物聯網 全球物相連

　　近兩年，一個號稱要建設全球“物物相連的互聯網”的新技術浮出水面，專家表示，物聯網是新一代信息技術的重要組成部分，而隨著中國的物聯網產業政策逐漸明朗化，十二五期間物聯網有望成為核心關鍵。日前工信部也表示，目前正同有關部門和省市共同努力，希望通過十二五專項規劃的制定，完善物聯網產業，短期內在制造業、物流業等領域的應用將大有進展。
    剛剛召開的2010年中國國際物聯網(傳感網)博覽會暨中國物聯網大會指出，2010年中國物聯網產業市場規模有望超過2000億元，2015年中國物聯網整體市場規模有望達到7500億元。分析人士表示，目前我國物聯網產業鏈現已形成了物聯網制造業、物聯網基礎設施服務業和物聯網服務業等產業鏈條，推廣物聯網的條件已趨于成熟。
　　具體到A股上市公司方面，券商研究報告指出，物聯網主要分三個環節：傳感器、系統集成和通訊網絡。傳感器層次包括智能監控領域的�？低�視、大華股份、大立科技、威創股份和寧波GQY，位置定位領域的四維圖形、超圖軟件、合眾思壯和華力創通，金融電子領域的廣電運通、恒寶股份、東信和平和三泰電子，電子標簽領域的中瑞思創、遠望谷等；在系統集成和通訊網絡層次，有輝煌科技、賽為智能、銀江股份、數字政通、東華軟件、用友軟件、鍵橋通訊、啟明信息等。

　　信息安全 無處不在

　　所謂信息安全，就是服務于通信網絡和各種信息系統的信息安全與信息保密，確保通信系統和信息網絡中各類信息的保密性、完整性、真實性及可靠性。隨著信息化程度的加深，網絡的普及，全球都面臨著愈演愈烈的網絡供給壓力，重要數據及信息丟失所造成的潛在風險愈來愈大，信息安全已成為保障國家政治、經濟和社會穩定的重要力量。
　　據IDC預測，2010年全球信息安全市場的總額可達1188億美元，其中硬件、軟件和服務的市場占有率將分別達到32%、34%和34%，市場規模平均增長率分別為11.8%、12.2%和15.8%。
　　而目前整個我國信息安全市場仍處于發展初期，整個信息安全的市場占IT總投入遠低于發達國家，未來隨著各類新技術的蓬勃興起，國家在信息安全上的投入將不斷加大，同時隨著啟明星辰、衛士通、榕基軟件等信息安全企業的上市，行業集中度將進一步加大，在產品化、服務化的理念下，國內信息安全格局將面臨較大的變化。
　　根據國金證券的假設，如果未來我國信息化安全投入上升到14.5%的國際水平，則相關企業至少將面臨200億元的新增市場需求；從這個角度而言，國金證券長期看好信息安全行業的發展，維持行業“增持”的評級。另外，自電子政務12大金字工程起，政策就異常重視信息安全的建設，近期通過發改委信息安全專項扶持信息安全類企業資金量就達到千萬。啟明星辰、衛士通及榕基軟件是國內實力較強的安全廠商，券商普遍都表示關注。

　　三網融合 暢游信息海不是夢

　　十一五期間，我們已經切身感受到了電信網、廣播電視網、互聯網給生活、工作、學習等等帶來的無限幫助。如果未來這三網合成了一個更大的有機整體，那么我們在信息的海洋里自在暢游還是夢想嗎？
　　所謂三網融合，即推進電信網、廣播電視網和互聯網融合發展，實現三網互聯互通、資源共享，為用戶提供話音、數據和廣播電視等多種服務。就在今年6月30日，國務院辦公廳正式下發通知，公布第一批三網融合試點地區/城市名單，包括北京、上海、深圳等在內的12個城市均在其中。分析人士指出，三網融合對于促進信息和文化產業發展，拉動國內消費，形成新的經濟增長點，具有重要意義。
　　十七屆五中全會推動文化產業成為國民經濟支柱性產業，傳媒文化是戰略新興產業的重要內容。近日，廣電總局聽取三網融合試點工作匯報，要求盡快細化試點城市間網絡互聯互通和業務共享技術方案。此外，按照廣電總局計劃，到今年年底前要在試點城市全面推廣NGB業務，而為了給建網準備“彈藥”，近期多家廣電運營商也紛紛加快融資。
　　A股方面，研究機構大多表示看好傳媒行業未來表現，中信證券分析師給予傳媒行業“強于大市”評級。投資主線上，分析師建議關注三網融合與有線整合板塊，包括歌華有線、天威視訊、武漢塑料、東方明珠、電廣傳媒等。

