股市資金面8月后將趨緊

　　中金公司在周二的研究報告中指出，上周A股市場資金供給符合中金預期。
　　上周市場資金實際凈供應資金量約為49.2億元創年初以來資金凈供應最高值。表現如下：（1）新增股票賬戶數量和基金開戶數仍處于回暖狀態；（2）較小的IPO募集及增發規模使市場資金需求量快速下降。
    中金認為，股票基金賬戶開戶數目的回暖，顯示股指的繼續上揚維持了市場人氣。而上周較小規模的IPO融資使市場資金需求量快速下降，維持了市場的資金凈供應。不過八月份后市場資金面逐漸趨緊的態勢將會有延續，從數據上顯示，接下來四周的市場資金凈供應量分別為-10.63億元、-54.98億元，-246.79億元和-19.96億元。從上期來看，大規模融資需求將主要取決于增發和配股，工、中、建三行融資在匯金的承諾下，市場資金面壓力要好于預期，截止年末的逾百億IPO融資規模將有限。

　　高管減持連續三周呈現凈賣出

　　高管減持行為上，連續3周呈現凈賣出狀態，數據顯示，上周公司高管買入股票金額為87.97萬元，買入金額略高于前周；售出股票金額達2714.3萬，凈賣出金額為2626.4萬元，凈賣出金額有所降低。其中，華勝天成（周漲3.56%，落后行業表現）連續4周遭到高管減持，合計4周共減持1.11億元；沃華醫藥上周減持金額最大，為1924.7萬元。凈賣出行業主要為IT行業，而化工和醫療保健行業亦有高管減持出現。

　　公募基金開始“被動式”主動增倉

　　該行的模擬數據顯示，股票型基金倉位為79.07%，較前周上調了2.41%，平衡型基金平均倉位為70.74%，上調1.54%；股票型基金和平衡型基金主動性倉位變化均超1%，其中股票型基金主動增倉幅度較大至2%。
　　該行表示，基金之間對后市的分歧開始放大，根據模型結果顯示，部分基金已增倉至85%左右的牛市水平，而另有部分基金則仍然保持70%以下的防御性輕倉水平。目前基金整體倉位仍不算太高，若市場情緒不變，其存量資金仍可以支持股市的短期上漲。
　　行業配置上，公募基金延續了 “主動防御，被動進攻”的配置思路，該思路會否持續仍有待觀察。主動增倉行業集中在低估值區域的金融行業，以及地產和消費行業；醫療保健行業、工業持續減倉，其中醫療保健減倉幅度最大。