2月11日,中國證監(jiān)會下發(fā)了《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務試行辦法》,向社會公開征集意見。我們認為,期貨咨詢業(yè)務的推出是期貨公司改變單一經紀業(yè)務模式(包括特別結算業(yè)務)的一次重要革命,是期貨行業(yè)由量變向質變轉化的重要過程和標志,是期貨行業(yè)誠信建設的重要內容。
開啟期貨高端研發(fā)時代
期貨咨詢業(yè)務的推出對于期貨行業(yè)本身而言,將促使期貨行業(yè)從傳統(tǒng)單一經營模式向高端服務及增值服務領域邁進,同時由于咨詢業(yè)務的特點,開展咨詢業(yè)務將進一步提升期貨公司研究的專業(yè)性,開啟期貨行業(yè)真正的高端研發(fā)時代,并逐步成為期貨行業(yè)發(fā)展核心推動力。
就期貨市場而言,投資咨詢業(yè)務將會增加期貨市場的專業(yè)度。由于專業(yè)的研究和分析體系逐步發(fā)展,未來期貨市場的參與者專業(yè)性將會大幅提高,市場的系統(tǒng)性風險將會有效降低。對于期貨公司而言,一方面咨詢業(yè)務將會促進期貨公司為企業(yè)利用期貨市場進行風險管理提供專業(yè)意見,為期貨投資者進行期貨交易提供信息咨詢和業(yè)務指導,引導投資者理性投資,有效管理風險,促進經紀業(yè)務的發(fā)展;另一方面咨詢業(yè)務未來將會成為期貨公司經紀業(yè)務收入背后另外一塊重要的利潤來源,研發(fā)水平將成為期貨公司的核心競爭力。
期貨咨詢規(guī)范化值得關注
期貨投資咨詢業(yè)務是期貨公司的一項既有業(yè)務,現(xiàn)在管理辦法對咨詢業(yè)務提出了清晰的規(guī)定,我認為有兩個方面值得注意:
一是投資咨詢業(yè)務規(guī)范化。期貨公司開展投資咨詢業(yè)務,必然會對投資者提出自己的投資建議,同時會披露一些數(shù)據(jù)和行情判斷等,而這種披露對投資者的投資意向和投資模式具有一定的影響力。這就要求期貨公司在從事咨詢業(yè)務時,必須基于自身的專業(yè)知識和客觀研究,同時還必須具有誠信精神,從這個意義上說,咨詢業(yè)務是期貨公司誠信建設的重要組成部分。不論是期貨公司還是研究員,都必須遵守誠信原則,對投資者負責。
二是明確了期貨公司的咨詢業(yè)務范圍。比如給客戶提供更加高端的服務,為企業(yè)客戶提供定制符合其生產經營體系的套期保值方案。
需要制定咨詢管理制度
隨著期貨行業(yè)的不斷發(fā)展,越來越多的金融衍生品將逐步進入到期貨領域,市場對專業(yè)咨詢服務將產生更大的需求。專業(yè)化的研發(fā)團隊在以往主要是一個消耗部門,隨著咨詢業(yè)務的正式開展,研發(fā)團隊可以進一步發(fā)揮自身價值,并成為期貨公司重要業(yè)務部門。
期貨咨詢業(yè)務的推出是期貨公司改變單一經紀業(yè)務模式(包括特別結算業(yè)務)的一次重要革命。目前,銀河期貨已經初步制定了相應的期貨投資咨詢業(yè)務管理制度,并開始調研了解企業(yè)、機構及個人客戶的需求,有針對性地設計咨詢服務產品。