占發行主體的銀信合作類產品叫停后，銀行理財市場整體發行數量未見明顯回落。這歸功于債券與貨幣市場類產品的及時補位。
自7月初，銀信合作類理財產品叫停以來，曾經最受熱捧的信托貸款類理財產品，被暫停批準新發產品，處于消化庫存時期。
銀信合作類產品叫停后的四個月，發行數量一直維持在850只左右。雖然10月份發行數量驟降至690只，是否受長假影響，銀行理財產品是否可以維持高位發行還需進一步觀察。
據普益財富數據顯示，最新一周，債券與貨幣市場類產品發行占整體比例達到79.82%，成為絕對主力。
新熱點 發行主力爭奪戰
有數據研究發現，自2009年9月，銀行理財產品每月發行數量突破800只后，除個別月份，如1、2月份受節假日影響，僅維持在500只左右外，每月發行平均數量一直維持2009年9月的水平。這一數量，即使在占發行主體信托貸款類產品被叫停之后，也未改變。
這是由于債券與貨幣市場類產品進行填補。僅就10月份第四周的產品發行情況來看，債券與貨幣市場類發行數量占比已經接近八成，居第一位。
債券與貨幣市場類產品主要投資于債券、票據、貨幣市場工具等，屬于低風險投資標的。與銀信合作類中被叫停的信托貸款類產品風險級別類似，均為低風險投資產品。兩類產品風險級別相當，債券與貨幣市場類產品彌補信托貸款類產品所占市場份額，成為銀行理財產品市場的絕對主流，也屬于意料之中。
事實上，這兩類產品以發行數量爭奪發行絕對主力的競賽，一直持續著。普益財富數據顯示，自2009年7月至2010年7月止，12個月當中，2009年9月到12月的四個月，信托貸款類產品占上風，發行數量超過債券與貨幣市場類產品一倍還多。
這四個月發行的信托貸款類產品中，主要為銀行與信托公司合作發行的融資信貸類產品。受房地產市場價格上漲影響，這些融資信貸類產品主要融資企業為房地產公司，平均收益率高達11%。
2009年12月底，銀監會向銀行下發了《關于進一步規范銀信合作有關事項的通知》，這意味著，銀行通過銀信合作類產品，將貸款移到資產負債表外的途徑，從此將被堵上。然而，這則《通知》的發出，并沒有得到市場更為廣泛的關注，并且《通知》中并未明確叫停此類產品。
銀行對此有所收斂。進入2010年之后，第一季度，債券與貨幣市場類產品發行數量超過信托貸款類產品。從發行數量上看，債券與貨幣市場類產品發行數量并未有太大波動，僅是信貸資產類受《通知》內容限制，急劇縮減。
然而好景不長，進入4月份，信托貸款類產品發行數量逐月遞增，截至2010年6月底，信托貸款類產品發行數量創本年新高。就在這時，監管層緊急叫停銀行合作類產品。
自銀信合作叫停后，僅7月份，信托貸款類產品較上個月縮減六成以上。與此同時，債券與貨幣市場類發行數量逐月遞增。僅10月份第三周，債券與貨幣市場類產品發行數量達到118只，創年內最高。
自此，這場主力之爭，以債券與貨幣市場類產品成為絕對主力而告終。銀行理財產品作為低風險理財產品，最為關注的投資人群也以風險規避者居多。此類投資者傾向于投資固定收益及風險較低的貨幣基金類及債券類產品。
銀信合作類產品中的融資類產品被叫停，或許在不久的未來，通過一系列規范整頓之后，重出江湖。然后，在失去擴大銀行信貸規模的作用之后，平均收益率難免將整體下降。在這之后，與債券與貨幣市場類產品的收益優勢也將不再明顯。
新優勢 利率可變期限短
債券與貨幣市場類產品作為市場熱點，成為發行主力，并非偶然。
自2010年初開始，愈演愈烈的加息傳聞影響著整個債券市場，短期債券市場收益走高。與此同時，證券市場經過一年的增長之后，進入盤整期，市場收益能力相對降低。流動性增強，部分資金以避險為目的，尋找短期投資品。強烈的加息預期和避險資金的需求增加，迫使短期及超短期銀行理財產品發行數量劇增。
數據分析顯示，2009年12月份，三個月以下理財產品發行數量為284只，整體發行數量為762只，占比為三成多。今年10月份，三個月以下為300只，整體為690只，占比近五成。
數量劇增的短期產品，債券與貨幣市場類產品為主要投資類型。
隨著央行之前宣布近三年的首次加息，短期債券型理財產品優勢更加明顯。受監管層緊縮的貨幣政策目標影響，此次加息很有可能是市場進入加息通道的開始。一旦進入加息通道，固定性收益的長期理財產品，由于給出的預期收益率趕不上加息幅度，會帶來投資機會風險。
短期債券型產品，由于理財期限較短，受市場加息影響較小，收益隨加息波動。
另外，債券與貨幣市場類產品之中，受加息影響，銀行將部分上調收益率，但由于各家銀行和產品規定不同，也有部分產品無法享受加息帶來的銀行理財產品水漲船高的利好。
這一現象，將催熱與利率掛鉤的債券與貨幣市場類理財產品。此類產品受利率直接影響，充分享受加息帶來的收益利好。不僅收益增加，而且一旦加息，可隨之調高收益率。