食品飲料行業維持強勢

　　東海證券提供的數據顯示，7月份，A股市場食品飲料板塊絕對漲幅為12.09%，跑贏大盤。尤其是白酒、葡萄酒、制糖以及軟飲料四個子板塊表現良好，分別上漲了14.06%、13.28%、25.15%、14.88%。
　　食品價格反彈導致行業基本面向好是該板塊將維持強勢的一個主要原因。據東海證券介紹，當前蔬菜價格強勢反彈，原本經過上一輪調整蔬菜價格回落到0.94元/公斤，上月又開始穩步上行達到1.42元/公斤，上漲幅度為51.1%；白糖價格繼續緩步上行，同比微增0.8%。另外，由于農作物價格上漲不可避免地傳導到飼料價格上，進一步推動豬肉價格上調，豬肉價格開始觸底回升，7月末為16.06元/公斤，較上月的14.55上漲10.4%。
　　產量方面，白酒上月產量為73.70萬噸，持續保持兩位數的高增長，同比增長20.88%。葡萄酒產量也同比增長了38.36%，這是葡萄酒連續12個月正增長。另外，由于啤酒銷售旺季到來，上月啤酒產量同比微升1.86%。同時，果汁飲料連續一年同比增長，7月份同比增長了8.63%。
　　該券商發布的報告稱，8月份為中報密集發布期，食品飲料行業業績增長相對穩定，并且隨著“十一”黃金周的到來，食品飲料行業有望繼續出現上漲。

　　城鎮化利好食品市場

　　中長線來看，食品飲料板塊也值得期待。上海證券發布的報告指出，中國旺盛需求的內在動力尚存：在通脹階段，全部消費都將受到擠壓，由此更能凸顯食品這一基本消費品的剛性，尤其受農村居民、低收入階層的需求拉動將較為強勢。因此至少在未來一段時間內，只要通脹溫和，食品市場便能保持旺盛姿態。
　　中信建投也看好這一板塊。該券商發布的報告稱，食品的消費支出仍是農民的主要支出，隨著農村居民生活水平的提高，外出務工人員受城市居民消費習慣的影響，必然會帶動農村居民消費結構和習慣的改變，農村的消費必然出現升級。
　　該券商認為，縣及縣級以下市場的消費空間增長潛力巨大。報告稱，2008年9月縣及縣級以下市場當月銷售額開始超過了3000億元，2009年11月當月達到3733億元，盡管今年同比增長率出現了持續性的下滑，但仍在15%左右。隨著物價的回升，以及政府對農村消費的補貼力度加大，預計未來縣及縣級以下市場的零售額同比增長將會回升，中小城鎮消費市場的增長空間巨大。
　　另外，三、四線城市及中小城鎮將成為未來中低端消費崛起的關鍵。中信建投表示，如果未來中國城市化的方向向城鎮化模式轉變，將導致快速消費品品牌化與可選消費品地域性特征并存。

　　經濟轉型推動消費增長

　　當下中國正在進行的經濟轉型也將惠及食品飲料行業。西南證券認為，國際經濟復蘇道路曲折，我國原有的投資驅動型增長被迫逐步轉型，消費將成為未來中國經濟增長的主要推動力，大消費行業將享受到政策上的支持，發展環境相對寬松。前期，家電汽車等大件消費成為追捧對象，但由于消費能力制約，其高增長的持續性有待考驗，而后期寬松的政策環境可能會惠及可選消費和日常消費行業。
　　該券商發布的報告稱：社會矛盾的加劇要求收入分配改革勢在必行，收入分配改革將以提高普通勞動者收入為重點，擴大中等收入階層規模。預計普通勞動者的消費能力將會得到提升，雖然其儲蓄意愿可能增加，但由于中低收入者具有相對更高的消費傾向，以及隨著國家社會保障制度的逐步完善，預計后期普通勞動者的實際消費支出將隨著收入增長而快速增長，結合其消費能力和消費習慣，預計后期中低檔食品飲料消費將保持相對更快的增長。

　　高度警惕食品安全事件

　　雖然食品飲料板塊長短線均被看好，但是券商提醒投資者，要警惕食品安全事件發生對該板塊的打擊。包括東方證券、東興證券在內的券商紛紛對投資者發出關于食品安全事件發生的風險因素提示。
　　資料顯示，一旦食品安全事件發生將會對股市里的食品飲料行業造成近乎毀滅性打擊。如2008年，中金公司在“三鹿奶粉事件”后，前所未有地將三大乳業公司股票歸入回避類，建議投資者遠離。
　　國泰君安則在當時發布的一份研究報告中指出，“三鹿奶粉”事件將會波及其他食品子行業。報告認為，國家質檢總局公告停止所有食品類生產企業獲得國家的免檢產品資格，將會直接影響到其他食品行業的生產、銷售及消費者的信心。
　　受“三鹿奶粉事件”波及，當時幾乎所有的食品飲料類的龍頭公司都跌停或觸及跌停。東方證券發布的報告稱：盡管現在來看，之前的食品安全事件對中國食品行業帶來的負面影響是有限的，但依然會對股市造成嚴重的打擊。