公司7月9日發布了2010上半年業績快報:實現營業收入16.06億元,同比增長約24.25%;歸屬上市公司凈利潤2491萬元,同比增長13.33%%;每股收益0.0745元。 湘財證券表示,公司2010上半年基本每股收益為0.0745元,略低于之前的預期,主要原因有二: 一是電力業務受煤炭價格影響較大。雖然上半年宏觀經濟和工業復蘇帶動用電需求的增加,但由于今年重點合同煤上漲約10%,而市場煤炭價格也出現淡季不淡的情況,火電企業的燃料成本較去年同期普遍顯著增加。公司上半年在營業收入增長24.25%的情況下,歸屬上市公司凈利潤增長僅為13.33%,可見煤炭價格上漲或對公司上半年業績產生了較大影響。 二是火電脫硝市場仍未全面啟動。湘財證券稱,雖然火電脫硝市場在“十二五”期間啟動是大概率事件,但目前由于政策并未正式實施,脫硝市場需求并未大幅度增加,這或使上半年公司脫硝工程和脫硝劑業務增長有限。同時,脫硝劑的價格競爭已初現端倪,這也可能對公司脫硝劑的銷售收入帶來負面影響。 由于火電業務受困于煤炭價格,湘財證券調低公司2010—2012年的盈利能力,EPS分別為0.30、0.39和0.47元,對應目前股價PE分別33.1、25.5和21.2倍。不過湘財證券認為電力環保是公司區別與其他電力企業的顯著特征,也是未來業績的主要亮點和加速器,因此仍然維持公司的“增持”評級。
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