3月份鋼材市場確立的下行通道可能在四月還將持續。其中,傳統需求旺季能否真正“給力”將成為關鍵因素。
據現貨交易平臺“西本新干線”的數據,國內建筑鋼材3月整體跌幅接近4%,較年初高點而言,跌幅更是已經超過5%。且在全月下行過程中,只出現過一次短暫反彈,市場呈現出典型的易跌難漲特征。資金壓力和需求釋放不如預期,使得貿易商的心態出現重要變化,紛紛拋貨兌現。
進入四月,鋼材市場的走勢可能還不容樂觀。其中,傳統旺季是否能夠帶來真正需求釋放非常關鍵。
西本新干線監測數據顯示,農歷2月以來,終端需求呈現逐步回暖的特征,但較歷史同期仍存在一定差距。所以對于下月需求預期,趨勢向好的同時,仍需關注其釋放節奏和釋放力度,這也將直接決定4月鋼價能否再度反彈以及反彈的高度。
供給層面來看,自3月下旬以來,國內建材庫存已經連續三周減倉,證明市場已經進入去庫存化的階段。但從產量數據來看,自2月粗鋼日均產量創下歷史新高以來,3月產量仍有再攀新高之勢,預計4月產量回落空間也將較為有限。在需求釋放預期不容樂觀的背景下,持續增長的產量必將加大去庫存化的難度。
成本方面,自本輪跌價以來,現貨價格、原料價格和鋼廠價格已經形成聯動下跌勢態,而目前盡管部分爐料價格已經出現階段性企穩跡象,但后期仍面臨較大下調壓力。根據礦石指數機構TSI的數據,截止3月25日,青島港品味63.5%的印度粉礦價格為173美元/噸,持續處于階段低位。
基于以上因素,加之資金層面和國際形勢也尚未出現能夠給予鋼價支撐的利好消息,西本新干線分析師認為,從本輪鋼價調整的時間、深度以及當前宏觀環境和供給力度來看,4月鋼價整體應該仍處于下行通道,尚難以實現真正反轉。但視乎下月需求釋放節奏和力度,仍有可能出現階段性反彈特點。