近期A股市場再現反復震蕩,周期行業取代非周期行業成為市場熱點,從而帶動周期ETF獲得良好收益。基金業內專家提示,面對波動加劇的市場,投資者可借道“孿生”周期和非周期ETF,靈活把握市場風格輪動。 來自銀河證券的統計顯示,剛剛過去的2011年一季度,在上證綜指上漲4.27%的帶動下,指數基金成為當季最賺錢的基金品種。周期類指數基金表現搶眼。 基金業內專家分析認為,一季度周期性行業迎來一波估值修復行情,煤炭、有色金屬等板塊強勁反彈,金融、地產等板塊穩步走升。上證周期50指數的50只成分股,來自于金融保險、采掘、交通運輸倉儲、金屬非金屬、房地產等5個具有強周期性特征的行業,且規模大、流動性好。 不過,專家同時提醒,市場風格并非一成不變。面對波動幅度加大的A股市場,投資者應靈活把握行業輪動,在周期板塊啟動時超配周期類資產,而在震蕩加劇、避險情緒升溫時加大對非周期資產的配置。 數據顯示,周期和非周期類資產的漲跌具有明顯的反向性,即周期類個股上漲時非周期類個股漲幅很小,反之亦然。根據國信證券的統計,以季度為周期,2004年至2009年的24個季度中,有21個季度上證周期指數、非周期指數超額收益一個為正,一個為負,表現出顯著的輪動效應。 專家提示,鑒于A股市場具有周期行業與非周期行業輪動的特點,投資者可利用周期50ETF和非周期100ETF的靈活配置,把握市場提供的輪動投資機會。
|