本周行情先揚后抑，受到周四突發事件刺激，商品市場一改前幾日牛市，大幅跳水。其中，化工、有色金屬跌勢尤為突出。

　　有色盤中跳水行情節奏或變

　　近期物價、房價的接連走高，導致市場對政府調控的預期再起；歐洲問題的不定性也對市場走勢產生了一定的影響。引發下跌的因素主要是系統性風險因素的變化，而不是有色金屬市場基本面的改變。
　　銅：寬松政策的延續及通脹預期的強化對高位銅價形成支撐。隨著消費旺季到來，銅市的基本面偏好，銅現貨供應吃緊，下游買方積極性較高，LME銅庫存維持下降態勢。綜合來看，雖然銅價本周經歷了大幅波動，但在宏觀面和基本面沒有發生太大變化的前提下，銅價的高位行情仍有望維持，但行情發展的節奏將會改變，前期多單可考慮減持。
　　鋁：國內鋁市場供應過剩格局依然未改，近期的“限電行動”對電解鋁行業影響有限。前期停產的卡塔爾鋁廠在未來數日將重啟產能，并在2011年第一季度末之前恢復全部產能運行。滬鋁區間震蕩行情延續，宜短線操作。
　　鋅：隨著近期期貨價格的走高，下游現貨市場出現一定跟漲，現貨貼水幅度收窄。近期房價重抬升勢，市場對政府再度加強對房地產調控的預期再起，或對鋅價造成影響。短線鋅價有望修正前期走勢，重點關注LME市場對國內行情的確認，這將決定鋅價中長線趨勢。

　　化工“短空”凝重多頭暫避風險

　　橡膠：滬膠、日膠本周都出現跳水行情，整個市場氛圍轉淡，基本面上歐盟計劃對中國輸歐輪胎征收22.3%的進口稅，為期5年，歐盟作為我國輪胎出口主要地區，做出此決定，或對市場信心有所打壓。但滬膠供需基本面無太大變化，前期多單應平倉觀望，待市場波瀾平靜后再入市尋找方向。
　　塑料：本周塑料隨商品市場整體沖高回落。由于前期漲幅過高，基本面出現背離，多頭資金的快速回撤使得行情出現逆轉。操作上，中線空單可繼續持有，短線觀望或順勢交易。

　　系統性風險驟升豆類觀望為宜

　　豆類：美盤在周五報告前維持盤整格局。周四連盤豆類出現大幅跳水行情，由工業品引發的系統性下跌行情出現，但豆類基本面表現平靜，行情寬幅波動主要是由資金行為造成。市場系統性風險較大，多單謹慎留持。

　　黃金中期仍看漲近期謹慎追高

　　近期市場對經濟前景的擔憂情緒仍然較高。外匯市場方面，歐元/美元、英鎊/美元均下跌，商品市場方面原油和銅也是弱勢，黃金和美元齊走高，市場仍然受到避險情緒主導。
　　奧巴馬周三公布了一系列新財政刺激措施，這加深了經濟前景的不確定性。強勢美元、弱勢原油最符合美國中產階級利益，這意味著美元大幅回落的可能性不大。不過該財政刺激措施也增加了美國的財政赤字，且目前美國面臨中期選舉，共和黨已經占優，不利于美國政局的穩定，金價將從中獲益，仍然有望與美元保持共同上漲的走勢。
　　整體來看，基本面支持金價維持在高位，中期可保持偏多思路，沿上升趨勢線尋找做多機會，維持年內目標1300-1350美元不變。短期來看，目前價位追高需要謹慎，如果價格能夠有效突破1265美元，可以適量多單跟進。