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      銀行新增貸款 "貸大戶貸壟斷"現象突出
          2009-04-01    本報記者:鄧華寧 儲國強    來源:經濟參考報

        廣東省統計局的最新統計資料顯示,截至2009年2月末,廣東省居民儲蓄存款余額達到29572.20億元,比上年同期增長25.7%,逼近3萬億元的關口。圖為客戶在廣東發展銀行總行營業大廳辦理現金業務。本報記者 陳曄華 攝

        根據央行新近發布的數據,今天頭2個月我國新增貸款達到了創紀錄的2.66萬億元,超過去年全年的一半。其中票據融資增加11102億元,中長期貸款增加9024億元。頭2個月份貸款出現票據融資“猛增”、中長期貸款占比高的“雙高”特點,票據融資和中長期貸款分別占企業貸款比重42%和34%。
        有關金融人士分析,去年底以來,我國新增貸款大幅增加,表明我國保增長促發展的政策效應明顯發揮作用。但新增貸款“雙高”特點卻透露,銀行信貸資金主要流向了政府投資的項目和效益較好的大中型企業,“貸大戶、貸壟斷”現象突出,中小企業借貸環境并未得到根本改善。

        相對寬松的貨幣政策推動貸款猛增

        央行統計顯示,1月份新增貸款1.62萬億元,比2008年12月份7700億元大幅增加。2月份新增貸款1.04萬億元,增幅雖然比1月份有所放緩,但仍大大高于去年同期水平。記者采訪了解到,全國多數地區貸款均出現相應增長,東部省(市)增幅尤其明顯。
        “今年頭2個月信貸猛增是國家各項政策發揮組合效應所致,銀行對政府項目積極性很高,江蘇銀行去年底簽下了700多億的政府項目貸款”,江蘇銀行行長黃志偉說,各家銀行都在配合“充分發揮好銀行信貸資金在擴大內需、支持經濟發展的作用”的相關政策精神。而在相對寬松的貨幣政策下,“早投放、早落實、早收益”也是銀行一貫的經營模式,這也說明商業銀行對于經濟發展的前景比較樂觀。
        銀河證券首席經濟學家左小蕾表示,金融體系的正常運行,是走出這一輪經濟困境的重要保證。我國銀行系統能夠如此迅速大規模調動資金,回應政府宏觀調控政策,顯示了我國金融體系的調整的彈性。“相比較美國、歐洲的金融體系幾近癱瘓的局面,中國金融系統在恢復經濟增長中充分顯示了活力。”
        中信證券首席宏觀分析師諸建芳說,根據經驗,貨幣市場流動性拐點的出現,往往比資本市場的拐點早3個月左右,而資本市場的拐點又往往提前于實體經濟見底的6個月左右。從這點看,1、2月份銀行新增貸款的大幅增加,雖然并不完全意味著經濟下滑態勢的根本改變,但至少讓市場看到了曙光。

        票據融資猛增或有“水分”

