CPI已經高達3.5%，超過三年期定存利率，你“被”負利率了嗎？

　　在CPI居高不下的負利率時代，居民放在銀行的存款不僅不能增值，反而是貶值的，目前，居民一年期定期存款實際貶值已經達到1.25%，也就是說，如果將1萬元存入銀行，1年后存款實際縮水了125元。那么銀行理財產品能跑贏CPI嗎？

    澳元產品跑贏CPI

　　自7月初銀監會下達了關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知，一向備受追捧的銀信理財產品如今在市場上蹤跡難尋，年化收益率在4%以下的理財產品成為主流，債券和貨幣市場類理財產品開始占據理財產品市場的半壁江山。
　　“跟銀信類理財產品比起來，債券和貨幣市場類理財產品的收益率要低一些，一年期產品能達到3%已經算是很高了，現在市場發行的理財產品，收益率能超過3.5%的產品少之又少。”普益財富研究員方瑞對本報記者表示。
　　據金融界理財產品周報統計數據顯示，9月2日-8日一周新發的理財產品中，僅有3款產品預期年化收益率超過3.5%，且均為澳大利亞元產品，分別為中行的匯聚寶1009U-澳大利亞元期限可變產品、匯聚寶1009V-澳大利亞元期限可變產品，以及浦發銀行的2010年第二十二期匯理財穩利系列A計劃，預期年化收益率分別為4.25%、5%和3.8%。
　　此外，由于加息預期越來越強烈，銀行多數發行的都為短期理財產品，隨著加息預期的增強，短期理財產品的收益率也有上升的趨勢。Bankrate銀率網分析師指出，市場上60%的短期產品平均預期收益在2%左右，由于產品周期短，投資者購買新產品會產生空檔期，因此頻繁做短期產品會產生額外的收益損失，平均下來年化收益很有可能低于一年期定存收益。
　　Bankrate銀率網統計數據表明：8月份各期限的人民幣理財產品的預期收益率總體運行成下降趨勢，其中1個月以內的人民幣產品預期收益率環比下降0.03%，1至3個月產品預期收益率環比下降0.08%，3至6個月產品環比下降0.05%，6個月至1年期產品預期收益率維持不變。

　　結構性產品受青睞

　　方瑞告訴記者：“目前除了風險較高的結構性理財產品之外，年化收益率在4%以上的理財產品是極少數。不過目前銀行發行的結構性產品多以掛鉤利率、匯率為主，風險相對較小一些。”
　　一般來說，結構性理財產品由于較高的年化收益率更為吸引投資者，如渣打銀行近期發行的澳元理財產品“市場聯動系列MALI10204R產品”，掛鉤于利率，期限為6個月，預期年化收益率最高可達6.5%。
　　金融界金融產品研究中心的統計數據顯示，9月2日-8日發行的理財產品中，有25只是結構性產品，占總體發行數量的14.20%，占比大幅上升了13.44個百分點。結構性理財產品發行占比大幅擴大，信托貸款類理財產品占比下滑，說明銀信合作新政的作用開始顯現，銀行理財產品的多元化勢頭愈加明顯。
　　社科院金融研究所理財產品中心的理財產品周報表明，9月第二周銀行發行的結構性理財產品多以利率類為主，但是其他投資種類也有所回升，如股票類、匯率類以及商品類產品。目前銀行的結構性理財產品秉承“安全第一”的設計理念，且銀監會加強對銀行理財業務的監督，銀行所發的結構性產品絕大多數為保本或保息類產品，因此在本金安全性方面比較可靠。
　　社科院金融研究所理財產品中心還指出，從銀行發行的結構性理財產品數量創新高來看，銀行發行這類產品的意愿正在逐步增強，尤其是在過去的數周間中資銀行在被加強監管與市場波動的雙重作用下和發行意愿減弱的背景下，慢慢重拾信心。

　　債券類產品成為市場主流

　　據普益財富檢測數據顯示，9月3日-9月9日一周共發行了186款理財產品，其中債券和貨幣市場類理財產品發行117款，占比達到62.90%；信貸類產品共發行18款。
　　從債券和貨幣市場類產品的期限來看，1個月及其以下期產品35款，1個月期產品平均預期收益率為2.14%；1個月至3個月（含）期產品20款，平均預期收益率為2.51%；3個月至6個月（含）期產品11款，平均預期收益率為2.95%；6個月至1年（含）期產品6款，平均預期收益率為3.35%；另有1款2年期債券和貨幣市場類產品發行，預期年收益率是5.1%。
　　另據Bankrate銀率網數據庫統計，8月份投資于信貸資產類產品發行量繼續下降，銀行間市場工具類產品則繼續穩步上升，8月份發行量452款，環比增加27款，漲幅6.4%。信貸資產類產品將退出主流產品的席位，取而代之的是掛鉤利率和混合型產品。掛鉤利率產品8月共發售122款占比11.51%， 比上月增加11款，漲幅9.9%；混合型產品本月發售323款占比30.47%，增加94款，環比增長41%。