日前,證監會發布《期貨公司期貨投資咨詢業務試行辦法》(下稱“《試行辦法》”),并將在5月1日正式實施。作為期貨公司首項創新業務,期貨投資咨詢的開閘放行或是新一輪增資擴股和行業洗牌的開始,期貨公司正在邁向差異化經營時代。
近70家公司暫無緣咨詢業務
在征求意見階段,有公司向證監會建議適當降低資本要求,但最終未被采納。正式發布的《試行辦法》仍維持征求意見稿的標準,“申請從事期貨投資咨詢業務的公司,注冊資本不低于人民幣1億元,且凈資本不低于人民幣8000萬元!
證監會有關部門負責人告訴期貨日報記者,經過對全國期貨公司近期的財務狀況的測算,目前全國期貨公司注冊資本在1億元以上的約有90多家,隨著近年期貨公司實力增強,這些公司達到《試行辦法》規定的財務要求并不困難。
“目前仍有近70家期貨公司達不到準入門檻,暫無緣咨詢業務!庇惺袌鋈耸糠治,部分不符合要求的期貨公司為了獲得業務資格,迫切需要提升資本實力,這或將推動期貨業新一輪的增資擴股。目前國內證券公司不到110家,而期貨公司則達160余家。兩個市場的容量與中介機構數量反差明顯。“對創新業務設置一定門檻,將促進行業加快整合重組,也有助于緩解經紀業務手續費惡性競爭。”
“產業型”公司將率先獲益
業內人士普遍認為,與投機客戶相比,以套期保值為目的的產業客戶更有望成為咨詢業務的付費群體。在客戶結構中,產業客戶占比較大的“產業型”期貨公司將獲益明顯,也將使期貨公司更注重產業客戶服務。
“這類公司的特點是成交量與持倉量的比值偏低!币晃黄谪浌矩撠熑烁嬖V記者,部分扎根某一現貨產業,過去并不引人矚目的期貨公司很可能在咨詢業務的開展中脫穎而出。
與開展經紀業務依靠價格競爭和營銷競爭不同,咨詢業務對期貨公司的研發能力和風險管理能力提出了很高要求,因此,投資咨詢業務的競爭將成為期貨公司研發、營銷和資本實力的綜合競爭。
業內人士估計,作為期貨公司三大創新業務中的“破冰”者,在咨詢業務開展順利的情況下,另兩項創新業務的適時推出將水到渠成。