元旦剛過，各家壽險公司紛紛在網站上曬出2010年萬能險、投連險的收益情況。在央行上調存款利率和最高結算利率突破5%的雙重作用下，萬能險結算利率平均水平穩步提升；在國內股票市場震蕩下行中，投連險雖未能實現獨善其身，但也通過早起策略調整，減少投連賬戶的損失。

　　萬能險：較勁加息

　　自2010年9月至今，中融人壽已經連續3個月上調萬能險結算利率，旗下 “融盛連年”12月的萬能險結算利率達到5.55%，保持市場領先。
    同期，泰康人壽“愛家贏家”萬能險結算利率4.2%。值得一提的是，該結算利率已超過2010年1月的4.15%，達到全年的峰值，在市場中并不多見。
　　此外，還有個別萬能險產品全年跌幅較大。例如，陽光人壽“陽光如意兩全C款”結算利率年跌幅達到9%，平安人壽個人萬能險產品的結算利率雖然在12月重新升至4%，但全年跌幅達到11%。
　　去年第四季度開始，萬能險結算利率開始回暖，但并未帶領保費收入增長。據上海市保險同業公會統計，去年前11個月，上海實現萬能險保費收入80.47億元，同比增長17%，落后壽險市場增幅20個百分點。
　　不過，新開業的中融人壽上海地區累計萬能險保費收入4.97億元，成為該公司去年完成5億元保費指標的重要推手。
　　業內人士指出，目前，銀行3年、5年定期存款利率分別達到4.15%和4.55%，已經對萬能險結算利率形成壓力。在加息預期持續作用下，2011年萬能險結算利率還將有上升空間，市場均值可能回到4.2%左右。
　　記者從滬上壽險公司獲悉，在今年“開門紅”期間，分紅險一險獨大的局面有所改善，繼續有萬能險產品在個險、銀行渠道扮演重要角色，尤其是像中融人壽這樣的新公司。

　　投連險：把握機會

　　2010年，國內股票市場走出一段寬幅的震蕩下跌行情。2010年12月31日，上證指數收盤報2808.08點，較去年首個交易日收盤時下跌13.4%；深圳成指收盤報12458.55點，跌幅9.1%。
　　受到股市拖累，絕大多數偏股型投連賬戶未能幸免下跌，只不過賬戶縮水幅度小于大盤。在本刊長期關注的投資賬戶中，華泰進取型投資賬戶全年下跌8.1%，平安精選權益投資賬戶下跌7.9%，泰康基金精選投資賬戶下跌4.9%，安聯成長型投資賬戶下跌4.2%。
　　不過，也有個別偏股型的投資賬戶能夠逆勢上漲。如泰康放心理財進取型投資賬戶全年漲幅達到24.3%，金盛卓越投資賬戶也有2.5%的增長。
　　偏股型投資賬戶之所以能夠把資本市場的影響降低，關鍵在于保險公司較早采取風險控制的措施。記者從泰康人壽公布的投資報告獲悉，去年1季度，泰康投資團隊就對基金精選賬戶進行了適度減倉，增加了對震蕩市適應能力較強的風格靈活、個股挖掘能力強且規模較小的基金品種；2季度，又重點配置了基金經理投資操作較靈活、業績穩定性好、組合偏向防御特征的開放式基金。
　　投連險低風險類投資賬戶的表現依然穩健。其中，平安世紀理財保證收益投資賬戶2010年的累計漲幅3.4%。據悉，該賬戶主要投資于銀行存款、現金拆借，并設有不低于當年銀行活期存款利率按時間（天）進行加權平均的保證收益率。
　　平安人壽在其近期披露的投資報告中認為，未來一段時間市場風險仍然是通脹壓力和政策收縮。投連各帳戶對于核心品種將堅定持有，并適度平衡組合風格，同時密切關注交易性機會，為2011年投資好做準備。
　　市場人士預期，2011年國內股票市場前景眼下似乎不明朗，保險資金除了繼續保持較低的風險倉位之外，還沒有進一步的走向。隨著資金運作渠道的進一步拓展，包括投連險在內的投資型壽險產品，收益差距有可能將會進一步拉大。