[進(jìn)入北京奧運(yùn)會專題]

新華社記者 王定昶 攝

　　目前距離北京奧運(yùn)會只有兩月有余，風(fēng)雨中走過五洲四海的奧運(yùn)祥云火炬正在一步步飄近北京，民眾關(guān)注的熱情進(jìn)一步高漲，資本市場上的奧運(yùn)板塊也屢屢“聞雞起舞”。
　　伴隨著奧運(yùn)盛會進(jìn)入全面沖刺階段，此前奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的釋放和對奧運(yùn)概念股的炒作，正逐步向奧運(yùn)舉辦期間的消費(fèi)驅(qū)動和后奧運(yùn)階段的品牌塑造轉(zhuǎn)變。這期間，旅游、商業(yè)零售、食品飲料、交通運(yùn)輸和傳媒等消費(fèi)驅(qū)動行業(yè)，以及以家電行業(yè)為代表的部分奧運(yùn)贊助商品牌的躍升，都將成為一段時間內(nèi)資本市場中的熱門題材。

奧運(yùn)板塊：萬眾矚目的資本盛宴

　　為了舉辦這次百年一遇的盛會，我們國家目前已投入了數(shù)以億計的各項準(zhǔn)備費(fèi)用。
　　有專家預(yù)測，從2004年起到2008年，與奧運(yùn)相關(guān)的投資需求有望超過2800億元，總投資將達(dá)到15000億元，因舉辦奧運(yùn)會而新增的社會消費(fèi)需求總額將達(dá)1000億元，消費(fèi)市場總量將超過15000億元，未來的實際消費(fèi)總需求可能將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這個數(shù)字。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)將為我們帶來超過3萬億元的龐大商機(jī)，從而形成巨大的奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。
　　根據(jù)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1992年巴塞羅那奧運(yùn)會帶來260.48億美元的經(jīng)濟(jì)效益；1996年亞特蘭大奧運(yùn)會帶來了51億美元的總收益；2000年悉尼奧運(yùn)會帶來了63億美元的收益。中國作為目前世界經(jīng)濟(jì)增長的引擎，2008年北京奧運(yùn)會所帶來的巨大商機(jī)自然引人注目。
　　不僅如此，從歷屆奧運(yùn)舉辦國經(jīng)驗看，奧運(yùn)不但對實體經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)的推動作用，對虛擬經(jīng)濟(jì)更是具有強(qiáng)大的刺激作用。奧運(yùn)舉辦前期各國的股指走勢具有很強(qiáng)的趨同性，奧運(yùn)會對股市具有積極的正向效應(yīng)，能有效提升投資者信心，推動股指上揚(yáng)。
　　相關(guān)上市公司也因此獲得巨大的商機(jī)，并有望在近幾年的財務(wù)報表中陸續(xù)體現(xiàn)出來。從周期來看，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)以及由此所帶來的個股機(jī)會可分為三個階段。在奧運(yùn)會籌備期，主要體現(xiàn)為投資需求的增加，受益行業(yè)以建筑、地產(chǎn)、建材、科技信息、環(huán)保為主；在奧運(yùn)會舉辦期間，主要體現(xiàn)為消費(fèi)需求的增加，受益行業(yè)以交通運(yùn)輸、通訊、文體傳媒、社會服務(wù)、商業(yè)、旅游等為主；奧運(yùn)會舉辦后期，主要體現(xiàn)為通過奧運(yùn)會提升知名度和獲得持續(xù)發(fā)展空間的上市公司。

