基金專戶投期指難破兩大瓶頸
雖然證監會對基金專戶理財產品投資股指期貨放開了政策限制,但這并不意味著基金專戶已經為此做好了準備。但是記者在采訪中發現,人才儲備的不足,以及投資流程的適應性問題,已經成為阻礙基金專戶“涉水”股指期貨的兩大瓶頸。這意味著,短期內難以看到基金專戶投資股指期貨的現象。但不可否認的是,政策的放寬為基金專戶投資打開了一片新天地,而在多位專戶總監的眼里,這片新天地很寬闊。
兩瓶頸待破局
準備起跑了,但卻發現沒有跑鞋!這是基金專戶突獲“政策開放期指投資”喜訊時的真實寫照。 根據證監會有關部門負責人此前表述,基金專戶理財業務可以參與股指期貨交易,監管機構不對專戶理財業務參與股指期貨交易的投資目的、投資比例、信息披露等內容進行規定。這意味著,基金專戶投資股指期貨可以自主“量體裁衣”,不僅可以進行套期保值,也可以通過期指的頻繁交易獲利。 但在激動過后,很多專戶總監卻必須面臨一個尷尬的現實,那就是短期內,基金專戶還不具備安全投資股指期貨的能力。首當其沖的障礙,就是人才儲備的不足。 某基金公司專戶總監告訴中國證券報記者,在此前的跑馬圈地中,自己招攬的都是有著豐富股票操作經驗的投資經理,而這些投資經理共同的特點,是沒有期貨投資的經驗,不可能將投資期指的擔子交給他們。但再向外招聘熟悉期貨的投資經理,又會面臨同樣的問題:如果他不熟悉股票操作怎么辦?“如果要單獨為股指期貨業務設置投資經理,目前看來人力成本太高了,不劃算。但如果沒有合適的人,我們不會貿然去投股指期貨!痹搶艨偙O說。 而制約基金專戶投資期指的另一個重要瓶頸,則是現有交易流程難以適應期指投資的頻繁交易。如果不是以套期保值為目的,想在期指中獲利,基金專戶和其他的期貨投資者一樣,也必須每天都進行反復多次交易。而目前基金專戶的交易流程和公募大致相同,都是投資經理下達指令后,由交易員來執行,中間存在一個時間差,而這在期貨交易中有可能是致命的。因此,基金專戶的交易流程是否需要為股指期貨業務而改革,也成為一些專戶總監商討的重要話題。
前景很誘人
不過,雖然存在諸多瓶頸,但對于基金專戶業務而言,能自主投資股指期貨,顯然讓他們在拓展客戶上增加了一定的砝碼。而且從種種反饋來看,這塊業務的需求量不小。 某專戶投資經理表示,從目前的產品來看,一對一專戶的客戶基本上明確不能買賣股指期貨,但不少一對多專戶則沒有此類限制,可以根據自己的投資需求來布局。而從來的產品發展前景來看,涉足股指期貨甚至是專門投資期指的產品都會紛紛出現,以滿足客戶多樣化的需求!氨热缬行┐髾C構,本身具有套期保值的需求,而基金專戶被視為一個較好的實現渠道,這就會推動基金公司設計該類產品來滿足這類需求!痹撏顿Y經理說。 事實上,一旦有基金公司的專戶部門啟動期指投資,也將會對其他公司造成一定壓力,這種壓力不僅會表現在業務上的競爭,也會體現在業績上的差距。
|