今年頭兩個月我國存貸款激增的背景下，2月企業(yè)短期貸款比1月銳減3000億元，形成極大反差。1、2月新增貸款中短期貸款占比僅為24%，此外居民存款大幅度增長創(chuàng)歷史紀錄。經(jīng)濟人士分析，這表明國際市場需求不振仍在持續(xù)，企業(yè)經(jīng)營用流動資金需求少，出口型企業(yè)擴張意愿低；農(nóng)民增收有阻力，城鄉(xiāng)居民消費熱情低�！半p低”特征折射我國經(jīng)濟增長模式出現(xiàn)變化，由出口拉動轉為投資拉動。

　　短期貸款占比偏小 慎貸惜貸普遍存在

　　“現(xiàn)在是銀行千方百計想擴大市場份額，但中小企業(yè)的融資需求確實不旺盛”，江蘇銀監(jiān)局局長于學軍認為，1、2月份貸款猛增表明銀行加大了對企業(yè)的貸款力度，可是中長期貸款與票據(jù)融資的高增長，解決不了中小企業(yè)的資金需求，金融結構的變化折射出我國經(jīng)濟結構發(fā)生了變化。
　　于學軍認為，我國通過30年改革開放，已經(jīng)建立起外需拉動增長的模式，亞洲國家在經(jīng)濟起飛時幾乎都采取了這個模式，外需拉動使得我國GDP年平均增速達到9.8%。另一方面，我國經(jīng)濟增長過程中，外貿(mào)依存度不斷提高，外向度已經(jīng)達到了40%。世界性金融危機導致外部需求急劇萎縮，給我國的出口產(chǎn)品造成終極市場沖擊，我國經(jīng)濟增長空白由此造成。在這種情況下，中央制定兩年4萬億元的拉動政策，但這與中國30年增長模式顯然是不一樣的。
　　了解企業(yè)情況的多位銀行人士反映，目前不同產(chǎn)業(yè)之間冷熱不均，經(jīng)濟結構正發(fā)生轉變。過去出口拉動靠的是各種消費類產(chǎn)品，例如電子、紡織服裝等。而現(xiàn)在投資拉動靠的是建材、鋼筋、水泥、工程機械等，內容與以前不一樣了。從企業(yè)貸款情況看，有一些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐漸火起來了，例如工程機械、鋼鐵等。但是玩具、紡織服裝等產(chǎn)業(yè)的日子難過。
　　“近期經(jīng)濟領域的信號并不一致，中外經(jīng)濟學家對經(jīng)濟何時見底普遍看不清楚。”南京銀行副行長禹志強介紹，今年1、2月份江蘇省紡織行業(yè)出口出現(xiàn)回暖跡象，表明國家產(chǎn)業(yè)振興計劃產(chǎn)生了作用，但是鋼鐵行業(yè)2月份又出現(xiàn)振蕩。銀行對企業(yè)的投資仍然很謹慎。目前針對中小企業(yè)的短期貸款，主要用于救急，維持一部分企業(yè)的資金鏈。還有一種情況是以前出口比較好的企業(yè)，現(xiàn)在銷售不好了，反而還了貸款，變現(xiàn)存在銀行。
　　“短期貸款減少表明企業(yè)擴張意愿沒有增加�！苯�蘇銀監(jiān)局分析師蔡友才認為，1、2月份一些制造行業(yè)企業(yè)貸款實際增長不多，信貸受眾面偏窄。據(jù)某銀行反映，該行1月份全部新增貸款中投放到實體經(jīng)濟的貸款不到10%，受企業(yè)貸款需求不足影響，全年信貸投放計劃中新增企業(yè)貸款預計不會超過15%。
　　央行統(tǒng)計顯示，1月份，非金融性公司及其他部門貸款增加1.5萬億元，但同期的企業(yè)存款僅增加759億元。企業(yè)貸款增長后，沒有派生出更多的企業(yè)存款，派生失靈也說明企業(yè)拿到的絕大部分貸款沒有用于生產(chǎn)領域。