奧運(yùn)概念股或?qū)⑦M(jìn)入爆發(fā)期

　　在迎接奧運(yùn)會到來的每個關(guān)鍵時點上，國內(nèi)股票市場都會醞釀一波喜氣洋洋的奧運(yùn)行情。有分析人士表示，“奧運(yùn)概念的追捧雖已點燃且方興未艾，但激情燃燒時刻仍未到來。”不過，把握奧運(yùn)概念股內(nèi)在的真實價值，選擇安全邊際較高的個股，依然是投資者需要關(guān)注的重點。
　　關(guān)于奧運(yùn)機(jī)遇下的投資機(jī)會，宏源證券分析師許超判斷，從市場份額、盈利能力與奧運(yùn)催化劑因素來分析，青島啤酒和燕京啤酒都是推薦的標(biāo)的。就行業(yè)來說，經(jīng)驗表明，凡是舉辦過奧運(yùn)會等世界性大規(guī)模活動的國家，其乳制品產(chǎn)業(yè)和乳制品消費(fèi)都會有一個大發(fā)展，伊利股份值得留意。
　　具體選股上，華泰證券研究員陳慧琴也建議說，要從奧運(yùn)概念股的基本面出發(fā)，關(guān)注業(yè)績可能會出現(xiàn)增長的順鑫農(nóng)業(yè)、北新建材和燕京啤酒等。
　　由于奧運(yùn)因素，2008年北京境外游客額外增量約40萬人次，境內(nèi)游客額外增量約500萬人次，北京的旅游類上市公司將直接從中獲益。長城證券研究員劉月平表示，在投資策略上，應(yīng)關(guān)注成長性好的奧運(yùn)受益公司，如中青旅。
　　而中國國航2008年一季報披露，該公司凈利潤較上年同期增長147%，該公司也是直接受益于北京奧運(yùn)會的一家上市公司。德邦證券分析師鄭慶平樂觀預(yù)計，今年該公司燃油附加費(fèi)的增收和套保收益仍將對沖絕大部分航油新增成本，油價上漲不會對其業(yè)績帶來明顯影響。
　　德盛優(yōu)勢基金投資報告則顯示，按照受益機(jī)理，把奧運(yùn)板塊分為三種類型：投資受益、消費(fèi)受益、品牌受益。“隨著2008奧運(yùn)會的日益臨近，奧運(yùn)投資受益板塊的黃金投資期即將接近尾聲，現(xiàn)階段消費(fèi)受益和品牌受益板塊值得更多的關(guān)注。”

遠(yuǎn)離無業(yè)績支撐的純概念股票

　　與此同時，也有不少券商人士認(rèn)為，隨著奧運(yùn)會的日漸迫近，奧運(yùn)概念股的風(fēng)險也在不斷積累，許多股票越來越不值得為其去賭。即便少有染指，投資者也要本著短線思維，特別是在行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時要果斷出局，避免深度套牢。
　　陳慧琴表示，在奧運(yùn)概念股操作方面，投資者最好是快進(jìn)快出，不能過分追漲。
　　渤海投資研究所秦洪認(rèn)為，以往市場對奧運(yùn)概念的追捧，進(jìn)入了一個誤區(qū)，認(rèn)為奧運(yùn)會將對相關(guān)上市公司帶來實質(zhì)性的業(yè)績增長推動力。實際上，由于奧運(yùn)會會期較短，即便旅游、購物等行業(yè)的“業(yè)績井噴”出現(xiàn)了，但從較長的周期看可能并不樂觀。
　　東方證券宏觀策略分析師毛楠表示，炒作“奧運(yùn)概念”僅剩2個多月的時間，所謂“奧運(yùn)題材”在奧運(yùn)會過去后就將不存在，現(xiàn)在正是大多數(shù)投資者拋售這些股票的時候。奧運(yùn)會對相關(guān)上市公司所產(chǎn)生負(fù)面影響將會逐漸顯現(xiàn)，例如基礎(chǔ)建設(shè)的速度放緩。而且從日本和韓國舉辦奧運(yùn)會的經(jīng)驗來看，一些公司品牌價值雖有提高，但是品牌的建設(shè)卻不是僅靠一時。
　　尤其值得注意的是，股價上揚(yáng)只靠題材，卻沒有良好的基本面支撐的個股暗藏風(fēng)險。毛楠表示，最明顯的例子莫過于中體產(chǎn)業(yè)：公司估值非常高，但是沒有明確的新的利潤增長點，成長性一般。同時公司近三年的EPS基本沒有變化，然而股價卻“節(jié)節(jié)高升”。說明諸如此類的奧運(yùn)概念股，全是靠投資者的情緒所支配。