近幾個(gè)月,市場(chǎng)一直預(yù)期現(xiàn)貨基本金屬ETFs2011年可能對(duì)價(jià)格及供應(yīng)產(chǎn)生影響。
9014美元！國(guó)際銅價(jià)周二再次刷新歷史新高,突破9000美元關(guān)口,上升勢(shì)頭不減。國(guó)際投行在國(guó)際銅交易市場(chǎng)大量囤積銅,成為市場(chǎng)飆升的重要原因。
“今后黃銅標(biāo)價(jià)要以盎司計(jì)算,不應(yīng)該以噸為標(biāo)尺了,應(yīng)比肩黃金價(jià)格。”不少市場(chǎng)人士如此感慨。但多數(shù)仍預(yù)計(jì),2011年銅價(jià)勢(shì)必將突破萬(wàn)元關(guān)口,繼續(xù)飆升。
對(duì)于此次大漲,期銅市場(chǎng)交易巨頭——高盛集團(tuán)報(bào)告認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀使得商品需求看旺。報(bào)告預(yù)計(jì)2011年公司利潤(rùn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)、貨幣政策寬松且美國(guó)經(jīng)濟(jì)將有所改善,推動(dòng)商品市場(chǎng)需求旺盛。
然而,更多分析人士將目光投向商品市場(chǎng)中國(guó)際投行的身影上。當(dāng)前,華爾街投行摩根大通成為國(guó)際銅交易市場(chǎng)大量囤積銅背后的主導(dǎo)力量。據(jù)倫敦金屬交易所
(LME)
的交易紀(jì)錄顯示,在該行11月23日買入價(jià)值超過(guò)15億美元的期銅,占該交易所庫(kù)存量35萬(wàn)噸的50-80%,最少在17萬(wàn)噸以上。此交易隨即引發(fā)市場(chǎng)對(duì)銅供應(yīng)短缺的憂慮,現(xiàn)貨銅價(jià)格立刻被推高至每噸8700美元,創(chuàng)下2008年10月金融風(fēng)暴以來(lái)的最高價(jià)。
此外,高盛等各大國(guó)際投行正在計(jì)劃推出現(xiàn)貨銅ETF基金(交易性開放式指數(shù)基金),并開始購(gòu)進(jìn)大量期銅。統(tǒng)計(jì)顯示,今年10月以來(lái),已有3家機(jī)構(gòu)向美國(guó)證交會(huì)申請(qǐng)推出現(xiàn)貨銅交易ETF基金。摩根大通的現(xiàn)貨銅基金將得到6.18萬(wàn)噸實(shí)物銅的支持;貝萊德的iShares
Copper Trust將持有12.12萬(wàn)噸銅;ETF證券也將成立一只基金,但未說(shuō)明將持有多少噸銅。同時(shí),高盛和德意志銀行也有意推出現(xiàn)貨銅ETF基金的計(jì)劃。
據(jù)介紹,現(xiàn)貨銅ETF基金并非只是一紙期貨合約,而是允許散戶投資于存放在倫敦金屬交易所倉(cāng)庫(kù)的現(xiàn)貨銅。這意味著ETF交易必須有實(shí)物銅作為后盾,而這必將推高銅價(jià)。
近幾個(gè)月,市場(chǎng)一直預(yù)期現(xiàn)貨基本金屬ETFs2011年可能對(duì)價(jià)格及供應(yīng)產(chǎn)生影響,增加市場(chǎng)的利多前景。
業(yè)內(nèi)人士指出,銅生產(chǎn)商和買家都很關(guān)注實(shí)際用戶的庫(kù)存狀況,若當(dāng)前庫(kù)存被ETF這樣的交易基金占據(jù),生產(chǎn)商就不會(huì)投入生產(chǎn),這種現(xiàn)象對(duì)銅市場(chǎng)來(lái)說(shuō)非常危險(xiǎn),容易引起價(jià)格的大幅波動(dòng)。
不過(guò),市場(chǎng)人士也對(duì)高盛報(bào)告預(yù)測(cè)前景提出質(zhì)疑。全球最大外匯避險(xiǎn)基金FX
Concepts董事長(zhǎng)約翰·泰勒就表示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)正朝向新一波衰退前進(jìn),可能將有利美元,并對(duì)大宗商品價(jià)格造成壓力。
泰勒指出,美國(guó)將面臨新一波經(jīng)濟(jì)衰退。雖然目前經(jīng)濟(jì)已處于成長(zhǎng)狀態(tài),但數(shù)據(jù)顯示,政府依舊是這波成長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑＫA(yù)測(cè),美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退將于明年中到來(lái),屆時(shí)財(cái)政措施將難以施展。泰勒指出,美國(guó)經(jīng)濟(jì)差的時(shí)候,美元卻升值;而當(dāng)經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候,美元?jiǎng)t貶值。這對(duì)于商品價(jià)格利空,預(yù)期其將跟隨美國(guó)經(jīng)濟(jì)落入衰退而走跌。