上調存準率因CPI超高

　　上周六國家統計局公布了11月份各項經濟數據，其中11月份居民消費價格CPI同比上漲5.1%，漲幅創28個月新高，其中食品價格上漲11.7%，是觸發CPI大幅上漲的重要原因；工業品出廠價格PPI同比增長6.1%，環比上漲1.4%，采掘工業上漲14.6%。
　　至此1至11月，CPI同比已上漲3.2%，高于管理層年初定下了3%紅線。受此經濟數據影響，在上周五央行晚間宣布，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。準備金率將達到18.5%，再次創下歷史新高。
    對此，夏斌在接受采訪時表示，此舉對于經濟的穩定發展，對于加強物價的預期管理，對于資產泡沫形成壓力起到很好的作用。他表示，現在市場資金充裕，11月份的M2增長了19.5%，M2的余額達到71萬億，這么大的貨幣存量，就要找到合理的貨幣供應量，適當地需要收緊銀根。
　　這是央行一個月時間內三次上調存款準備金率，其力度和密度史上罕見，也足見管理層加強流動性管理的必要性和緊迫性。對于股市而言，雖然上調存準率低于加息的預期，況且市場對此是主動預留了空間的，故周初低開一步到位消化是仍然是難以避免的。

　　縮量波動是主基調

　　滬指圍繞著60天均線波動已經有18個交易日了，它一直以60天均線為軸心在小范圍內很有規律地反復運行，每當上下落差達到80點左右就會出一個反向運行方向，但不管怎么折騰總是萬變不離其宗，呈現夾板型的走勢。
　　上周依然是一波三折，以陰十字星報收。有趣的是，年線依然是其很重要的阻力位，同時下檔2800點下方也同樣吸引著逢低買盤的介入。可惜的是，上周末還是有很多買盤耐不住寂寞，否則可以創出一個極低的地量來。
　　股票市場是一個極為敏感的市場，一個月前滬市日成交金額還有近三千億元，但在下跌滿月時卻已經回落至千億元下方，市場在一片平靜中耐心和無奈地等待。交易顯得十分清淡，偶爾的沖動也總是被一些冷靜的價差盤殺回。

　　盤中有兩種聲音

　　自12月以來，隨著量能的越來越萎縮，如果說是貼近盤面的投資者肯定會感受到這個市場有兩種聲音在盤中不斷地交替發言，而且開始左右著整個盤口，引起不少人的關注。這兩種聲音不知道你聽出來了嗎？
　　一種聲音，是帶著狂喜的：“怎么這么便宜，是不是先搶一點？”。望著躺在地板上的大部分指標股，低價又具備低估值，使得一些中線買盤十分興奮。他們先以很小的資金試盤，卻看出了指標股原來很快就可以擁有彈性，隨后開始在一些同類的低估值品種中布局，居然還能創造出連續上漲兩天的紀錄。可以很明顯地感受到，這些中線買家已經按捺不住，正在加快入場的腳步，只是表面上現在還是較為斯文較為隱蔽。
　　另一種聲音，雖帶著恐慌、焦急的色彩，如果貼得近一點還可以聽到主力的心跳聲和呼吸聲：“怎么突然之間沒量了，下面連接盤也沒有，這么多籌碼將來怎么倒出去？”望著日益減少的量能和下面無量的接單，一些中長線坐莊的主力開始著急了。他們碰到了前所未有的難題，在很高的位置上突然之間沒有了對手。在這種情況下，有些已經開始利用還僅存的人氣以壓低甩賣的手法先主動出籌，但這個過程十分痛苦和困難。
　　實際上，近期以來，我們一直在建議大家關注前期強勢股的風險，以及一些指標藍籌股的機會。近期市場在做的一件很重要的事情，就是在資金量能緊張的情況下，盡量地去縮小低估值品種和高頻題材股兩者之間原先存在的很大的剪刀差，未來這個工作還是會不斷地進行，我們應該重視這個變化并做好提前的應對。

　　年底前將維持盤局

　　在中央經濟工作會議召開和經濟數據公布后，本周一滬指正好是下跌滿月日，目前眾多的均線均與滬指形成纏繞，在年底資金較為緊張的情況下，筆者認為在周初瞬間低開后維持原態整理的可能性更大。
　　也許這種整理直至年底才會有所變化，但我們更需要貼切近盤面仔細觀察，聽清盤口主力的聲音。如果未來，一旦出現放量式的趨勢選擇，就應該快速果斷地靈活應對。