藍(lán)籌的冰凍行情已經(jīng)到了尾聲，市場已經(jīng)在展現(xiàn)出新的跡象。而技術(shù)上看,長陽之后的三根小陰線,頗像“三只烏鴉掛枝頭”,似有山雨欲來風(fēng)滿樓之勢。但是投資者普遍擔(dān)心的黑色星期五并沒有到來。
交割日市場不悲觀
12月17日，與此前投資者經(jīng)歷過的一個又一個星期五一樣，利好的消息似乎并不多。如今，包括私募、大戶在內(nèi)的投資者又被加息陰影籠罩。
其中，影響較大的消息是銀監(jiān)會已要求銀行暫停所有固定資產(chǎn)項目的貸款，期限從12月15日至12月31日，第二則消息是央行行長周小川表示央行在加息上面臨兩難選擇。
前者的最直接影響是似乎傳遞了年底市場資金將趨向緊張的信號，首當(dāng)其沖的應(yīng)該是房地產(chǎn)板塊，因?yàn)槿绻Y金收緊，將對地產(chǎn)公司的資金鏈產(chǎn)生壓力。后者的最直接影響似乎是，不少基金經(jīng)理都在關(guān)注近期的國庫現(xiàn)金定存中標(biāo)利率，剛剛披露的數(shù)據(jù)顯示，中標(biāo)利率達(dá)5.4%，比11月的中標(biāo)利率高47個基點(diǎn)，有基金經(jīng)理分析，近期加息的可能性正在逐漸增加。
自2008年之后，國內(nèi)的第一次加息是在10月20日，消息披露前后，曾導(dǎo)致市場急劇波動，當(dāng)時不少投資者將下跌喻為新的“5.30”。
不過，這一次預(yù)期一樣強(qiáng)烈，市場反應(yīng)卻不悲觀。“機(jī)構(gòu)出逃的跡象并不明顯，今天還是期指交割日，但是不論是滬指，還是深指，波幅都不大。”國元證券某營業(yè)部總經(jīng)理對理財周報記者說，“收市時，我們發(fā)現(xiàn)，雖然指數(shù)下跌，但是上漲的個股仍然多于下跌的個股。”
12月17日，上證綜指收報2893.74點(diǎn)，跌0.15%，深證成指收報12759.6點(diǎn)，跌0.28%，而上市共有1020只個股上漲，只有694只個股下跌。
藍(lán)籌行情已啟動
“個股拒絕下跌，可能意味著大盤正在鞏固它的底部。”上述營業(yè)部總經(jīng)理說，“只要在這一區(qū)域內(nèi)的盤整時間再長一點(diǎn)，底部可能更加結(jié)實(shí)。”贏隆投資總經(jīng)理羅興文也贊同這種說法，他認(rèn)為，目前大盤難以站穩(wěn)2900點(diǎn)，并不是因?yàn)閭�股的業(yè)績不好，也不是因?yàn)橥顿Y氣氛，而是因?yàn)榭斓侥甑祝Y金面比較緊張。
“堅持兩個星期后，元旦行情是可以期待的。”羅興文說。
“2800點(diǎn)至2900點(diǎn)，應(yīng)該是中期股市的底部。”和創(chuàng)投資合伙人陳曙說，今年他已考察了接近100家公司，發(fā)現(xiàn)不少公司的業(yè)績都可圈可點(diǎn)，這些利好將在明年的年報密集披露期中釋放。
不過，市場似乎也在發(fā)掘這些熱點(diǎn)，本周內(nèi)，有色、煤炭再次發(fā)力，國陽新能、神火股份等煤炭股和中色股份、包鋼稀土等有色股都有重新啟動的跡象，其中，前兩者5個交易日漲幅分別為14.68%和8.98%，后兩者漲幅分別為23.85%和5.66%。
表面上，煤炭股的上漲是借助近期北方面對的寒冷天氣，投資者在炒作“千年極寒”的概念，但實(shí)際上很有可能是投資者再度將目光瞄向通貨膨脹上，上周國家統(tǒng)計局披露的11月CPI數(shù)據(jù)已達(dá)到5.1%，超過了10月的數(shù)據(jù)。而在指數(shù)中，房地產(chǎn)價格是剔除在外的。如果加上房地產(chǎn)價格，可能CPI的數(shù)據(jù)會更高，因?yàn)榻诒本⑸虾！V州的房地產(chǎn)均價仍維持在高位。
另外一個跡象是，與通脹有關(guān)的有色股漲幅也不錯。今年10月的國慶行情就是由有色股帶動的。廣發(fā)香港銷售部董事陳峰說，10月，通脹和人民幣升值概念是引導(dǎo)市場的兩大主題，目前，這兩個主題依舊沒有改變。
在主題并未改變的前提下，資金重拾相關(guān)板塊并不是遙遠(yuǎn)的事。上述營業(yè)部總經(jīng)理稱，現(xiàn)在與有色、煤炭板塊漲幅不大主要是因?yàn)樗鼈兦捌谏^大，現(xiàn)在必須整理一下。
地產(chǎn)股明年料有行情
不過，與2007年由銀行、中石化等一線藍(lán)籌直接帶動市場不同的是，這一次悄然啟動的行情由二、三線的藍(lán)籌啟動，并且可能是由各大板塊輪番發(fā)力。
“這主要是因?yàn)槎⑷�藍(lán)籌的市盈率較低，一般只有10多倍，接近它們的合理估值，因此在估值修復(fù)的行情中是資金的首選。”羅興文說。以近期漲勢較好的高鐵板塊為例，中國南車、中國北車就是二線藍(lán)籌，市盈率都不足20倍。
“現(xiàn)在投資者恰恰不要關(guān)注就是市盈率處于20至30倍之間的個股，因?yàn)槟切┕傻目臻g不大。”羅興文分析，現(xiàn)在被市場重點(diǎn)關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板、中小板個股市盈率基本都有六七十倍。不過，中小板和創(chuàng)業(yè)板中不少公司業(yè)績增長很快，不少公司又屬于“十二五”發(fā)展規(guī)劃支持的新興產(chǎn)業(yè)，公司的業(yè)績增長能適應(yīng)目前的高市盈率，因?yàn)橐詢魬B(tài)的眼光看，它們市盈率較高，但是，以動態(tài)的眼光看，高市盈率會在盈利水平提高后降低。
如果投資者的目光轉(zhuǎn)向低市盈率的二、三線藍(lán)籌，則一個板塊不得不引起資金的關(guān)注，那就是房地產(chǎn)板塊。
“近期，地產(chǎn)股已有逐漸發(fā)動的跡象。”羅興文說，上周，一些區(qū)域性的地產(chǎn)股的表現(xiàn)較好，例如云南城投、榮盛發(fā)展等。
事實(shí)上，這些地產(chǎn)股有個共同特點(diǎn)：它們在某個地域內(nèi)的市場占有率較大，開發(fā)的項目又基本集中在二、三線城市，這些城市的消費(fèi)能力正在快速提升，而又避免了政策對一線城市的重點(diǎn)關(guān)注和壓制。從目前房地產(chǎn)價格總體趨穩(wěn)的角度看，明年不少地產(chǎn)公司的業(yè)績會比預(yù)期好。
“今年上半年的預(yù)售款將在年報中記賬，這樣，即使是一些中報數(shù)據(jù)不好看的公司年報也會很漂亮。”羅興文說。
陽光私募陳曙則預(yù)測，地產(chǎn)股的春天很可能明年一季度就會到來。