作為“十二五”期間國家經濟發展重點，近期節能環保領域政策利好頻傳。《經濟參考報》記者研究發現，券商普遍看好與節能環保概念相關的板塊和個股。
政策利好建筑節能企業
財政部、國稅總局日前聯合下發了《關于促進節能服務產業發展增值稅營業稅和企業所得稅政策問題的通知》，對符合條件的節能服務公司暫免增收營業稅和增值稅，同時給予“三免三減半”的所得稅優惠。世紀證券認為優惠政策直接利好建筑節能企業。
該券商發布的報告稱：
從政策上看，國家對于采取合同能源管理的方式進行節能服務態度是很明確的，政策力度超市場預期；而且稅收補貼范圍加大，補貼條件更加細化。
這一稅收優惠政策的出臺將給節能服務公司帶來實質性影響：一方面節能服務公司的節能服務收入將隨著政策支持出現放量。在采取合同能源管理模式下，具有完整節能服務產業鏈的公司將更加受益，節能服務不僅帶來穩定的現金流，而且還拉動節能設備需求；另一方面稅收優惠等補貼政策將提升盈利能力，對于在工業、建筑等領域率先實施合同能源管理進行節能服務的公司來說，具備先發優勢。
冶金、建材、石化、電力等工業領域的較大型節能項目仍是拉動節能服務產業規模增長的主要動力。
另外，商業樓宇、住宅、中小企業等小型項目節能需求將獲得更大關注。在“十二五”面臨更加嚴峻的節能減排任務形勢下，合同能源管理和節能服務在工業節能等大型節能領域、樓宇和中小企業等中小型節能項目領域具備很大的發展空間。
世紀證券建議投資者關注以下上市公司：建筑節能領域的泰豪科技、同方股份、延華智能；從事電機節能的合康變頻、智光電氣、九洲電氣、榮信股份；余熱余壓利用的海陸重工、華光股份、杭鍋股份；生產LED節能燈企業華微電子、士蘭微、三安光電等。
節能建材產品進入下鄉名單
同樣受到政策利好的還有生產節能產品的建材企業。
日前有消息稱，2011年住建部將擴大建材下鄉的試點范圍。住建部村鎮司已經下發2011年工作要點通知，其重要內容之一就是擴大建材下鄉試點，并開展對推廣使用節能建材產品予以補助的試點。
長江證券表示，我們認為此次試點產品從水泥擴展到節能建材是施行該政策邁出的重要一步，存在多個利好：
首先，有利于提升產品需求。由于農村地區對節能建材并沒有剛性需求，新增需求的大小或將主要取決于補貼力度；其次，有利于調整產品結構，淘汰落后產能。由于農村消費能力較低，往往只能選擇一些價格便宜的落后產品，這也是本應被淘汰的落后企業仍然存在的原因。不過隨著節能建材進入下鄉之列，將從根本上撤走落后企業的生存土壤。
該券商發布的報告表示，從公司角度來看，中航三鑫、南玻A、金晶科技等的節能玻璃，北新建材的石膏板，偉星新材的管材都可能因此受益。
長江證券同時表示，這一政策同樣利好水泥板塊。報告稱，據該券商測算，建材下鄉對水泥需求的拉動，約將形成1%—3%的增量。隨著建材下鄉進入第二步試點，試點范圍的增加和未來實施細則的推出都將使得建材下鄉政策更規范、更有效，進一步推動農村市場對水泥等建材產品的需求。而節能建材的進入不僅擴大了政策的影響范圍，更將提升農村市場的消費結構。具體個股推薦華新水泥、海螺水泥、江西水泥、同力水泥、天山股份、塔牌集團。
污水處理行業盛宴將啟
除了近期直接受益政策的板塊外，在節能概念中，污水處理企業也值得重點推薦。
瑞銀證券以“污水處理行業：盛宴即將開幕”為題發布報告稱，污水處理由重“量”發展到重“質”，將帶來三大投資機會。
該券商表示，“十一五”污水處理重“量”，“十二五”將更加重“質”。政策變化主要有五個方面：一，首次將氨氮納入約束性控制目標；二，提高污水治理的排放標準，加大再生水回用力度；三，強制性要求處理污泥；四，繼續提高污水處理率和設備負荷率；五，農業水污染首次納入管理體系。
“我們認為政策變化將帶來污泥處理、污水廠升級改造、工業廢水處理三大投資機會。”
污泥處理的強制性政策已明確。根據2009和2010年住建部和環保部的文件，污泥處理的資金來源、責任主體、強制措施、實施時間已得到明確；瑞銀證券認為干化焚燒將占國內60%的污泥焚燒市場份額，市場容量預計1700億—3500億左右。污泥處理市場是“十二五”水處理行業最重要的新增市場，污泥處理核心耗材和設備將充分受益于市場的快速增長，而非核心耗材和設備由于具有行業通用性，受益程度弱于核心耗材和設備。
污泥處理核心耗材是預處理時的絮凝劑，起濃縮脫水作用。瑞銀證券看好預處理的藥劑生產企業寶莫股份和生產鍋爐的企業華光股份、燃控科技。
