2010年即將畫上句號，2011年的理財新路線怎么走？2010年，最讓投資者印象深刻的莫過于CPI的節節攀升。銀行理財產品作為股票、基金等高風險投資產品的避險投資產品，在2011年的高通脹預期下，投資者對此該如何選擇？
　　下半年以來，CPI迅速上行，通脹時代，已經有銀行推出了“抗通脹”概念的理財產品。
　　從廣義上說，只要銀行理財產品收益率超過CPI，就抵消了通貨膨脹帶來的貨幣貶值，也算是抗通脹的理財產品。
　　但多數銀行理財產品，特別是短期理財產品，其實際收益率基本上很難達到或超越CPI的漲幅。而目前銀行理財產品又以“短打”為主，因此真正意義上提出“抗通脹”概念的并不多。
　　對于“抗通脹”銀行理財產品的另一種理解，從狹義上說，由于部分商品價格與價格指數相關性較大，部分掛鉤價格的結構性產品的收益間接和通脹率相關，這類產品屬于抗通脹產品。
　　根據普益財富的數據，截至目前，在產品名稱中明確打出“抗通脹”的銀行理財產品，只有東亞銀行在4月底發行的“步步為盈1”抗通脹金屬投資保本產品，其預期年化收益為9%。即精選標的掛鉤4種市場普遍認為有抗通脹能力的商品，包括鉑金、鈀、鎳與銅。在該產品的收益結構中，掛鉤金屬價格，并設定了投資收益的“觸發事件”。看漲金屬價格，實際上就是變相看漲物價，這也就是該產品提出“抗通脹概念”的原因。
　　因此，黃金、大宗商品等，仍然是投資抗通脹的主要選擇。10月份以來，投資于大宗商品的銀行理財產品發行量大增，選擇掛鉤黃金的理財產品也層出不窮。
　　不過，這些理財產品能不能夠起到抗通脹的效果，還需要后續市場的觀察。

　　仔細研究掛鉤黃金產品“結構”

　　盡管今年黃金進入大牛市，但是據展恒理財提供的數據顯示，前三季度共有28只黃金理財產品到期，其中9只未達預期收益，占比近三成。這9只未能到預期收益的產品是屬于看跌類，其設計基礎是看跌未來黃金價格，而今年金價一路走高，這類產品的結果也就可想而知了。
　　據介紹，在目前市場中，理財產品收益率與黃金價格變化有以下幾種關系：一是收益率水平與黃金價格正相關，即嵌入看漲期權。二是收益與黃金價格負相關，即嵌入了看跌期權。第三，當黃金價格處于某一個區間內，理財產品收益較高(低)；而在這區間外，收益較低(高)。即嵌入了蝶式期權。
　　普益專家解釋，雖然大部分黃金掛鉤類理財產品的收益率沒跑贏金價上漲的幅度，但投資者能根據不同的經濟形勢，通過選擇不同的收益結構規避系統性風險。在經濟衰退的時候，投資者可以選擇嵌入看漲期權的掛鉤黃金理財產品，通過黃金的避險作用，規避經濟下滑風險；在經濟復蘇的時候，投資者可以選擇嵌入看跌期權的掛鉤黃金理財產品，規避通貨膨脹風險；在經濟波動的時候，投資者可以選擇嵌入了蝶式期權的理財產品，即選擇當黃金價格落到某個區間內(外)時，獲得較高收益。
　　同樣是掛鉤黃金理財產品，但掛鉤的方式不同其結構可能正好相反，投資者選擇這類產品之前要好好研究一下產品說明書，然后再根據自己的判斷選擇合適的產品。

　　規避掛鉤歐元理財產品

　　近期，銀行外匯理財產品上演“冰火兩重天”，一面是歐元產品陷入“低收益門”，備遭冷落；一面是澳元理財產品收益走高，頗受歡迎。
　　隨著歐元匯率在國際貨幣市場上節節敗退，使得歐元理財產品頗受傷。某款掛鉤歐元兌美元匯率的結構型理財產品，投資期正處于歐債危機惡化的階段，歐元兌美元匯率一路走低，最終只給了投資者0.1%的年化收益率。
　　普益財富專家解釋，一般這類匯率掛鉤產品會用較大部分的資金去買入貨幣，同時動用小部分資金去買入期權，以杠桿作對沖。即使期權方向看錯，但如果期權損失少于買賣貨幣的收益，產品最終還是盈利的。反之，產品就會虧損。而這類匯率掛鉤的產品最大的風險點在于匯率突然間劇烈波動。
　　與同期收益率不盡如人意的歐元理財產品相比，澳元理財產品則比較受歡迎。
　　從去年10月至今，澳元理財產品的高收益成為理財市場的一大亮點。數據顯示，澳元3個月期理財產品預期年收益率為3.90%；6個月期理財產品預期年收益率為4.90%；1年期理財產品預期年收益率為5.15%，與同期歐元理財產品的收益率相比，其優勢不言而喻。
　　因此，投資者應規避歐元匯率類結構型產品，即使有看空歐元的產品發行，也由于其系統性風險的不確定性，使得產品風險難以得到控制，不建議投資。