    西藏板塊 關注基建與特色產業

　　今年以來，西部地區的區域振興計劃相繼出臺，在十二五規劃政策的扶持下，西藏、新疆等上市公司數量少、資產規模低的地區，有望迎來跨越式的發展。
　　十二五期間西藏將繼續加大交通運輸的建設投資力度，規劃投資498.9億元，用于提升經濟干線的通暢水平、農村公路和交通運輸樞紐的建設，擬到2015年公路通車里程達到7萬公里，5條國道全部實現路面黑色化，實現縣縣通油路，60%以上的鄉鎮通瀝青(水泥)路，初步建成拉薩及各地區綜合交通運輸樞紐，完成8個貨運樞紐站、50個鄉鎮客運站和300個�？奎c的建設。
    對于西藏板塊的投資，市場人士認為在國家加大對西藏政策扶持中，西藏面臨政策性機遇，而首先受益于此的將是基礎建設類的公司。以西藏天路為資本平臺的西藏建筑工業集團的成立，為西藏產業整合重組打響頭炮，水泥等建材產品也將供不應求。
　　此外，礦業、旅游等特色優勢產業也將從政策支持中受益。此前，西藏推出礦產資源開發整合總體實施方案，計劃做大做強優勢礦產業，盡快把資源優勢轉變為經濟優勢。由西藏礦業發展總公司控股的西藏礦業擁有鉻鐵礦、鋰礦和銅礦資源，有望從礦產業整合中獲益。

　　農業 通脹預期提升價值

　　近期央行突然加息，進一步說明經濟體中的通脹情況不容樂觀，前期農產品價格大幅上漲已逐漸傳遞出這一信號。今年災害天氣頻現、農產品供求緊張、流動性充裕等因素，仍將支撐農產品板塊的火熱行情。
　　中金公司認為，2007年以后農業股受關注程度大大提高，而且作物受災時初加工產品多會上揚，由此，市場的關注以及明確的價格信號使得災害天氣極易成為農業股炒作熱點。
　　浙商證券認為，農業板塊調整后，目前行業整體市盈率已經落入2011年30-35倍的合理市盈率區間，通脹預期和政策支持將是農業股再次走強的催化劑，建議投資者在農業股下跌過程中逢低積極配置農業板塊個股。中長線依然以種子和水產養殖為主。
　　齊魯證券認為，4季度多數農產品進入收獲及銷售旺季，11月份惠農政策(種子產業規劃等)可能密集出臺，因此繼續全面看好農業股的表現。除了景氣度最高的水產品和種子外，重點關注糖、玉米油和飼料行業。今年冬天來得早且近期東北華北黃淮地區將遭遇12-16℃的降溫，引發了市場對出現寒冬以及明年3、4月遭遇霜凍的擔憂，建議關注遭遇寒冬或霜凍時業績受益的農業股。
　　分析師建議重點關注以下股票：隆平高科、登海種業、豐樂種業、獐子島、東方海洋、好當家、壹橋苗業、敦煌種業、南寧糖業、海大集團、新希望、中糧屯河、順鑫農業、國投中魯、海升果汁等。