“十二五”污水處理標準趨嚴，將使污水處理廠進入升級改造投資高峰期。MBR工藝脫除氮和磷的效率高，出水水質高，占地面積小，剩余污泥少，操作簡便，價格已經具有競爭實力，將成為升級改造的主流工藝。瑞銀證券看好相關膜處理上市公司碧水源、南方匯通。
工業廢水仍是“十二五”治理重點。工業水處理項目金額大、穩定性要求高、資質要求高、技術難度大的特點決定具有先行優勢和創新模式的企業將最為受益于工業廢水處理的深化。瑞銀證券看好行業領導型企業萬邦達、中電環保。
低氮燃燒受益于千億脫硝市場
瑞銀證券還看好千億脫硝市場的啟動。該券商表示，在脫硫、除塵相繼結束后，氮氧化物減排將是“十二五”大氣污染治理重中之重。預計“十二五”五火電廠脫硝市場容量達1300億元，其中尾氣SCR脫硝市場容量達900億元，低氮燃燒系統市場容量達400億元。年均市場容量為260億元。
由于5月份是電廠確定大修計劃的時間，瑞銀證券預計強制性脫硝標準出臺時間將在一季度末。
該券商發布的報告表示，低氮燃燒技術作為燃煤電廠脫硝的首選技術，其優勢是投資成本僅為SCR脫硝的50%，運營成本幾乎為零。我們認為：能夠將氮氧化物排放量持續穩定控制在200mg/m3以下的低氮燃燒系統，由于性價比優勢顯著，將最受益于脫硝市場啟動。龍源技術的等離子低氮系統是目前國內唯一實現此目標并產業化生產的低氮燃燒系統。
另外，由于SCR系統的核心是催化劑，占總投資成本的40%，瑞銀證券預計，“十二五”期間SCR催化劑年均市場達40—60億元左右，2015年后年均市場達50億元左右。SCR系統技術成熟，市場啟動初期催化劑的需求量會出現快速增長，九龍電力將首先受益。
節能與新能源汽車深入人心
在節能概念中，安信證券重點推薦節能與新能源汽車產業鏈相關企業。
該券商發布的報告表示，2009、2010年汽車市場火爆得出人意料，與低碳經濟、節能減排高亢的呼聲交相輝映，加速推動了我國汽車產業節能政策的出臺。當前，發展節能與新能源汽車已經上升為國家戰略，日益深入人心。政策力挺節能與新能源汽車產業，節能與新能源汽車產業鏈迎來投資良機。
安信證券稱，經過10年左右的研發投入與攻關，我國新能源汽車已經形成“三縱三橫”的研發格局。“三縱”就是混合動力汽車、純電動汽車、燃料電池汽車；“三橫”就是多能源動力總成控制系統、電機及其控制系統和電池及其管理系統。
動力電池是產業鏈核心，現階段鋰動力電池將主導動力電池，關鍵原材料技術及產業鏈完整度起決定作用。隔膜、六氟磷酸鋰、磷酸亞鐵鋰等技術難度高的關鍵原材料若技術突破將獲取超額收益，擁有鋰電池完整產業鏈者將決勝千里。
稀土永磁電機及控制系統是產業鏈重點，具有較高的功率密度和效率以及寬廣調速范圍的無刷永磁同步電機，發展前景十分廣闊，稀土永磁材料受益新能源汽車電機。
充換電系統是產業鏈關鍵，阻礙新能源汽車產業化的一個關鍵問題是充電站或換電站等配套基礎設施不完善，使用者會遇到很大不方便，充電站或者換電站的建設是新能源汽車產業的關鍵一環，電動汽車充電站“十二五”將迎來大規模建設。
節能之行，始于足下，綠色輪胎蘊含商機。安信證券稱，歐盟、美國相繼出臺的輪胎燃料效率分級標簽法案，將推動我國成為世界綠色輪胎生產基地，綠色輪胎關鍵的含硅配方對輪胎降低滾動阻力至關重要，看好高分散白炭黑潛在的龐大市場。
另外，新能源客車整車廠將在車企中率先獲益。新能源客車由于運行路線、距離、時間相對固定，整車對蓄電池的敏感性相對于轎車更弱，一方面，對配套充電設施的要求相對更低，對蓄電池的性能(比能量、比功率等)要求也相對更低一些；另一方面，新能源客車一般都是公共用車，管理起來更方便，對于初期電池性價比較低、配套充電設施不足帶來的運行成本更高的承受力也更強，享受政府補貼的力度也更大。
在具體公司推薦中，安信證券表示：鋰動力電池相關產業中，對于鋰電池關鍵材料企業，我們相對看好佛塑股份、多氟多、江蘇國泰、杉杉股份、佛山照明、南都電源、當升科技；鋰電池及電池組相關上市公司，我們相對看好佛山照明、南都電源、萬向錢潮、成飛集成等；稀土永磁電機板塊看好上市公司中以寧波韻升、中科三環、安泰科技等為代表的稀土永磁行業。
該券商還表示，控制系統板塊看好上市公司中的啟明信息、拓邦股份等；充電站相關公司，從受益程度來看，最受益的是系統集成商如國電南瑞、許繼集團等，然后是可提供部分設備的公司如比亞迪、奧特迅、思源電氣、和順電氣、森源電氣、科陸電子等，重點推薦國電南瑞、許繼電氣和奧特迅；綠色輪胎重點推薦雙龍股份；節能與新能源汽車整車企業重點推薦安凱客車、曙光股份。