        “今年頭2個月份新增貸款表現出的結構性特點十分明顯,突出表現為票據融資額大幅增長,”江蘇銀監局分析師蔡友才認為。頭兩個月全國票據融資增加11102億元,占新增貸款總量的42%。其中,僅1月份江蘇銀行業票據融資增加1005.5億元,同比多增1029.8億元。江蘇銀行新增貸款額中有近40%為票據融資,而上年同期票據融資為-24.35億元。
        票據融資是銀行服務企業經營的一種業務,近年來被我國銀行和企業廣泛使用。多位金融界人士認為,票據融資猛增的原因綜合起來可能有五個方面:
        一是貼現利率與存款利率倒掛,企業利用票據套利。以江蘇為例,目前江蘇市場票據貼現率折合年利率約為1.3%左右,而銀行存放央行的超額準備金利率僅為0.72%,銀行更愿意將富余的資金千方百計貸出去;而目前3個月、半年存款利率分別為1.71%和1.98%,出現了貼現利率和存款利率倒掛的現象,企業當然愿意用1.3%的利率進行融資。因此,企業一方面向銀行辦理票據貼現,另一方面將所得資金再繼續存入定期賬戶,以此博取利差。
        此外,受宏觀經濟影響,企業財務能力實力和支付能力下降,為減輕成本負擔,維持基本生產,不少企業選擇了整體費用相對較低的銀行承兌票據而非實體貸款,期望通過利用銀行信用獲得短暫而寶貴的經營空間和時間。
        二是銀行新增貸款中票據“水分”可能占5成。南京銀行副行長禹志強表示,央行屢次下調存款準備金后,銀行的流動性大為增加,資金運用成為主要壓力。但是目前銀行對一些項目看不太清,貸款以保證金的形式發放,轉而又變成了銀行的存款。例如1000億元的貸款開成保證金,又變成了1000億元的存款。
        增持票據和債券也成為銀行資金配置的一種方式。目前,票據融資也記在貸款科目中,銀行將票據業務作為“蓄水池”,用來調控資金、存貸比和規模等指標。特別是一些銀行會因為投入項目不足,將風險較低的票據貼現作為擴大貸款規模的首選信貸工具,大量買進票據,以完成信貸指標或獲得信貸規模。有銀行人士做出了估算,目前票據融資中大約有五成實際上回流到銀行的賬戶。
        三是市場需求量大。據銀行人士了解,許多企業在春節前都希望把票據轉成現金,以應付發放工資獎金等現金需求,造成大量票據集中貼現。
        四是信貸規模放開后,票據業務不再受到信貸規模控制,銀行加大了對票據業務的營銷力度,使業務量大幅增加。以工行江蘇省分行為例,一月末貼現余額較年初增加165.49億元,占貸款新增額的43%。
        五是受利差不斷縮小擠壓,銀行開始尋求中間業務的增長,試圖通過加大中間業務收入來抵消利息收入降低之影響。
        銀行人士認為,票據融資歷來波動很大,1、2月份票據融資猛增表明,銀行和企業對未來的形勢看不準。對企業來說,以票據做抵押,是風險相對可控的一種方式,可以推斷其中部分資金更多的是被用于既有商業合同執行,而不是新增建設項目的投入;對銀行來說,以票據融資平衡存貸風險較小。

        很大程度與政府財政擴張政策有關

        “1、2月份我國新增貸款中,中長期貸款遠大于短期貸款。中長期貸款主要是投向政府背景的交通、公共基礎設施,表明國家積極的財政貨幣政策、經濟刺激計劃已經起效。”江蘇銀監局局長于學軍認為,國家提振經濟措施的逐步落實,各銀行加大了對有政府或國企背景支持的基礎設施、交通運輸、能源電力和公用事業項目的投放力度,使得中長期貸款快速增長。
        江蘇轄內大型銀行中長期貸款余額1月份就增加973億元,占貸款增量的46.78%。工商銀行江蘇省分行1月份新增項目貸款132.7億元,占新增中長期貸款的77.06%,占全部新增貸款的34%;中信銀行南京分行至2008年11月以來,累計發放的人民幣對公一般性貸款中基礎設施建設貸款占34.6%。
        中國社科院金融研究所研究員易憲容分析認為,1、2月份銀行中長期貸款達到9000多億元,表明銀行信貸的快速擴張很大程度與政府財政擴張政策有關,不少貸款流入政府資助的大項目、大工程。主要放在對鐵路交通、技術改造、城市設施、環境保護、電網改造、居民住房等投資的銀行信貸上。同時,在急劇的信貸規模擴張的過程中,信貸資金使用會分布不均,“貸大、貸壟斷”現象更加突出,中小企業融資難的問題并沒有隨著銀行信貸快速擴張而緩解。
        左小蕾表示,銀行新增貸款能否刺激經濟增長恢復,要注意兩個問題,一是新增貸款是否拉動了民間投資,如果不能拉動民間投資,單靠銀行貸款“孤軍作戰”對經濟拉動仍然是“杯水車薪”。二是新增貸款是否流向中小企業,扶植中小企業從保增長、保就業的角度,是這一輪恢復經濟所依靠的一個關鍵的部分,銀行新增貸款要特別注意增加對中小企業貸款的比例。

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