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    1. 本周股市三大猜想及應(yīng)對策略
      2010-10-25   作者:  來源:投資快報
       
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          猜想一:產(chǎn)業(yè)資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股?

        實(shí)現(xiàn)概率:70%
        具體理由:A股市場上周呈現(xiàn)振蕩整理格局。央行意外宣布加息,加上公布的三季度經(jīng)濟(jì)增速放緩、且9月份CPI同比增速再創(chuàng)23個月新高,令大盤藍(lán)籌股遭受獲利拋壓。
        上周兩市日均成交3996億元,較再上一交易周4183億元的水平萎縮近半成。A股市場全周接近六成半個股上漲,傳播、建筑、采掘、電子、機(jī)械等行業(yè)漲幅居前,而金融行業(yè)則逆勢跌逾1%,成為表現(xiàn)最差的行業(yè)。
          值得一提的是,上周央行意外宣布加息25個基點(diǎn)以圖抑制通脹,這是央行間隔34個月后的首次加息。而資金推動型的資本市場讓央行陷入防熱錢和抗通脹的兩難境地。
        除海外涌入的熱錢,原本投資國內(nèi)房地產(chǎn)的一批資金,被認(rèn)為是推動A股上漲的又一個巨量資金來源。“現(xiàn)在房地產(chǎn)被壓住了,整個國家的政策對房地產(chǎn)投資壓制,擴(kuò)大再生產(chǎn)除非是真的很好的行業(yè),新興戰(zhàn)略性行業(yè),消費(fèi)型行業(yè),如果還是資源型的行業(yè),也沒有很多機(jī)會。”中信證券董事總經(jīng)理徐剛表示,對產(chǎn)業(yè)資本來講,最好是A股市場,這些資金大部分會回到A股市場。
        應(yīng)對策略:資金面的充裕和企業(yè)層面盈利預(yù)期改善,將支撐股指中期看漲,中線投資者可繼續(xù)持股,踏空的投資者可關(guān)注充分調(diào)整后的券商、銀行、航運(yùn)和基建等品種。

        猜想二:短期震蕩不改向上趨勢?

        實(shí)現(xiàn)概率:90%
        具體理由:上周滬深股指呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢,行業(yè)與個股走勢有所分化。不過,整體上看,市場仍保持較高活躍度,強(qiáng)勢特征較明顯。銀河證券分析師易小斌認(rèn)為,短期內(nèi)市場震蕩將加劇,但中線向上趨勢尚沒有改變。
        政策上,美日等國繼續(xù)采取寬松貨幣政策,市場此前普遍預(yù)計短期央行不會加息。但央行突然出手,宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,這是央行時隔近3年后的首度加息。此舉雖是對數(shù)月以來負(fù)利率的修正,但體現(xiàn)了管理層對當(dāng)前通脹壓力的擔(dān)憂。這對于樓市調(diào)控而言,無疑意味著新的壓力。
        目前,由于西方政府推動新的數(shù)量寬松貨幣政策,美元大幅貶值,全球大宗商品的上漲,帶來的輸入性通脹正威脅我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此,通脹預(yù)期管理,將成為管理層下一階段的政策重心,這將對股市產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響。
        易小斌認(rèn)為,經(jīng)過連續(xù)逼空式上漲后,上周一的天量和上周三的天價,在技術(shù)上形成了調(diào)整的態(tài)勢。對房地產(chǎn)的持續(xù)高壓調(diào)控政策,可能會促使炒房資金更加堅定的進(jìn)入股票市場。充裕的流動性或?qū)股走勢形成支撐,適度調(diào)整有利于行情進(jìn)一步深化,資金推動型的中期上升行情依然值得期待。
        應(yīng)對策略:在短線震蕩后,大盤仍有繼續(xù)走強(qiáng)的空間,目前投資者需要把握的關(guān)鍵是操作節(jié)奏和持倉重點(diǎn)。

        猜想三:三季報行情高潮迭起?

        實(shí)現(xiàn)概率:60%
        具體理由:Wind數(shù)據(jù)顯示,目前兩市共有378家上市公司發(fā)布三季報,其中273家公司的前十大流通股東中出現(xiàn)基金、社保、保險和QFII的身影數(shù)。
        其中,基金重倉249只股票,其中包括領(lǐng)先科技、大元股份、ST皇臺、國星光電等在內(nèi)21家上市公司為基金首次重倉,且領(lǐng)先科技、國星光電、立訊精密、大元股份、歐菲光、榕基軟件、智飛生物更是被6只基金以上抱團(tuán)持有。
        除21只新增重倉股,基金還對56只個股進(jìn)行不同程度的增持,其中對省廣股份、星網(wǎng)銳捷和廣聯(lián)達(dá)的增持比例最大,增持比例分別達(dá)到18.3%、14.9%和11.8%。
        “目前,行情沒有大問題,后市還是看好。上市公司三季報的業(yè)績情況不錯,機(jī)械、汽車、家電的三季報預(yù)計會超出預(yù)期,本輪機(jī)械、汽車、家電等板塊在上漲輪動的過程中,其實(shí)也有三季報業(yè)績的支撐因素在其中。”中信證券首席策略分析師郤峰表示,業(yè)績能夠帶來行情,但并不是影響行情的唯一因素。
        應(yīng)對策略:投資者可從四個角度在三季報中掘金。一是根據(jù)公司公布的業(yè)績預(yù)告,尋找上漲空間比較大的股票;二是尋找行業(yè)復(fù)蘇明顯、三季度凈利潤環(huán)比上漲明確的公司;三是尋找受益于產(chǎn)品價格上漲的公司;四是從三季報追尋機(jī)構(gòu)調(diào)倉動向。

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