<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1.  您的位置: 首頁 >> 財智頻道 >> 股票·基金
      航運板塊:短看油輪 長看集運
      2010-08-20   作者:記者 方燁 實習生 周健/北京報道  來源:經濟參考報
       

          航運板塊近日曾一度出現大漲行情。16日航運板塊漲升近8%,其中核心航運股中海集運、中遠航運和中國遠洋漲停。券商分析認為:當前存在多種因素共同推漲航運板塊,以年為單位級別的行業轉折即將來臨。短線來看,油輪運力提供企業存在投資機會;長線來看,集裝箱運力提供企業更為看好。

        板塊估值向上修復

        湘財證券把航運板塊本周集體上漲理解為“多種因素形成的正向合力推升估值向上修復。”該券商發布的報告稱,股價大漲的核心邏輯主要包括:
        市場對行業未來趨勢的悲觀預期正得到扭轉,行業正逐漸走出低谷,集運業雖有短暫壓力,但恢復趨勢不會改變;
        航運板塊整體估值,無論從市凈率還是市盈率,均具有較高的吸引力,如判斷經濟正逐漸步入上升軌跡,股票估值水平沒有理由再進一步下降;
        板塊個股中期業績可能超預期,市場將會重新認識航運板塊的投資潛力。

        行業轉折即將到來

        湘財證券表示,目前行業面臨的最大問題是居高不下的供給增長。我們判斷供給高峰尤其是干散貨運力的供給高峰遠未到來,目前境況下判斷行業發展趨勢應更多關注海運需求變化。在對全球經濟發展方向的判斷更加正面時,可能出現的結果是需求往往超出預期,而供給低于預期,從而推動運費上漲。
        該券商報告表示,行業面臨的更加正面的因素正在積累,包括需求增長,油運運費、沿海散貨運費和BDI(國際波羅的海綜合運費指數)的上行,均能成為刺激航運板塊上行的動力。報告還表示,2010年航運行業整體處于周期低點,預示未來1—2年將出現上升周期,以年為單位級別的行業轉折即將來臨。

        長線看好集裝箱運力

        即使券商大多看好航運板塊,但是對其各子板塊的投資仍有長短線的預期差異。渤海證券認為,油輪運力短線仍存投資機會,集裝箱運力則值得長期看好。
        該券商發布的報告表示:“8月份原油運費快速回調,并創下年度新低,對此我們認為目前的運費回調主要是基于運力,不影響我們對于需求驅動四季度運費旺季的判斷。我們認為四季度的運費旺季有可能成為股價的刺激因素,推薦長航油運。”
        至于集裝箱的運力,渤海證券的報告稱,短期內市場存在一些擔憂:如PMI(采購經理指數)的回落,歐元匯率波動的滯后影響以及四季度運量的季節性回落,HRCI(國際集裝箱租船指數)8月第一周出現回落,歐線運價出現松動等。但是長期繼續看好集運。
        “我們預期2010—2011年集運行業運力將保持7—9%的增速(具體數值將取決于拆卸量和交付比例);此外,集運運量與全球GDP增長有著較高的彈性系數,均值達到2.62,峰值達到約6.2,因此預期2010—2011年集運行業供求增速將至少平衡,樂觀的話運量增速將大于運力增速,行業景氣程度將繼續提升。基于自上而下的考慮,長線繼續給予集運行業買入評級,投資標的為中海集運。”該券商稱。
        至于干散貨船舶運力,渤海證券認為,雖然運力將維持高增長,2010年增速預期將達到16%左右,2011—2012年增速將保持在11%左右(有所回落但仍將維持較高位);但是預期需求增速將低于運力增速。
        報告稱:歷史數據顯示干散貨運量需求和全球GDP之間的彈性系數大約為0.8,峰值大約為1.73,在2010—2011年全球GDP增速4%左右的預期下,運量增速低于運力增速將是大概率事件,也就是說運費的上漲將存在明顯壓力。

        仍需警惕風險因素

        盡管近期航運板塊表現火爆,但中信證券認為,當前還存在著一些阻礙航運股反彈的因素,不可盲目樂觀。
        中信證券發布的報告稱,資料顯示,美國最新公布的經濟數據令人失望,顯示經濟復蘇趨勢正在放緩。而世界經濟復蘇預期落空會直接導致國際運費價格下跌,并導致航運股走低。
        山西證券發布的報告也指出,8月2日至8月8日當周中國出口集裝箱運價指數報收于1213.08點,周漲幅0.33%,與2009年該指數平均值相比本年漲幅已達28.24%,與2008年均值基本持平。從船型看,本周CONTEX2500型船運價指數下跌0.05%,低于船型700及1100運價指數的周漲幅,而且這是近5周以來首次出現這種情況。截至今年8月2日,全球集裝箱船閑置運力占船隊總規模的比例,已由去年12月的最高峰11.7%迅速降至1.9%。有消息稱,班輪公司已經放寬征收附加費,鑒于遠洋航線集箱貨量大有可能繼續放緩,部分公司未必能如愿在8月推出新附加費。預計集裝箱旺季持續上漲行情將面臨一定壓力。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬新華社經濟參考報社,未經書面授權,不得以任何形式發表使用。
       
      相關新聞:
      · 醫藥板塊:利好真實 表現強勢 2010-08-20
      · 區域規劃刺激 內蒙古板塊領漲大盤 2010-08-19
      · 公募基金二季度搶籌傳媒板塊股票 2010-08-19
      · 光大銀行早盤高開高走 激活銀行板塊 2010-08-18
      · 醫藥生物板塊成股市最大贏家 2010-08-18
       
      頻道精選:
      ·[財智頻道]天價奇石開價過億元 誰是價格推手?·[財智頻道]存款返現赤裸裸 銀行攬存大戰白熱化
      ·[思想頻道]壟斷行業收入分配改革的理論廓清·[思想頻道]中國品牌的追求不能急于求成
      ·[讀書頻道]《五常學經濟》·[讀書頻道]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
       
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 日韩AV不卡永久在线观看 | 日本午夜一区二区三区影院 | 日本精品中文字幕 | 午夜日本永久乱码免费播放片 | 亚洲Ⅴa制服丝袜一区二区三区 | 中文字幕在线视频观看 |