　　新材料 新興產業發展的基礎

　　廣發證券指出，新材料是發展其他新興產業的基礎，如果說新興產業是經濟發展的先導，那么新材料就是新興產業的先導。投資新材料領域是繞不開的永恒主題。對于新材料行業，廣發證券認為應遵循“兩個方向、一條主線”的投資邏輯，即遵循自上而下選擇相關行業和自下而上選擇標的的方向，抓住節能環保綠色低碳這一持續貫穿其中的主線。
　　東北證券進一步指出，新材料領域的電池材料、磁性材料和顯示材料等重點板塊值得重點關注。山西證券則認為，新材料是發展戰略性新興產業的基石，日益受到世界各國的重視，是十二五國家重點發展領域，具備較高的資源壁壘或技術壁壘，尤其是涉及新材料領域深加工、具有自主創新及開發應用和核心競爭力的企業，值得重點關注。
　　就具體個股而言，綜合多家分析師的觀點，在化工新材料領域，與工程塑料相關的金發科技和普利特，與高性能纖維相關的中鋼吉炭、煙臺氨綸和中紡投資，與高性能膜材料相關的佛塑股份、云天化和南洋科技，可適當關注。同時，分析師建議關注與鋰子行業相關的西藏礦業、天齊鋰業、佛山照明、萬向錢潮、多氟多、江蘇國泰、當升科技、杉杉股份、南都電源等。分析師還建議關注金屬新材料領域的西部礦業、廈門鎢業、寶鈦股份、貴研鉑業、包鋼稀土、廈門鎢業、中科三環、安泰科技、豫金剛石。另外，三安光電、杉杉股份、綜藝股份、中航三鑫、回天膠業、鼎龍股份、紅寶麗、三維絲和三聚環保，也被分析師看好。

　　節能減排 面臨發展新契機

　　銀河證券報告認為，從十七屆五中全會會議公告來看，政策落實節能減排的決心和目標超出預期，環保行業在政策和資金上將得到很大的支持，十二五將是環保行業的黃金發展時期。在十二五期間，預計我國環保投資將達到3萬億以上，未來5年行業復合增長率至少有20%，到2015年將達到GDP的7%-8%，到2020年環保將成為國民經濟的支柱產業。
　　環保產業鏈上游是環保設備制造，中游是環�；�礎設施建造，下游是環�；�礎設施運營。環保上游產業的技術和工藝門檻比較高，投資回報率高于下游產業，容易出現爆發性增長的公司。下游產業投資回報率會受到行業政策的限制，重大投資機會在于并購。銀河證券認為，污水處理和固廢處理是環保行業中最具投資價值的細分行業，工業污水處理投資機會在產業鏈上游，生活污水處理投資機會在下游，固廢處理在整個產業鏈上都有投資機會。
　　日信證券則認為，就節能減排的細分行業而言，以下四個投資方向值得重點關注：節能技術和相關產品的推廣，重點領域是工業節能的電機節能和余熱、余壓利用；資源回收領域和綜合利用領域，重點是核電燃料回收、海水綜合利用等；“三廢”治理中，重點關注脫硝政策出臺和垃圾焚燒事業的破冰；撬動節能環保產業的相關專業中介服務，比如EMC、CDM等。
　　綜合多家分析師的觀點來看，與污水處理設備相關的碧水源，與電機節能相關的合康變頻和匯川技術，與余熱利用相關的易世達和海陸重工，與資源回收相關的格林美和九龍電力，與海水利用相關的雙良節能和青島堿業，與垃圾焚燒相關的桑德環境和華光股份，與EMC相關的泰豪科技和智光電氣，與CDM相關的天富熱電等節能減排概念股，均被分析師看好。

    航空制造 低空開放添“羽翼”

　　航空制造業10月迎來多項利好，先是《低空空域管理改革指導意見》獲批，此后在十二五規劃中明確提出將“改革空域管理體制”，通用飛機和直升機類上市公司將迎來大發展的新機遇。
    宏源證券指出，航空制造業作為高端裝備制造業，屬于技術和資本密集型行業，根據歐美發達國家經驗統計，其投入產出比在1:10以上，所以推進航空制造業的發展將帶來巨大的社會效益和經濟效益。尤其在民用飛機領域，近些年國家加大投入，有望在十二五期間呈現爆發性增長。
　　從產業看，通用飛機和直升機整機將首先受益，其次是飛機維護、機場建設相關設備，再次是通飛和直升機零部件公司。從相對估值角度分析，制造業相對估值仍然在該產業鏈中處在較高位置。重點受益股票：中信海直、海特高新。

