最新數據顯示，QDII基金在第三季度的大幅上漲扭轉了上半年的頹勢，截至目前，QDII的平均收益為正收益。另外，最近三個月人民幣升值不斷，導致以美元計價的QDII基金損失近19億元。
機構分析人士表示，QDII投資外幣基金的匯率風險是繞不開的,所以在四季度需要根據國際匯率變化情況，及時調整投資策略。而QDII的投資者則需要慎重選擇現階段最合適的產品，其比選擇合適的投資時段更重要。
整體上實現正收益
“10月外圍市場火暴異常，這也使得QDII基金2010年以來收益迅速提升。”銀河證券基金研究中心有關分析師表示。
數據顯示，截至10月14日，9只老QDII2010年以來收益全部轉正，其中上投亞太優勢以13.18%的凈值增長率領漲QDII基金。整體而言，QDII基金仍然在今年實現了正收益。據Wind資訊統計，18只QDII基金三季度平均收益為9.29％，不僅業績整體飄紅，而且一舉收復失地，實現了今年以來收益率的轉負為正。數據顯示，截至三季度末，納入統計范圍的9只QDII基金今年以來平均單位凈值增長率為0.84%，而就在三個月以前，QDII基金上半年的凈值增長率僅為-10.7%。
信誠金磚四國基金經理劉儒明分析，QDII基金三季度走出的上漲行情，主要受益于海外市場的走暖。尤其是6月份以后，QDII基金整體業績逐漸回升，擺脫了上半年清淡的行情。
對四季度海外市場的預期表現，劉儒明表示，隨著全球經濟的逐漸回暖，預期海外市場在第四季度將有所提升，后市成長空間較大。尤其是新興市場值得期待，不可多得的資源稟賦、外資的持續流入以及全球股市的走堅都為后市提供了有力支撐。
記者注意到，整體而言，雖然QDII實現了正收益，但由于人民幣匯率上行等原因，今年以來QDII海外損失也不小。根據Wind統計，目前出海的QDII基金資產規模為700億元左右。如果這些資產都以美元形式存在，將毫無疑問遭受人民幣升值、美元貶值的影響。今年6月21日，人民幣匯改重啟，人民幣對美元匯率中間價為6.8275。到10月13日，人民幣對美元匯率上漲2.32%。以此推斷，在海外投資的QDII基金因此遭受19億元損失。
升值風險下的對策
對于人民幣升值下的全球市場投資，QDII也在積極考量和擬訂相應的投資策略，以回避可能的市場風險。
“QDII投資外幣基金的匯率風險是繞不開的，用期貨還可以做套保，但目前QDII基金還沒有放開做衍生品，所以從某種意義上講，類似國泰QDII這種掛靠海外市場指數是一種嘗試，可以給國內機構更便捷地做全球配置的機會。”銀河證券基金分析師劉志晶表示。
長盛環球景氣行業大盤精選基金擬任基金經理吳達則表示，最理想的投資策略是一個兼容的投資策略，即在抓住發達國家經濟全面復蘇機遇的同時，兼顧以中國為首的新興市場的強勁增長。
從投資區域上看，目前QDII基金主要分為兩類，一類為全球配置型基金，一類則是重點配置某個區域的基金，包括亞太區域、中國香港市場、美國市場等。興業證券有關分析師認為，港股市場跟A股市場關聯性較高，重點投資港股市場的QDII在分散單一市場風險上作用不太明顯，但適合于看好內地經濟增長、想投資港股市場中一些A股買不到的內地優質公司的投資者。
專家們在接受采訪時表示，貨幣匯率是相對的，主要受到國家經濟周期、通脹率和利率影響，在動態的時間，不同因素影響了匯率的浮動性。分散投資可以分散風險，這種分散，不光是資產類別的分散，還有貨幣風險的分散。
招商證券副總裁湯維清表示，人民幣有一個很強勢的預期的時候，嚴格來說并不要求QDII沒有實現投資或者是投資的貨幣部分一定要以美金資產存在，完全可以采取人民幣的資產或者是歐元資產，通過這種方式有效地規避對貨幣明確的預期或者是貶值趨向的過程，取得一個相當好的收益。
選產品重于選時
市場分析人士表示，對于QDII基金的投資者而言，在人民幣升值狀態下，投資決策也要作出相應調整。他們表示，對于當下配置QDII基金的投資者而言，選擇合適的產品比擇時更為重要。
市場人士注意到，今年以來，QDII在開放式權益類基金中最抗跌。據Wind數據，截至9月30日，可統計的9只QDII今年以來跌幅僅為0.43%。QDII四季度能否持續抗跌？德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，QDII的投資理念是分散風險，當前來看，全球經濟緩慢復蘇的節奏沒有改變，在這個前提下，外圍市場的穩定性通常會優于A股市場，QDII前三個季度的穩定性預計可以持續。
山西證券基金分析師段超表示，“雖然四季度QDII預計會延續穩定性，但是業績方面很可能會有一個回調。奧巴馬新政隨經濟回暖落空，以及亞洲市場收緊流動性的可能性，都可能給海外市場帶來震蕩。”
海通證券有關基金分析師表示，投資者可以把QDII基金作為一種和A股市場走向不同的資產配置，分散單一市場風險。在這種情況下，沒有必要太過于注重選擇購買QDII產品的時機，只需要考慮一旦A股市場出現特定性的問題，而自己購買的QDII產品所投資的境外市場不會受到這種問題的影響，甚至還會出現一些A股市場沒有的投資機會。從這個角度上可以選擇跟A股關聯度較低的QDII產品作為資產配置的一部分。
業內人士表示，海外四季度仍有機會，但在選擇此類產品時，一定要考慮其對未來市場的判斷是否合理。值得注意的是，近期中國概念股在全球資本市場表現不俗，這也引發了一輪國內投資者投資QDII基金的熱潮。興業證券有關分析師認為，目前中國GDP仍保持高增長，而海外很多國家的經濟增長卻是負數。其他國家和地區的經濟狀況沒有中國好，股市彈性也沒這么大。因此，配置中資概念股可以在享有一定安全邊際的情況下，為投資者取得更好的投資收益。