雖然上市銀行交了一份漂亮的半年報，但銀行資產質量下滑的跡象也已經出現。半年報數據顯示，在14家上市銀行中，13家銀行1天至90天的逾期貸款余額上升。而且，部分上市銀行不良貸款余額下降是依靠加大核銷力度，如果不考慮核銷，有6家上市銀行不良余額上升、3家上市銀行不良率上升。

銀行逾期貸款余額普遍上漲

　　銀行的資產質量主要從不良貸款余額、不良貸款率、逾期貸款、關注類貸款占總貸款比重以及撥備覆蓋率來考量。
　　“部分上市銀行依靠加大核銷力度修飾資產質量，如果不考慮核銷，6家上市銀行不良余額上升、3家上市銀行不良率上升，這全部是中小銀行。14家上市銀行的資產比重占全部金融機構總資產的56%，而且是整個銀行系統中偏中上層的銀行，非上市銀行的資產質量情況可能更差一些。”安信證券分析師高源表示。
　　高源表示，2008年中期是本輪周期中企業盈利能力的拐點，從現在開始銀行資產質量將掉頭向下，其最終的深度取決于經濟的下滑速度和時間。值得警惕的是，股份制和城商行板塊整體的核銷前不良余額分別上升了1.11%和5.84%，這充分說明了銀行體系的風險暴露是自下而上、由小到大的。

房地產、制造業影響貸款質量

　　大通證券研究員張炎預計，下半年，銀行業的信貸成本水平將小幅上升，預計銀行的信貸成本在今年年末上升17個基點，達到0.9%左右，比上半年減少凈利潤300億元左右。宏觀調控對銀行業資產質量及凈息差的負面影響將在滯后一年后顯現出來，目前銀行的信貸成本上升的壓力還沒有在中報報表中反映出來。
　　張炎認為，信貸成本的上漲首先在于，預計國內調控政策放緩難以遏制房價下跌。從國內來看，目前主要城市房價相對于消費者可承受水平可能高估了25%以上，在宏觀經濟減速及物價走勢仍保持高位情況下，房地產貸款政策的暫時放松對于房價下跌遏制作用有限，預計全年全國房價下降10%左右。其次，一些出口企業和中小企業陷入經營困境。由于美國下半年經濟將繼續走軟以及國內宏觀調控政策至少在三季度將持續實施。因此，預計將有可觀數量的中小企業尤其是出口導向的中小企業，其經營將陷入困境。
　　國泰君安的研究報告也表示，銀行信貸成本呈上升趨勢，注意防范房價大幅下跌對按揭貸款的風險。中報顯示，除工行、招行、浦發、深發展、中信5家上市銀行信貸成本下降外，其余9家上市銀行年化后信貸成本均趨上升。

資產質量不至嚴重惡化

　　對于未來銀行資產質量的看法，李偉奇認為，雖然壓力仍然存在，但銀行的市場化程度、風控水平已經大為改善，因此能夠通過自身資產結構調整和風險管理最大化控制風險。從銀行保證類貸款占比和保證類逾期貸款占逾期貸款的比重雙下降來看，可以看出銀行已提前進行貸款結構調整來控制風險。銀行在客戶選擇和風險控制上具有強勢地位，如果銀行的客戶產生大量壞賬，整個經濟已經差到極點。但較為不利的是，目前上市銀行的不良率水平整體較低，較低的基數下，不良貸款的生成對不良率的敏感性很高。
　　申銀萬國的研究報告也表示，由于經濟調整周期的拉長和幅度的加大，調整了對銀行資產質量的判斷，但依然不認為會出現類似不良貸款率若干個百分點增加的嚴重惡化情景。相反，投資者應該更多關注銀行利差的變化，它對凈利潤的影響甚至要大于同等幅度信貸成本變化所產生的影響。