　　電力設備 估值優勢明顯

　　據《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，到2015年，戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重力爭達到8%左右，到2020年達到15%左右。
　　上海證券認為，電力設備行業相對估值具有合理性，行業動態市盈率為24.65倍，市凈率為2.24倍，低于滬深300指數；電力設備行業動態市盈率為37.38倍，市凈率為5.34倍。前期滬深300漲幅較大，與其相比，電力設備行業估值已具有相對估值優勢。建議重點關注核電，智能電網、清潔煤發電和專用變頻器行業等技術壁壘較高、發展空間較大的細分行業股票，如國電南自、榮信股份、華光股份等。

　　消費升級 奏響華美樂章

　　歷史上每一次消費升級的代表性商品，其實就意味著一批相關產業的升級和發展。如汽車和住宅的發展會帶動鋼材、石化、建材等行業的發展，進而加速中國重工業化的演化進程。也就是說，消費結構的不斷升級，帶動了產業結構的升級。
　　從中國人均GDP的數據來看，2003年超1000美元，2006年超2000美元，2008年超3000美元，2009年達到3700美元，2010年則接近4000美元。而根據國外經驗，當人均GDP超過3000美元并逐漸向上攀升的時候，住房房租及燃料費用、醫療保健、汽車、交通通訊、休閑娛樂等消費支出會明顯增加。東興證券指出，僅僅從第三次消費升級所涵蓋的領域來看，目前我國居民在燃料費用、醫療保健、交通通訊、休閑娛樂等方面的消費支出還依然相對薄弱。由此可見，我國當前正處于第三次消費升級逐漸向第四次消費升級過渡和發展的階段。
　　從我國現階段消費的現狀和發展趨勢來看，城鎮居民在完成了從衣食向住行消費的過渡之后，正處在住行消費的推廣階段，加速推進住房、汽車等消費，同時完成階段消費的升級換代。結合收入分配體制改革所依仗的大力發展第三產業的前景，東興證券最終得出未來由消費升級所衍生的行業投資機會將集中在汽車、房地產、旅游酒店、化工燃料、醫藥、交通通訊、文化傳媒以及家電等領域。其中，一汽富維、華域汽車、中天城投、首旅股份、康緣藥業、宏圖三胞、華誼兄弟及蘇寧電器等是券商普遍關注的投資標的。

　　新能源 全球經濟新希望

　　新能源將是推動未來全球經濟增長的“希望”。我國已緊跟世界步伐，密集推出鼓勵政策，大力推動新能源產業發展。其中，新能源汽車戰略正在緊鑼密鼓的實施，電動汽車及其關鍵零部件產業鏈會出現爆發式增長；而從新能源產業內部分析，核能、風能、太陽能又是重中之重。
　　據國務院辦公廳10月18日發出《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，要求5年后，知識技術密集、物質資源消耗少的戰略性新興產業增加值將占到GDP比重的8%。而10年后，新能源汽車等產業將成為國民經濟的先導產業。
　　決定指出，到2020年，戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重力爭達到15%左右，節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產業成為國民經濟的支柱產業，新能源、新材料、新能源汽車產業成為國民經濟的先導產業。
　　在高端裝備制造產業方面，決定提出，要重點發展以干支線飛機和通用飛機為主的航空裝備，而在新能源汽車產業方面，則指出要著力突破動力電池、驅動電機和電子控制領域關鍵核心技術，推進插電式混合動力汽車、純電動汽車推廣應用和產業化。繼續看好以下兩類公司：首先，有望較早實現產業化并產生業績的新能源電機類公司，如大洋電機、光股份寧波韻升等；其次，產業鏈較為完整的公司，如中國寶安、杉杉股份。新能源產業汽車的發展也帶動新材料產業的發展，如稀土材料，高性能膜材料等產品，主要受益公司為包鋼稀土、廈門鎢業、佛塑股份等。此外，傳統行業中的威孚高科將長期受益于節能環保的發展要求和排放標準提高。

