā)行的6只碳排放理財(cái)產(chǎn)品中,除了光大銀行低碳公益理財(cái)產(chǎn)品尚未公布實(shí)際收益率外,其余5只產(chǎn)品的實(shí)際到期收益率均遠(yuǎn)低于預(yù)期收益率。
以深發(fā)展的聚匯寶超越計(jì)劃2008年3號(hào)(二氧化碳掛鉤型)美元及人民幣理財(cái)產(chǎn)品(以下簡(jiǎn)稱超越3號(hào))為例,其投資運(yùn)作概念是,1年內(nèi)看漲二氧化碳排放權(quán)。投資期限分別為12個(gè)月,到期保本。“這也意味著,二氧化碳排放權(quán)的價(jià)格在未來一年中的漲幅越大,投資者從中獲取高收益率的可能性也越大。”對(duì)于超越3號(hào)的投資收益,深發(fā)展曾經(jīng)非常樂觀。然而實(shí)際上該產(chǎn)品的到期實(shí)際年化收益率為0。