受到美聯儲繼續實行寬松貨幣政策影響,商品市場多數品種繼續上行。良好的基本面也輔佐貨幣推動商品價格攀升。
有色金屬高位震蕩
美聯儲承諾在明年二季度前,進一步購買6000億美元國債,以提振美國經濟。由于預期前期已消化,大幅促漲有色并未出現。從美國近期公布的數據來看,多數經濟指標呈現出向好跡象:美國商務部11月2日公布的數據顯示,美國9月工廠訂單為增長2.1%,市場預估為增長1.6%;9月耐用品訂單修訂為增長3.5%,而最初公布數據為增長3.3%。數據轉好提振有色金屬需求。
滬銅:LME銅庫存減少625噸至366950噸。安泰科表示,預計中國2011年精煉銅產量或將增長7.7%,至490萬噸;預計明年銅消費量增長約8%,至734萬噸,產量的不足將導致明年供應缺口達244萬噸。綜合來看,短期銅價仍將維持高位震蕩行情,關注美元指數在76附近支撐的有效性。
滬鋁:LME鋁庫存維持下降態勢,庫存總量降至429.8萬噸,國內現貨市場觀望氛圍較濃,成交狀況較為清淡,上海鋁現貨成交價格16230-16260元/噸,貼水60-30元/噸。據鋁業協會估計,北美地區今年1-8月鋁產品總需求達到135.94億英鎊,同比上漲17.7%。綜合來看,國內節能減排的進行仍對鋁價形成支撐,LME鋁價在站穩2400美元后向上空間仍存,操作上適量多單持有。
滬鋅:市場平靜對待拋儲消息,國內現貨市場下游多為觀望,成交量較少,0號現鋅成交價在19300-19350元/噸,對1102合約貼水800-850元/噸,1號現鋅成交價在19250-19300元/噸區間。鋅價弱勢震蕩格局未改,只有上破十日均線(2500美元一線),鋅價才能擺脫目前弱勢。
PTA領漲能源化工
燃料油:NYMEX原油期貨本周小幅震蕩反彈至85美元壓力位,表現強勢。近期美元仍處于歷史低位,美國貨幣寬松舉措提升市場多頭人氣,油品庫存出現回落,油價中期調整之后仍有望上揚,滬油近期調整之后也有望震蕩上升,交易上短線為主。
橡膠:美聯儲會議基本符合預期,天膠走勢回歸基本面。天膠基本面強勢利多:全球天膠產量累計產出比2009年同期增長6.79%,但由于2009年年初各產膠國出臺了限產保價措施,以及年中受到厄爾尼諾現象影響,產量較低。而汽車市場從2009年下半年開始出現復蘇,截止到2010年9月,汽車銷量累計增長率同比達到13.88%。天膠供應量增長不盡如人意,而汽車銷量卻大幅增加,導致全球主要天膠消費國庫存嚴重不足。
技術上天膠突破33000元/噸的阻力關口,向上空間打開,預計本月中旬前,天膠上漲趨勢不變。
PTA:現貨跳漲至9100-9200元/噸,現貨捂盤惜售。PTA下游聚酯產品庫存偏低,利潤良好,對PTA需求維持在較高水平,但終端紡織企業因通脹憂慮加大,采購意愿開始回升。從基本面看,中線向好趨勢維持,周四期價漲停并創下前期新高,后期漲勢確立,操作上建議多單買入并持有。
豆類中線伺機做多
豆類:本周連豆類依舊維持高位震蕩,基本面消息較為平淡,市場尋求下周美國農業部報告給出的指引消息。
下周有兩方面數據值得關注:一是美國大豆期末庫存變化。在全球大豆需求穩步增長的提振下,美國出口數據有望再度被調高,而期末庫存將相應下調;二是報告前許多機構調高2010/11度美國大豆單產與產量數據。由于今年美國大豆生長期天氣良好,目前美國收割情況非常不錯,產量有望創歷史新高。所以,報告對市場的影響可能并不明朗。
近期美國大豆出口不及預期,國內限制過度投機等因素將給予盤面一定壓力。在國外利率消息密集的氛圍中,國內盤面也表現出較強的謹慎態度。而東北地區豬瘟情況嚴重,操作上,建議關注中線做多機會。
棉價高位風險加大
棉花:美棉持續走高,國內現貨報價達29000以上,市場看漲情緒依然濃厚,但是成交有所下降。棉企報價過高紡企不接受,報價過低又不情愿,只能以少量成交。
隨著棉價攀升,收購企業壓力逐步加大,新年度質量、品質下降已成定局,后市關注新疆棉外運是否順利。雖然棉花價格上漲趨勢未改,但是高位風險已經逐步加大。