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    1. 理財市場月度產品收益快速上揚
      2010-12-13   作者:  來源:投資者報
       
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          銀行理財產品在11月份的發行上,再次給力市場,創今年以來發行數量最高點。繼十月份以來,消化了大部分庫存銀信合作類產品之后,兩大類產品爭奪發行主力的混戰結束了。短期債券類品發力,是十一月理財產品發行再創新高的主因。
        銀信合作類產品叫停后,進入10月份發行數量驟減,一方面,市場分析受十一長假影響,造成10月發行數量驟減;另一個方面,銀信合作叫停后,市場一直期待的銀行理財產品發行的萎縮并沒有到來。10月的驟減,市場認為是銀行理財產品市場低迷的信號,然而現實并非如此。
          10月份發行數量的降低,被認為是銀行理財產品的轉折路口,現在看來,卻是休息站,是在為11月份發行創新高積蓄力量。11月,銀行理財產品共發行919只,超過前十個月發行數量最高的6月份的915只,而10月僅730只。

        理財市場演繹四大變化

        雖然沒有股票市場一般的跌宕起伏,銀行理財產品市場也從未平靜。上半年,信貸類產品與債券類產品上演華山論劍,最終,信貸類產品受管理層監管政策影響而功敗垂成,可謂是猜到了開頭卻沒猜到這結局。債券類產品獨撐局面,占比近七成,盡管銀行理財產品市場表面看頗為平靜,其實暗流洶涌。與10月份相比,就有四大變化。
        變化一,債券與收益類產品比進一步加大。銀信合作類產品的叫停,年底銀行銀根緊縮,兩大主因造成信貸類產品發行數量進一步縮減。受加息預期影響,短期債券類產品收益提高,進而市場需求加大,發行數量也因此有所放大,占比進一步增加雖為變化,但并不意外。
        變化二,外幣產品發行數量先降后升,整體發行數量穩定。受人民幣升值影響,市場對于外幣理財產品市場頗受關注。銀行擔心承受過多匯率風險,投資者也較為擔心外幣產品發行如果急劇下降,而少了一種投資品,因為現在來看,市場上外幣投資理財產品種類并不多。正因為如此,進入11月的第一周,外幣產品數量的驟減,引起了市場的普遍關注,一些投資者發現,很多銀行已經停止銷售外幣產品了。
        實際上,從11月的整體數據來看,外幣產品的發行數量并沒有下降。據普益財富數據顯示,2010年,每月外幣平均發行數量在220只左右,平均每個星期55只左右。11月份外幣產品發行數量為240只。
        變化三,掛鉤大宗商品理財產品趨熱,受到普遍關注。大宗商品價格飆升受多種因素影響,美元的疲軟是其中一個重要的原因。美國經濟短期難以提振,美元走強尚需時日。大宗商品市場因此被認定會有一個較為長期的牛市。受此影響,掛鉤大宗商品的銀行理財產品,關注度提升,是11月以來的新變化。
        變化四,超短期產品發行數量進一步上升。據普益財富數據顯示,11月發行產品數較10月份增加25%。 然而中長期產品發行數量沒有明顯變化,這樣的發行量增長,是3個月以下短期產品集中發行放大的結果。之所以超短期產品發行爆發和年底行情有關。

        標的股票幣種澳元給力

        相對于銀行理財產品發行產品,到期產品的整體規模沒有太大變化。相對于10月份,高收益的到期產品信托貸款類產品還占一席之地。11月份的到期高收益產品中,信托貸款類產品蹤影難覓。
        對比10月份到期信托貸款類產品和11月到期產品,收益從高到低的前二十名中,10月份共有七款信托貸款類產品,11月份只有兩款。
        到期產品收益最高的銀行理財產品,是股票掛鉤型產品,二十款最高收益的理財產品中,九款為股票及股權投資產品。收益最高的是恒生銀行發行的產品,股票掛鉤部分保本投資產品“步步穩”可自動贖回,產品為股票掛鉤型,投資于建筑業股票,以股票最終收益為掛鉤指標,設置觸發條件,進而決定最終收益。該產品實際到期收益為13%,最終達到預期最高。
        這款產品宣傳時稱為部分保本產品,即為保證收益類產品,對于本金損失劃定最低收益下限,進而控制風險。但是對于一般投資者來講,也屬于高風險理財產品。
        另一個亮點是澳元產品。澳元也是今年匯率市場的寵兒和贏家。受澳大利亞經濟強力回暖,澳元匯率升值幅度較大,澳聯儲六次加息,吸引大量熱錢追逐澳元相關類產品,此類產品收益率也隨著加息而水漲船高。澳元幣種的銀行理財產品也在此列。
        澳元產品之中,收益最高的當屬工商銀行發行的2009年澳元浮動收益型結構性存款一年期產品,最終收益率為8%。產品為結構性產品,掛鉤標的為澳元匯率,收益隨著澳元匯率變動,因此受益澳元升值,得到較高收益。

        年底短期產品收益上揚

        年底銀行銀根收緊,這個時期,是銀行最差錢的時候,相對于上半年大手筆放貸,銀行年底頗有捉襟見肘的窘態。有分析人士認為,每當這個時候,銀行都會通過發放銀行理財產品等手段,吸引存款以緩解資金緊張,盡管銀行方面極力否認。
        對于銀行是否高息攬儲的爭論并不在我們的關注范圍內,但是從中發現了一個很好的投資機會。通過對比去年數據和今年各月份到期銀行理財產品數據發現,一月期的理財產品收益明顯高于10月份。
        據普益財富數據顯示,10月份和11月到期的一月期銀行理財產品的平均收益分別為2.57%和2.74%。而11月發行的銀行理財產品一月期產品預期收益平均高達3.10%。
        對于投資者來講,在年底購買1月期或者3月期以下的銀行理財短期理財產品,收益明顯高于其他月份,可以適當關注。

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