昨日，有消息稱此前被實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率的銀行,因2月信貸投放速度適中且各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)回歸正常,已獲取消此前被上調(diào)的差別存款準(zhǔn)備金率。
　　不過(guò)，有專家分析，隨著公開(kāi)市場(chǎng)資金大量到期，準(zhǔn)備金率可能再次迎來(lái)上調(diào)“時(shí)間窗”。

　　差別存款準(zhǔn)備金率顯效

　　昨日，有消息人士對(duì)媒體透露，由于2月部分銀行信貸投放量與貸存比等監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到央行考核要求，因此差別存款準(zhǔn)備金率有可能被取消。對(duì)此，央行昨日并未發(fā)表任何評(píng)論。
    據(jù)了解，央行從今年開(kāi)始實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率以調(diào)節(jié)銀行的信貸投放速度。該動(dòng)態(tài)存款準(zhǔn)備金設(shè)定初始就確定為能上能下,雙向調(diào)節(jié),以調(diào)控放貸速度。
　　央行1月曾表示,已對(duì)全國(guó)超過(guò)40家金融機(jī)構(gòu)實(shí)施了差別存款準(zhǔn)備金率，實(shí)施對(duì)象從全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展至地方性的法人銀行，包括城商行、農(nóng)信社在內(nèi)。
　　據(jù)交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平介紹，從目前實(shí)施效果看，動(dòng)態(tài)差別存款準(zhǔn)備金率的做法符合央行設(shè)定穩(wěn)健貨幣政策的目標(biāo)，信貸投放節(jié)制且指標(biāo)正常。
　　據(jù)交銀金融中心預(yù)計(jì)，2011年2月份工農(nóng)中建等四大國(guó)有銀行的新增貸款約為2250億元左右，全部金融機(jī)構(gòu)2月新增貸款應(yīng)維持在6000億元。該數(shù)據(jù)較市場(chǎng)預(yù)期低，顯示央行以差別存款準(zhǔn)備金率調(diào)節(jié)銀行放貸沖動(dòng)的政策已見(jiàn)效。

　　政策走向

　　緊縮方：存準(zhǔn)率本周或再次上調(diào)
　　盡管差別存款準(zhǔn)備金率控制貸款規(guī)模見(jiàn)效，但隨著流動(dòng)性進(jìn)一步趨松，緊縮情緒再度籠罩市場(chǎng)。統(tǒng)計(jì)顯示，3月份公開(kāi)市場(chǎng)有6870億元到期資金；同時(shí)，保守估計(jì)3月份新增外匯占款為3000億元，若忽略財(cái)政存款季節(jié)性釋放，3月份仍將有近萬(wàn)億資金注入到銀行體系。
　　此外，原本作為回籠主力的公開(kāi)市場(chǎng)操作幾乎“邊緣化”。央行昨日招標(biāo)發(fā)行10億元1年期央票，繼續(xù)維持地量規(guī)模。
　　新增外匯占款高企，且公開(kāi)市場(chǎng)回籠無(wú)力，近期準(zhǔn)備金率上調(diào)幾成定局。而在兩會(huì)期間，包括蘇寧、吳曉靈、易綱在內(nèi)的多位前任或在任央行官員均公開(kāi)表示，準(zhǔn)備金率還有一定的上調(diào)空間。央行副行長(zhǎng)杜金富昨日也再次強(qiáng)調(diào)，3月是否加息或上調(diào)準(zhǔn)備金率，要根據(jù)物價(jià)、消費(fèi)、國(guó)際收支平衡等多方面因素綜合考量。
　　東方匯理銀行預(yù)計(jì)，央行本周很可能再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，最遲在“兩會(huì)”結(jié)束時(shí)上調(diào)。

　　穩(wěn)健方：正回購(gòu)放量存準(zhǔn)率暫不動(dòng)
　　央行昨日除發(fā)行10億元央票外，還同時(shí)啟動(dòng)了28天期正回購(gòu)，1100億元的操作量創(chuàng)下逾四個(gè)月新高。由于正回購(gòu)部分代替央票回籠資金的功能，因此，也有分析認(rèn)為這將削弱近期上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。
　　一銀行交易員稱：“如果正回購(gòu)能夠適當(dāng)回籠資金，央行可能不會(huì)頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。”證券時(shí)報(bào)也認(rèn)為，央票可能提量，短期內(nèi)提準(zhǔn)備金率概率降低。