在當(dāng)前長(zhǎng)期負(fù)利率、通脹率不斷高企的情況下,外資銀行收益較高的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始受到市場(chǎng)的關(guān)注。
其實(shí),在剛剛過(guò)去的2010年,不少結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品就取得了不錯(cuò)的收益率。比如渣打銀行數(shù)款掛鉤美國(guó)石油指數(shù)基金的理財(cái)產(chǎn)品提前終止獲得20%的年化收益,恒生銀行也有不少股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品獲得了10%的收益。銀行內(nèi)部人士指出,在2011年,更多的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品會(huì)被推出。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益最高
結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是指嵌入衍生品的固定收益證券產(chǎn)品,可以分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種。靜態(tài)就是產(chǎn)品發(fā)行后設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)就不發(fā)生變化;動(dòng)態(tài)則會(huì)有資產(chǎn)管理部分,針對(duì)市場(chǎng)情況作相應(yīng)的資產(chǎn)調(diào)整。基本上,目前的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都是保證本金的,浮動(dòng)收益決定于產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)。
普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示,2010年商業(yè)銀行共發(fā)行約9958款理財(cái)產(chǎn)品,不同類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品收益率表現(xiàn)差異較大。其中,外幣債券類(lèi)產(chǎn)品平均收益率最低,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益率最高。人民幣債券類(lèi)產(chǎn)品到期平均收益率為2.33%,外幣債券類(lèi)產(chǎn)品到期平均收益率約為1.8%,信貸類(lèi)產(chǎn)品到期平均收益率為3.42%,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品則為3.73%。
某外資銀行內(nèi)部人士對(duì)記者表示,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益跟一定的標(biāo)的物特定時(shí)段的走勢(shì)或定位掛鉤。對(duì)于這種產(chǎn)品,銀行對(duì)資金有自主使用權(quán),跟代賣(mài)信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品不一樣。
上述人士表示,因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品跟一定的標(biāo)的物掛鉤,且資金留存在銀行,因此,這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品一般收益較高,但風(fēng)險(xiǎn)也很大。專(zhuān)家指出,在通貨膨脹背景下,投資者應(yīng)該更加重視所配置資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力。
適合高風(fēng)險(xiǎn)投資者
某外資行客戶(hù)經(jīng)理對(duì)記者表示,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益高低取決于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、收益的計(jì)算方法、以及設(shè)計(jì)之初對(duì)市場(chǎng)的判斷與產(chǎn)品運(yùn)行期間市場(chǎng)的方向及走勢(shì)是否一致。“若投資方向與市場(chǎng)一致那么將可獲得較高的收益;反之,則有可能收益為零,甚至負(fù)收益。”他指出,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品比較適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者。
理財(cái)產(chǎn)品包括選擇間接掛鉤物價(jià)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,如掛鉤消費(fèi)類(lèi)股票、掛鉤醫(yī)藥類(lèi)股票、掛鉤石油價(jià)格等結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,而由于相關(guān)價(jià)格的上漲,這類(lèi)掛鉤標(biāo)的在通貨膨脹背景下都有不俗表現(xiàn)。
以?huà)煦^匯率的理財(cái)產(chǎn)品為例,在該款產(chǎn)品中,客戶(hù)出讓給銀行一個(gè)選擇權(quán),讓銀行決定在到期日是以存款貨幣或者是客戶(hù)自己選擇的掛鉤貨幣來(lái)支付本金與收益,而客戶(hù)確定投資貨幣、掛鉤貨幣、投資周期,并與銀行簽訂一個(gè)協(xié)定匯率與收益率。