通貨膨脹壓力超過預(yù)期，根據(jù)宏觀分析，本輪CPI上升周期的高點(diǎn)可能出現(xiàn)在2011年3月，預(yù)計(jì)將超過5%，在通貨膨脹未受到控制前，宏觀政策預(yù)計(jì)難以寬松，對股指和具體行業(yè)表現(xiàn)會(huì)構(gòu)成顯著影響。在12月，濃重的緊縮預(yù)期將大大限制了市場的做多意愿。并且基于美國經(jīng)濟(jì)增長前景好于歐元區(qū)的判斷，并考慮到愛爾蘭危機(jī)及因此而面臨“被求救”的葡萄牙，美元近期將繼續(xù)保持強(qiáng)勢，這無疑也將繼續(xù)對大宗商品價(jià)格形成壓制。從走勢上來看，12月1美韓日黃海軍演將結(jié)束，股指有望借機(jī)展開反彈，12月9日左右市場有可能形成高點(diǎn)，11月cpi數(shù)據(jù)也將在此時(shí)出臺(tái)。市場調(diào)整至12月16日之后，投資者對加息等利空的擔(dān)憂將使得市場形成低點(diǎn)變?yōu)榭赡埽蠊芍赣型S持整理等待上漲契機(jī)。
房地產(chǎn)板塊
外部宏觀環(huán)境有利于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，在全球流動(dòng)性的充裕、人民幣升值的預(yù)期和國內(nèi)通貨膨脹的高企等因素下，有助于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造有利的外部環(huán)境。一旦調(diào)控靴子落地或市場預(yù)期穩(wěn)定，外部有利環(huán)境便會(huì)迅速發(fā)揮助推作用。同時(shí)"十二五"規(guī)劃建議則將"積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化"提升為12條框架性建議之一。此外，從行業(yè)驅(qū)動(dòng)力來看，人口紅利作用開始遞減，因而城鎮(zhèn)化進(jìn)程將是主要驅(qū)動(dòng)力。城鎮(zhèn)化繼續(xù)深入，給房地產(chǎn)帶來了巨大的發(fā)展空間。
走勢上來看，地產(chǎn)指數(shù)本次反彈持續(xù)弱于大盤，但木目前已經(jīng)呈現(xiàn)較強(qiáng)的抗跌動(dòng)能，月線上圍繞下降壓力線反復(fù)震蕩，對其突破正在進(jìn)行確認(rèn)。
新能源板塊
據(jù)投資機(jī)構(gòu)測算，如若算上對關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)，整體新能源產(chǎn)業(yè)最終開發(fā)規(guī)模很有可能達(dá)到幾十萬億，發(fā)展空間巨大。隨著“十二五”將經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整推進(jìn)到轉(zhuǎn)型中期，經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的突破將推動(dòng)轉(zhuǎn)型深化。
政府部門已明確對電網(wǎng)企業(yè)實(shí)行配額制，以促進(jìn)新能源尤其是風(fēng)電上網(wǎng)，同時(shí)風(fēng)電并網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)也有望于明年初出臺(tái)，風(fēng)電并網(wǎng)問題有望隨之得到解決，同時(shí)也有利于未來光伏發(fā)電等其他新能源的順利并網(wǎng)。未來股價(jià)的催化劑要等新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的正式出臺(tái)。
走勢上來看，月線連收四陽突破前期平臺(tái)之后，目前11月完成了回踩確認(rèn)消化獲利盤，預(yù)計(jì)后市將仍有上行空間。
金融板塊
經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇、企業(yè)盈利進(jìn)一步改善，通脹壓力日漸凸顯，政策重心開始由保增長轉(zhuǎn)向鞏固復(fù)蘇成果，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)、防范過度通脹轉(zhuǎn)變將構(gòu)成明年宏觀和政策背景，從銀行業(yè)歷史景氣周期的變動(dòng)規(guī)律看，這樣的環(huán)境通常會(huì)帶來行業(yè)景氣的回升。展望2011年，預(yù)期貨幣政策穩(wěn)健偏緊，行業(yè)集體性融資基本完成，平臺(tái)貸款排查進(jìn)入尾聲。2
季度開始，CPI
出現(xiàn)回落，政策收緊壓力可能有所緩和，行業(yè)估值存在明顯的修復(fù)機(jī)遇，相對收益可期。
走勢上來看，金融指數(shù)月線已經(jīng)在10月突破下降壓力線，目前正在進(jìn)行突破回踩階段，反復(fù)后上行概率仍大。
航天軍工板塊
從東北亞的朝韓到西南區(qū)域的印度，以及與日本、越南存在的南海爭端，種種情況都表明，中國有必要增加對國防領(lǐng)域的投入，如果受到某種催化劑的刺激，軍工企業(yè)的訂單有可能出發(fā)爆發(fā)性增長。未來5-10年，軍工行業(yè)都面臨著大規(guī)模的行業(yè)上升期，這是中國目前的發(fā)展階段和所處內(nèi)外環(huán)境決定的。從立足于積極防御、打贏局部戰(zhàn)爭的視角看，A股軍工板塊上市公司有望得到強(qiáng)大的政策支持。
走勢上，軍工板塊持續(xù)強(qiáng)勢，目前平臺(tái)突破后，周線上已經(jīng)連續(xù)整理2周以上，獲利盤已經(jīng)得到充分清洗，后市可期。