二季報已落幕,大跌之下,基金的減倉步伐較為一致。根據WIND數據,二季度股票基金倉位為74.15%,較上季度減倉10.49%。從基金公司看,除了泰信、工銀瑞信和國泰基金微量加倉外,其他基金公司清一色減倉,不過仍有新華、泰信、富國、寶盈和廣發這樣的“死多頭”
倉位高居85%,也有把倉位降至65%以下的,比如金元比聯、信誠和華安大幅減倉20%-30%。
泰達諾安領銜出逃
單只基金中,領銜減倉的有泰達宏利成長、華安中小盤、信誠盛世藍籌和諾安成長等。業績證明,有些基金通過早期的迅速減倉,使其受市場下跌的影響相對較小,但也有部分基金跟風亂減,踏錯節奏。根據WIND數據,截至7月20日,今年以來信誠盛世藍籌凈值增長率為-2.59%排名第四,諾安成長下跌6.34%排名12,泰達宏利成長排名22,而華安中小盤則大幅下跌16.65%,排名128。
同為減倉20%以上,減倉時點的判斷卻令各基金業績迥然不同。諾安成長基金經理在接受記者采訪時說:“我們減倉分兩個階段,一是4月份,地產調控政策出臺,第二階段是5月底6月初,那時大盤股和小盤股的估值差異特別明顯,醫藥消費股是30、40倍市盈率,確實比較高,加上歐債危機出來,悲觀情緒越來越重,所以減倉消費、醫藥。”
不過從6月30日到現在,諾安成長的倉位又回到了70%,因為判斷小股票經過前期的下跌,風險已經得到一定釋放,二季度經濟數據也好于預期,所以又加到中性倉位。 談到未來的調倉思路,諾安成長基金經理認為:“下半年很難看出系統性機會,相對應的是結構性機會,因此這時的倉位變化不是最重要的,重點在于選擇行業精選個股。從政策轉型、調整勞動者收入等因素看,未來勞動力結構調整勢在必行,這會讓消費行業受益。長線我們依然看好科技、消費和轉型大背景下的新興行業。” 新華品質鉆石基金經理曹明長在接受記者采訪時解釋:“因為判斷今年是震蕩行情,不是單邊下跌,所以我們建的倉位比較高,主要做選股。二季度已經跌了這么多,我們預計下半年會有估值修復性行情,所以沒減倉,如果作減倉,那是認為跌了還會再跌,對三季度也不看好,我們認為下半年要比上半年樂觀。”
猛“吃藥”基金減持周期股
無論是加倉的還是減倉的,對醫藥、消費、TMT等方向的調倉隨處可見,只是少數基金不舍周期股。根據WIND數據,二季度基金減持的前三大行業為金融保險、金屬非金屬和采掘行業,增持的前三大行業分別是醫藥、食品飲料和批發零售行業。遭減持前三位的股票分別是招商銀行、興業銀行和格力電器,增持前三甲的股票是東阿阿膠、中金黃金和鐵龍物流。
諾安成長基金二季度除了減倉,做的最主要的工作就是把周期類股票向醫藥、消費和TMT方向調。雖然6月中旬,諾安成長也配了一些地產、煤炭,搶了一波反彈,但又迅速賣掉,二季度末數據顯示其地產、金屬非金屬、采掘業一股未持。
曹明長告訴記者:“現在沒有必要黑白分明看大小盤股票,未來可能會有大盤藍籌行情,周期股價值回歸,高成長的新興行業也會有機會,如果是確定高成長,前期調整到位的我們也會買入。”
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