　　手機支付 市場蛋糕巨大

　　十二五期間，3G網絡、智能終端、云計算三大新興信息技術的重點培育和發展，將為移動互聯網的突破性應用奠定堅實基礎。作為移動互聯網領域的重頭戲之一，我國手機支付業務未來幾年將得到高速發展。近日，中國人民銀行與三家電信運營商達成共識，共同發展基于13.56MHz的手機支付技術標準。支付標準這一瓶頸的打破，為手機支付的大規模應用掃清了障礙，手機支付市場有望迎來井噴。
　　手機支付業務分類包括遠程支付和現場支付，分別針對小額支付和大額支付。有機構預計，到2013年，中國手機用戶數為9.96億，手機支付用戶數將達到4.1億人，其中手機遠程支付用戶數為2.41億人，手機現場支付用戶數為1.69億人。知名機構易觀國際發布研究報告認為，我國手機支付市場規模將在2010年內突破30億，年增長率將達到50%。
　　手機支付產業鏈上存在著兩條主線：基礎設備制造和運營服務平臺的提供，可以細化為芯片、卡片封裝、COS集成、POS 終端制造、服務商、運營商和金融支持等。分析師認為，手機支付業務在近幾年內仍將處于投入期，先期受益的將是基礎設備制造商；當手機支付用戶發展到一定數量，移動支付平臺和綜合平臺運營商將逐步受益。上市公司中，分析師一致看好的有國民技術、長電科技、東信和平和證通電子等個股。

　　海洋經濟 描繪“藍�！�

　　十二五規劃中對海洋經濟濃墨重彩，這給包括海產養殖、港口運輸、海洋工程設備等相關板塊上市公司帶來了非常好的投資機會。
　　例如，海洋工程裝備涉及到的行業包括海洋油氣開發、海工平臺制造、配套設備制造、油氣開采服務以及設備設計總承等。我國海洋工程裝備業發展整體較為落后，自主設計能力不足。中郵證券認為，國內具備海洋工程裝備設計、制造能力的上市公司包括中集集團、振華重工、上海佳豪、中國船舶及中國重工，上述公司有望受益于十二五規劃政策利好。
　　值得一提的是，全球油氣需求增加強勁，這不僅利好中石油、中海油等巨頭，也為海運費的上漲奠定了基礎。尤其是隨著寒冬的降臨，北方港口大風、大霧、冰凍等惡劣天氣條件將嚴重影響船舶的周轉，導致有效運力減少，加劇運力緊張的狀況，為沿海運輸船公司帶來投資機會。
　　分析人士建議重點關注：中集集團、振華重工、上海佳豪、中國船舶、中國重工、中海發展、珠海港、東方海洋、好當家、中海油服、壹橋苗業、海油工程、中信海直等個股。

　　機械 受益現代產業體系

　　由于傳統制造業、新興產業、現代能源產業、現代農業、綜合運輸體系建設等都是未來重點發展的產業，因此以工程機械為代表的機械行業無疑發揮著重要作用。首先，未來人工成本上漲趨勢明確，這將使工程機械的應用率越來越高，單位固定資產投資將更明顯地拉動工程機械的需求。其次，目前國內工程機械行業規模占全球的比重只有20%左右，并且挖掘機等產品的市場占有率不高，進口替代空間較大。再次，城市化和新農村建設是十二五規劃的重點，將帶動工程機械的需求持續增長。
　　上市公司中，工程機械一線龍頭三一重工、中聯重科、徐工機械均規劃2015年達到1000億元收入規模，二線企業柳工、山推股份也規劃達到500億收入規模。國泰君安認為，工程機械行業短期受益流動性和業績高增長利好，中期受益城市化和新農村建設、替代人工、行業整合。重點推薦徐工機械、三一重工、柳工、廈工股份、安徽合力。

    水電 再造五座“三峽”

　　我國水能資源儲量豐富，可開發量居世界首位，水電也是我國第二大常規能源資源。
　　隨著我國在碳減排方面壓力和責任的增大，水電對降低二氧化碳排放、發展低碳經濟的作用和效果將會愈加明顯。國家發改委和國家能源局公開表示，為了達到2020年非化石能源在一次能源中占比15%的目標，水電將承擔至少9%的責任，以當前整個電力建設的平均水平看，水電的發展速度將要明顯大于整個發電行業的平均水平，水電投資有望迎來一波高峰期。據英大證券測算，2015年中國水電裝機容量計劃達到3億千瓦或者更多，也意味著十二五期間我國至少將有1億千瓦水電開工建設，基本相當于每年興建一座三峽水電站。
    長城證券認為，目前看來，水電將在可再生能源中發揮主體作用，相關企業將受益于國家對重大水電工程建設的支持，包括川投能源、國投電力、國電電力、長江電力等。

