在水泥行業中,瑞銀證券看好海螺水泥。其分析報告稱,受到供需基本面穩健支撐,海螺水泥所在市場的水泥價格強勁程度遠勝預期。此外,鑒于公司改變了市場策略(從競爭轉向合作),海螺水泥已成為市場“領頭羊”,而且在華東水泥市場展現出強調的定價能力。 此外,在中國所有主要水泥生產商中,海螺水泥的杠桿比率最低而經營性現金流水平最高。由于政府控制新增產能建設,海螺很有可能加速整合步伐從而自2011年起維持100億元以上的資本支出水平,因為公司的內生性擴張應會明顯放緩。 瑞銀證券把公司這三年的平均售價假設值上調了3.2%、6.1%、6.1%,并相應把公司2010、2011、2012的毛利/噸預測值分別上調至76、92、104元/噸,把該股的2010、2011、2012年每股收益預測值分別從1.52元、1.99元、2.64元上調至1.61元、2.41元、3.21元。 瑞銀證券給予公司“買入”評級,并把目標價從30
.40元上調至48.20元。
|