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| 2010-01-27 作者:記者 張漢青/北京報道 來源:經濟參考報 |
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1月26日，在市場流動性收緊預期日漸濃烈、銀行股再融資傳聞又起以及新股發行速度未有減緩跡象等因素的綜合作用下，滬深兩市延續此前弱勢行情，權重股的集體殺跌使得股指重心開始了進一步下移，其中滬指跌破前期(2009年12月)所創低點，盤中一度跌至3001點，3000點整數關口岌岌可危。
截止到收盤，上證綜指最終報于3019.39點，下跌75.02點，跌幅2.42%，滬市全天成交金額1123億元；深成指最終報于12162.6點，下跌307.63點，跌幅2.47%，深市全天成交金額724.7億元。
市場熱點出現全面潰退，具有風向標意義的“石化雙雄”中，中國石油跌幅為1.79%，中國石化更是出現4.04%的較大跌幅。前期大幅調整的地產板塊繼續瘋狂殺跌，板塊中只有天房發展1只收漲，而前期瘋漲，且未現明顯調整的臥龍地產、渝開發、東方銀星等個股跌幅超過5%。此外，煤炭、農林、有色、鋼鐵、世博概念、3G、股指期貨跌幅逾3%。
值得注意的是，創業板首份年報當日出爐，同花順2009全年營收逼近2億元大關，凈利潤同比大增94.90%。到目前為止，50家創業板公司中已有18家公司發布了2009年業績快報或業績預增公告。報告顯示，18家公司全部實現業績增長(預增或略增)，基本符合此前市場預期。年報慷慨分紅刺激同花順開盤漲停，從而帶動整個創業板個股大面積走強，但是這一熱點并未得到市場響應。
近日市場上流言四起，對于加息的各種傳聞和觀點漫天飛舞。國誠投資分析師對此表示，此前推高資產價格的主要動能是信貸，而信貸增量過大必會導致資產價格虛高，通貨膨脹也由此而來。所以，當前在管理層一再強調“防通脹”時，控制信貸規模就是首要任務，而控制信貸必然會導致股票市場走低，所以在信貸繼續收緊的前提下，股指或很難會維持強勢。
對此，野村證券中國區首席經濟學家孫明春26日在接受《經濟參考報》記者采訪的時候表示，今年貨幣政策的微調將是常態，但監管層近期不會實施嚴格的信貸額度和嚴厲調控措施。
申萬巴黎相關人士則向《經濟參考報》記者表示，由于銀行貸款收緊、央票利率上漲以及加息預期不斷增強等因素影響，近期市場呈現震蕩下探的趨勢。市場對政策面的悲觀預期遠勝于企業盈利的樂觀預期，投資者擔心管理層會出臺更嚴厲的政策，這是導致A股市場連續調整的主要原因。值得關注的是，市場風格在下跌中悄然變化，小盤題材股開始降溫，銀行、保險等大盤藍籌股相對抗跌。
在經過連續下探后，滬指半年線被踩在腳下，3000點關口再度面臨考驗。國元證券投資總監康洪濤對此認為，3000點是一重要的分水嶺——若是大盤長期在3000點之下運行，要減小銀行系統的風險，則巨大的融資任務將無法實現，畢竟去年新股開閘的點位就在2800點一線。而且市場也不可能長期徘徊在3000點，畢竟今年需要從市場中融資的規模遠遠大于去年。這必然會推動A股上漲脫離3000點的牽引。經濟復蘇基礎越來越牢靠，上市公司業績增長則更加明朗，提升市場上升空間也會得到管理層的認同。
根據國元證券的判斷，推動股市上漲的基礎，已由去年流動性推動型轉變為了價值投資型了。換句話說，流動性推動力不再是第一位要素了。“事實上，A股在3000點上下折騰長達半年時間，就是這兩種牛市轉換所需要的一個過程。如今如果再次跌下3000點，則并非新的下跌浪開始，很可能是在構筑一個典型的空頭陷阱。”康洪濤說。
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