2010年國際匯市波瀾詭譎,“貨幣戰爭”的議論之聲不絕于耳;掛鉤匯率的銀行理財產品風險隨之激增,其發行數量大幅下降,委托期限也大多縮短至3個月和6個月,已公布到期收益率的77款產品平均實際年化收益率不足2%。
委托期限明顯短期化
據不完全統計,2010年銀行理財產品中,結構性產品共發行621款,其中掛鉤匯率的產品為127款。
“整體而言,2010年掛鉤匯率的理財產品發行數量大幅下降!鄙缈圃航鹑谘芯克鹑诋a品中心研究員太雷對記者表示,去年匯率波動較大,商業銀行都盡量避免發行匯率理財產品,使得這類產品在全部銀行理財產品中的占比很低。
“匯市的風險很大,因此商業銀行都謹慎對待!彼硎荆2008年之后該類理財產品設立了風險敞口,即使是浮動收益類型產品,也會有保本條款或保息條款!巴顿Y者最不濟也是"零收益"!
從委托期限上看,去年此類產品期限大多集中在3個月和6個月,占比約在60%-70%。素來被視為匯率理財產品發行主力的中國銀行,去年匯率產品的委托期限幾乎是清一色的3個月。
太雷表示,委托期限縮短的原因之一,是減少再投資成本。另一個原因則是市場對理財產品的流動性要求提高。2010年各種應景的主題理財產品出現井噴,理財市場整體的流動性要求提高,也帶動了掛鉤匯率的理財產品的流動性。
對于2011年掛鉤匯率產品的走勢,業內人士表示,今年的通脹壓力仍然很大,且加息不可避免,其委托期限仍將現短期化格局;匯率波動沒有明確的走向,預計其發行數量減少的趨勢還將延續。
外幣產品或現分化
因掛鉤匯率的銀行理財產品不確定因素較多,因此在產品設計上,銀行一般根據委托期限的不同來設置不同的預期收益率區間,且不同銀行的區間設計方案不盡相同。
記者發現,2010年已公布到期收益率的77款匯率理財產品,其平均實際年化收益率為1.99%。
根據Wind數據顯示,實際年化收益率最高的是招商銀行的“2010年金葵花節節高升-安心回報澳元48號理財計劃6280”,發行日期為去年7月初,委托期限為6個月,實際年化收益率為5.7%,與預期上限一致。中行的“2010年匯聚寶HJB10101-V澳大利亞元匯市爭鋒產品”與
“2010年匯聚寶HJB10089-V澳元金上加金”,其實際年化收益率均為1%,剛剛“達標”至1%的預期下限水平,與6%的預期年化收益率上限相去甚遠。
全國十佳理財師姜龍軍指出,實際上從幣種來看,目前掛鉤澳元產品的收益整體高于掛鉤美元與歐元的產品。此外,他指出,從發行角度看,目前投資者持有外幣的風險較大,因此掛鉤匯率的理財產品受眾面較窄,“除非是必須持有外幣,否則投資者都會選擇持有安全且成長性好的人民幣。”