中國銀行中國經濟金融研究課題組近日發布《中國宏觀經濟展望季報》預計,今年一季度中國經濟增長將繼續回落,GDP增長9.2%左右,CPI上漲4.9%左右,第二季度或將有1-2次加息。 報告強調,2011年,中國經濟在外部環境依然趨緊的形勢下,還面臨通脹、勞動力成本上升等方面的壓力,以及能源、環境的約束。在中央下調“十二五”經濟發展目標至7%的前提下,考慮到地方發展、投資驅動、民生建設和消費啟動等方面的發展,預計2011年經濟增長有所回落,但仍能保持在9%以上的水平。報告預計,今年一季度經濟增長9.2%左右,二季度增長9.5%左右。 報告認為,當前,中國物價正處于結構性上漲向全面上漲的關鍵時期,CPI和PPI由交替循環波動在2010年下半年轉變為同步上升的趨勢,更增加了未來價格上漲的壓力。報告預測,今年1季度中國CPI將上漲4.9%,同比提高2.7個百分點,PPI增長7%,同比提高1.8個百分點。二季度CPI或上漲4.7%左右,PPI上漲6.5%左右。 報告預計,今年2季度,央行將會有1-2次的加息動作。目前中國已經由政策刺激下的快速回升轉向穩定發展階段,這是再次加息的前提和基礎。而中國通脹壓力還在不斷增大,尤其是北方大旱和北非政治動蕩加劇了通脹預期,物價漲幅較高和實際負利率持續是加息的直接原因。另外,2010年四季度以來,隨著美國經濟加快復蘇、貿易逆差收窄,以及新興市場通脹上揚,國際資本呈現回流美國的趨勢,預計今年上半年還將保持這種態勢,這客觀上為加息提供了較好的時間窗。而加息也是順應市場利率變化趨勢的需要。 目前中國大型商業銀行存款準備金率已經達到了20%的歷史高位。報告認為,上半年調整存準率的可能性依然存在,目的在于抑制商業銀行過量的貸款發放。同時央行將根據不同情況,針對單個銀行采取差別化準備金率政策。
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