　　新能源汽車 前景廣闊

　　作為十二五規劃的發展重點，新能源汽車將為多個新興產業帶來廣闊的發展前途，A股相關板塊和公司也將迎來投資機會。
　　首先，新能源汽車將帶動電池產業規�？焖侔l展，相關板塊的投資機會值得看好。鋰電池行業相關個股較多，經營能力強、技術領先、有一定規模效應、未來有產能擴張或產業鏈延伸能力的公司將超越行業發展。個股方面，國海證券推薦上游碳酸鋰材料企業佛山照明，電解質六氟磷酸鋰企業多氟多，正極材料企業當升科技、中信國安、杉杉股份，鋰電池薄膜企業佛塑股份，電解液企業江蘇國泰、新宙邦等。
　　其次，作為新能源汽車基礎設施，電動汽車充電站也有望爆發。考慮國家電網2015年建設1700個充電站的規劃和新能源汽車發展狀況，平安證券預計未來五年我國充電站建設年均投資有望達到30億元，年均增速50%以上。直接充電設備是充電站的核心，目前進入該領域的上市公司包括奧特迅、科陸電子、思源電氣、許繼電氣、國電南瑞等。
　　另外，新能源汽車也將為稀土永磁行業未來的高速發展提供強勁動力。按照國家新能源汽車發展規劃，平安證券預計到2020年國內混合動力車年產量124萬輛，純電動車年產量超過400萬輛，保守估計帶來4.4萬噸/年高性能釹鐵硼需求，市場規模超過200億元。行業內的重點上市公司中科三環、寧波韻升等將充分享受行業高速成長帶來的收益，前景值得關注。

　　核電 高景氣或持續20年

　　在十二五規劃出臺之前，今年9月8日，國務院發布了《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，確定戰略性新興產業將成為我國國民經濟的先導產業和支柱產業，決定在現階段以節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個產業作為重點培育對象予以加快推進。在新能源的重點發展方向中，將以核能、太陽能、風能和生物質能為發展重點，其中核電被置于首要位置。
　　業內人士表示，核電將是未來新能源發展中確定性最高的方向。英大證券指出，根據既有的規劃，到2020年和2030年我國核電的裝機將超過8000萬千瓦和2億千瓦，按照當前核電裝機不足1000萬千瓦計算，這意味著未來十年核電裝機容量將翻八倍，十年期間投資額將超過6000億元。而且，根據目前相關部委人士的表態來看，中長期核電建設目標可能還會超出市場預期。
　　面對持續的高規模投資，核電設備產業將迎來歷史性發展機遇。由于核電設備制造具有技術壁壘，這個市場注定將被少數企業分享。其中，中國一重、二重重裝、中核科技、江蘇神通、南風股份，以及東方電氣、上海電氣被機構廣泛看好。

　　云計算 第四次IT革命

　　所謂“云計算”，是指一種基于因特網的超級計算模式，通過建立大型的、集中性的遠程計算中心，為普通用戶提供安全、快速的數據存儲和網絡計算服務。云計算被認為是網絡發展到一定程度必然出現的技術模式，代表的是下一代的因特網計算和下一代的數據中心，云計算產業被認為是繼大型計算機、個人計算機、互聯網之后的第四次IT產業革命。
　　10月18日，國務院出臺了《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，新一代信息技術緊隨節能環保之后位列七項戰略新興產業的第二位，其中明確提出要“促進云計算的研發和示范應用”。10月22日，工信部與國家發改委聯合印發《關于做好云計算服務創新發展試點示范工作的通知》，進一步表明了國家層面對云計算產業發展的支持。預計未來將會有更多的產業相關支持政策出臺。
　　從市場的滲透情況看，云計算在目前甚至是未來幾年內在中國仍是一門新興產業，其未來的發展尚有賴于云計算知識的普及以及相關使用者對其的評價和反饋。機構預計，未來五年云端服務的平均年復合增長率可望達到30%以上，發展速度是傳統IT行業的6倍以上。
　　投資機會方面，從產業鏈受益順序來看，依次為硬件采購和軟件開發——系統集成——運行維護——服務提供商。而在現有相關上市公司中，被眾多機構共同看好的有華勝天成、華東電腦、浪潮軟件等。