　　存款大幅上升 貸款回流現(xiàn)象不可忽視

　　央行數(shù)據(jù)顯示，1、2月份各項存款均大幅增加，其中，各項存款增加3.19萬億，1月份居民戶存款增加1.53萬億元，據(jù)銀監(jiān)部門綜合統(tǒng)計數(shù)據(jù)，江蘇省儲蓄存款猛增，創(chuàng)出歷史新高。此外，浙江、山東、廣東等地居民儲蓄存款均居全國前列。
　　南京銀行副行長禹志強認為，今年頭兩個月各項存款增長創(chuàng)歷史新高，其中有一個重要原因在于大量項目貸款資金回流進銀行。目前銀行貸款集中在政府和大企業(yè)的中長期項目，這些項目需求的資金量很大，從銀行獲得資金后，根據(jù)進度情況，將暫時不用的資金反存進銀行。
　　但是居民儲蓄存款猛增并不能完全代表消費意愿不強烈，從前兩個月消費統(tǒng)計來看，城鎮(zhèn)居民的消費在回暖和上升。頭兩個月儲蓄多與節(jié)日因素有密切關系。按常規(guī)，每年1、2月份的新增儲蓄存款要占到全年新增儲蓄額的50%以上。今年一些地方1、2月份儲蓄存款月增創(chuàng)歷史新高與節(jié)日因素密切相關。
　　一是元旦春節(jié)集中。由于元旦和春節(jié)“兩節(jié)”同處一個月度，“兩節(jié)”是居民收入兌現(xiàn)、企業(yè)年終獎金分配、商業(yè)資金回籠、生產(chǎn)營運資金間隙、務工群體回鄉(xiāng)的高峰期，各類資金加速向銀行回流，春節(jié)提前因素對存款增長起到了決定性的作用，增儲效應提前釋放。如江蘇轄內大型銀行儲蓄存款1月末較年初凈增加1166.13億元，占存款增量的81.35%，成為存款迅猛增長的主要原因。建行江蘇省分行春節(jié)前十日儲蓄存款就凈增215億元。
　　二是企業(yè)增加定期存款。受春節(jié)長假轉存因素影響，企業(yè)定期存款增加較多。1月企業(yè)存款增加表現(xiàn)為活期凈減少、定期增加，主要原因是月末恰逢春節(jié)長假休息日，企業(yè)紛紛將賬面資金轉為通知存款或協(xié)議存款，以提高資金收益。
　　三是股市休市。股市休市股民資金及部分理財產(chǎn)品到期，資金回流銀行。銀行機構追求儲蓄存款開門紅，也加大產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷力度。

　　經(jīng)濟形勢不明朗 農(nóng)村消費啟動遭遇新阻力

　　業(yè)內人士認為，1、2月份存款大幅上升除元旦、春節(jié)原因外，居民對宏觀形勢看不準而減少消費、企業(yè)收縮經(jīng)營行為也是重要因素。
　　宏觀經(jīng)濟走勢仍不明朗，居民消費趨于謹慎。由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機仍未見底，中國經(jīng)濟發(fā)展中一些不確定因素未消除。據(jù)南京人行城鎮(zhèn)儲戶問卷調查顯示，2008年四季度居民當期收入滿意度指數(shù)和未來收入信心指數(shù)分別較上季度大幅回落10.42和6.76個百分點，分別降至7.21%和15.19%，均創(chuàng)近8年來的歷史新低，居民消費意愿指數(shù)調頭向下降至22.77%。雖然國家采取了一系列拉動內需，促進消費的政策舉措，但居民消費有效啟動的跡象仍不明顯，更多居民仍然選擇將手中的現(xiàn)金存放于銀行。
　　資本市場和房地產(chǎn)市場仍未走出低迷，投資價值銳減。受制于宏觀經(jīng)濟持續(xù)下行影響，資本市場和房地產(chǎn)市場繼續(xù)維持上年低迷狀態(tài)，大多數(shù)居民投資取向不明，儲蓄存款選擇明顯加強。居民投資房地產(chǎn)市場更趨謹慎。數(shù)據(jù)顯示，1月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比下降0.9%，降幅比12月擴大了0.5個百分點，環(huán)比下降0.2%，居民對房市的預期指數(shù)在去年四季度降至-49.25%，為調查以來的歷史低點。2月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比下降了1.2%，降幅比1月份擴大了0.3個百分點，樓市繼續(xù)延續(xù)低迷的態(tài)勢。除了剛性需求在積壓一年后有所釋放外，投資購房現(xiàn)象極少。
　　股票市場仍未擺脫低迷態(tài)勢，股指一直在低位振蕩，居民對股票、基金的投資信心仍顯不足，投資行為趨于謹慎，持幣觀望心態(tài)較重，儲蓄意愿明顯增強。理財產(chǎn)品整體收益不高對儲蓄存款分流作用減弱。隨著利率下行，理財產(chǎn)品吸引力降低，銀行發(fā)行新產(chǎn)品速度相應減緩，如南京銀行1月份理財產(chǎn)品到期約4.5億元，但新發(fā)行理財產(chǎn)品僅2.5億元，部分理財產(chǎn)品資金到期后形成儲蓄存款。
　　經(jīng)濟人士認為，我國啟動內需是一個相當漫長的過程，其中的最薄弱環(huán)節(jié)是如何增加全國8億農(nóng)民的收入。今年的就業(yè)形勢嚴峻，不僅是農(nóng)民工，連大學生都找不到工作，農(nóng)民增收遇到了新的阻力，經(jīng)濟朝內需拉動型轉變還有艱巨而漫長的道路。