像前兩年一樣,封閉式基金在四月份將迎來紅熱高潮,預計全部封閉式基金2007年度派送“紅包”可能超過800億元。但與前兩年不同的是,由于股票市場低迷、折價率較低、分紅行情提前消化三大原因,今年封閉式基金二級市場很難隨著分紅高潮再掀起一浪“紅四月”。 據(jù)Wind資訊統(tǒng)計,18家基金公司旗下34只封閉式基金2007年度可供分配收益總額達到985.1億元。按照規(guī)定,封閉式基金收益分配每年不得少于一次,且須在當年4月底完成分紅。根據(jù)基金契約,封閉式基金年度分紅不得低于其凈收益的90%。據(jù)此推算,封閉式基金全部的年度派送“紅包”可能超過800億元。 記者注意到,今年大多數(shù)封閉式基金的分紅計劃都比較高。長城基金旗下的基金久嘉每10份可供分配收益高達23.17元,實際每10份派發(fā)紅利20.9元,分紅總額達到41.8億元;博時旗下的基金裕隆每10份可供分配收益為19.21元,實際每10份派發(fā)現(xiàn)金紅利17.1元,分紅總額達到51.3億元;而國泰旗下的基金金泰每10份可供分配的收益也達到19.24元。 受益于對大規(guī)模分紅的預期,封閉式基金在震蕩的市場環(huán)境中表現(xiàn)出相對較強的抗跌性。截至目前,今年1月2日以來滬市、深市基金指數(shù)均下跌約18.1%,遠低于同期上證指數(shù)和深圳成指27.84%和22.49%的跌幅;以凈值作比較,截至4月3日,大盤封閉式基金凈值平均跌幅為13.2%,也低于100多只股票型基金中超2/3凈值下跌超18%的幅度。 然而,北京一些券商和基金在接受本報記者采訪時,表達了較為一致的看法:今年封閉式基金“紅四月”恐難再現(xiàn)。 “封閉式基金的整體表現(xiàn)受到股票市場的影響很大!辈⿻r基金的一位基金經(jīng)理表示。這位基金經(jīng)理進一步分析認為,如果我們關(guān)注歷年的年度分紅,就會發(fā)現(xiàn)所謂分紅行情主要集中在2006、2007年。集體分紅觸發(fā)封閉式基金集體普漲是在當時股票市場一派樂觀的背景下;投資者不斷尋找值得挖掘的投資機會,分紅行情則成為既有一定價值基礎(chǔ),又有想象空間的題材。而熊市下的2004、2005年,封閉式基金分紅并未成為受到廣大關(guān)注的因素。 廣發(fā)證券日前的一份報告認為,2008年3月至4月間股票市場的走勢有較大的不確定性。報告分析表示,在封閉式基金凈值增長預期不確定的情況下,二級市場價格很難走出強勁的獨立上揚行情。 機構(gòu)的分析認為,封閉式基金分紅行情也和折價率水平相關(guān)。銀河證券研究中心一位研究員表示,“我們之前看到折價率越高,分紅金額越高,分紅套利效應就會越明顯!2006年與2007年的3月份,封閉式基金的平均折價率水平都比較高,有利于分紅效應凸顯。目前封閉式基金的平均折價率基本處于兩年來的低點,平均折價率僅在16%左右。即使分紅后折價率上升,也不具有強烈的回歸動力。 市場分析人士認為,今年封閉式基金分紅行情已經(jīng)在一定程度上被市場提前消化。他們認為,封閉式基金作為一個相對較小的投資品種,在經(jīng)過連續(xù)兩年的大行情后,其投資價值基礎(chǔ)已經(jīng)被眾多投資者所認識。 |