多年坐享高利差“盛宴”的中國銀行業在2009年將迎來嚴峻挑戰。在持續大幅度降息后，我國利率或創歷史新低，商業銀行最主要的收入來源——凈利差也將大幅收窄。
　　專家分析，2009年中國商業銀行利差收窄將給實現利潤帶來嚴峻挑戰；但大規模經濟刺激計劃帶來的貸款需求增加，資本市場恢復性增長帶來的中間業務收入的拓展，也可能成為銀行業抵御經濟周期的“棉衣”。

利差收窄對利潤增長產生負面效果

　　由于商業銀行普遍是“短存長貸”，加上中長期貸款利率年初集中調升的操作模式，2008年銀行利差水平迅速提高，為商業銀行帶來豐厚利潤，預計全年銀行業凈利潤增幅將達到40%至50%。
　　如交通銀行發布的2008年第三季度業績顯示，截至報告期末，交行凈利差為3.05%，資產總額比年初增長18.26%，實現凈利潤同比增長56.8%。
　　從2009年起，這種效應將被貸款利率年初集中調降所產生的負面作用所取代。經過去年連續5次降息，我國商業銀行一年期貸款基準利率累計下調216個基點至5.31%，5年期以上貸款利率降至5.94%；1年期存款基準利率和5年期存款利率則分別降至2.25%和3.60%。“2009年銀行業凈利差將出現收窄的趨勢，預計與2008年相比下降40至50個基點，對利潤增長也將產生較大的負面效果。”交通銀行發展研究部許文兵說。
　　由于此輪經濟調整幅度可能甚于以往任何一次，業界普遍預期今年仍有2至3次的降息空間(54至81個基點)。而近兩年股市、樓市的低迷調整，居民更傾向于持有定期存款，這也使得銀行利息支出增加。
　　申銀萬國證券研究所所長陳曉升指出，從最近幾次的利率調整來看，相對保護銀行利益的政策模式已經有所改變。出于緩解企業資金成本壓力、幫助企業生存發展等考慮，貸款利率的降幅較大；為了刺激住房消費，按揭貸款利率下限進一步降低。這不僅壓縮了銀行利潤空間，甚至可能在中長期貸款業務上出現存貸款利率倒掛的現象。
　　由于利差收入仍然是國內商業銀行最主要的收入來源，因此利差的變動情況是關系到商業銀行盈利能力的最關鍵因素。

經濟刺激計劃將推動貸款需求增長

　　商業銀行面臨的另一大挑戰，則是宏觀經濟下行、企業對未來預期不樂觀導致的貸款需求下降。由于我國直接融資比例較低，企業主要依賴銀行信貸資金支持，因此貸款對于經濟波動的反應非常明顯。
　　上海財經大學社會經濟指數顯示，2008年四季度企業家投資信心指數為110.1點，較上季度下降了15.1點，其中反映企業未來發展前景的企業預期發展水平信心指數為92點，較上季度下降14.8點。這意味著，企業投資活動將減少，信貸需求可能下降。
　　但中央實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并隨之出臺一系列經濟刺激計劃，將有力促進經濟增長，經濟下行因素對商業銀行貸款增長的影響也會部分消除。
　　交通銀行《2008-2009年中國銀行業發展報告》認為，此次拉動內需政策對貸款增長的拉動作用將超過1998年。首先，此次財政刺激計劃兩年內就投入4萬億元，實際還可能略高，大大高于1998年后5年內累計投入3萬億元的規模；第二，1998年政府投資領域主要是基礎設施，而本次擴大財政支出領域除了基礎設施投資外，還包括保障性住房等民生工程，范圍更廣；三是當時四大國有銀行實際不良貸款率高達40%左右，嚴重制約了其放貸能力，而經過股份制改革，我國商業銀行的資本實力、資產質量和抗風險能力都有了大幅度提高，放貸能力和意愿明顯增強。

中間業務拓展戰略意義重大

　　顯然，銀行業通過信貸業務賺取利差收入來“包打天下”的局面是難以持續的。通過創新和改善服務而帶來的中間業務收入增長，對銀行業務轉型的戰略意義重大。
　　國際上商業銀行的中間業務收入一般占總收入的40%至50%，有的銀行占比更高，超過70%。而我國銀行業長期以來過于倚重傳統的信貸業務，過去兩年由于資本市場繁榮，銀行依靠銷售基金、投資性保險產品及綜合理財產品帶來的中間業務收入持續超快速發展，在業務收入中的占比有了顯著提高，對利潤增長的貢獻度也逐步提高。2008年上半年，14家上市銀行中間業務收入總額達到837.67億元，同比增長73.59%。
　　陳曉升分析認為，我國銀行業以其眾多的分支機構及常年累積的豐富客戶資源，在結算、代理、銀行卡業務及客戶理財方面擁有無可比擬的優勢，而且這些中間業務往往和日常消費領域結合在一起，天生具有很強的抗經濟周期性。如何充分利用自身的網絡和客戶資源，在現有的監管框架下，最大限度地開發中間業務類型，拓展與其他金融機構及客戶的合作方式，提高中間業務所占比例，是我國銀行業無法回避的問題。
　　樂觀的觀點認為，隨著大規模調整周期的結束，2009年資本市場走勢將漸趨平穩，可能會有一些波段性、恢復性的上漲，基金托管和代銷業務發展態勢將好于2008年。而隨著存款利率的持續走低，部分追求較高收益的投資者會繼續加大對資本市場的投入，帶動相關業務的發展。
　　許文兵認為，此次拉動內需的過程中，短期融資券、中期票據、企業債券等直接融資的規模將顯著擴大，從而相應帶動商業銀行投資銀行類中間業務收入的快速增加；同時，銀行業綜合經營步伐進一步加快，對綜合經營平臺的整合力度也逐漸加大，更多證券、租賃和銀行保險等依托綜合經營平臺的新興業務品種則會出現快速的增長。