結算機構作為金融期貨風險控制中心環節，地位非同尋常。按照有關規定，中金所的結算會員將在現有商業銀行和期貨公司中遴選。中金所金融期貨結算業務向優質期貨公司傾斜趨勢明顯。面對中金所擬定的全面結算會員、交易結算會員、交易會員三大資格“門檻”和風險及收益預期，期貨公司各有選擇。

增資搶灘全面結算會員

    意在搶灘金融期貨結算市場的期貨公司，鐵了心一定要申請注冊資本金要求不低于1億元人民幣的全面結算會員。中糧期貨副總經理黃輝在接受記者采訪時表示，中糧期貨準備增資，也許不止1億元。中糧期貨的凈資本已超過1億元，遠遠超過9000萬元的標準，增資后一定會申請全面結算會員。
    長城偉業上海營業部副總經理景川接受采訪時說，我們肯定要申請全面結算會員，要增資。長城偉業已經由3000萬元增資為5000萬元。
    “對照《期貨公司金融期貨結算業務管理暫行辦法》征求意見稿，全面結算會員的條件我們都符合。”景川說，“盡管目前來看，全面結算會員有些水分(有職能未必有客戶)，但對公司整體發展來說還是有利的，至少可以搶灘金融期貨結算市場。”
    已經增資到1.1億元、正在沿海發達地區增設營業部的南華期貨總經理羅旭峰表示，現在南華申請的是全面結算會員，目前不需要再增資，以后可以根據業務發展再考慮增資問題。

交易結算會員“性價比”最好

    更多實力期貨公司更看好注冊資本金要求為5000萬元的一般交易結算會員。注冊資本金已經達1.4億元的格林期貨高層透露，格林期貨正從技術升級、風險管理等各方面積極做申請交易結算會員的各種準備。
    經易期貨總經理助理鐘金傳對記者說，兩度增資的經易期貨的資本金今年初已經增至1億元人民幣，引進戰略性投資者股東事宜正在探討中，西安營業部已獲準籌建，香港分公司、武漢營業部正在計劃中。鐘金傳個人認為，綜合考慮申請條件和各種因素，許多期貨公司可能首選交易結算會員，經易也不例外。
    在采訪中，記者聽到，最好的選擇是申請交易結算會員。渤海期貨北京營業部總經理張雷分析，如基金公司直接在中金所開戶、小期貨公司到銀行結算，期貨公司申請全面結算會員的愿望就會降低，注資到5000萬元已經夠了，和銀行爭結算業務不容易。
    一些對申請全面結算會員行動信心不足的大型期貨公司股東認為，充當全面結算會員這一角色暫時沒有多大利益，風險和利益不太均衡，承擔的風險比較大，一旦出現“窟窿”，問題就會比較嚴重。

小期貨公司盼望“躍龍門”

    但不少注冊資本金在3000萬元的期貨經紀公司則期盼增資躍“龍門”，把結算“攬入懷抱”。
    目前注冊資本金是3000萬元的渤海期貨北京營業部總經理張雷告訴記者，渤海期貨大股東是東北證券，資金不會很緊張，應該至少會爭取到一般交易結算會員。
    “注冊資本金3000萬元可以做商品期貨的結算，但對金融期貨來說，這個資本金就嫌少了。誰想讓自己的客戶到別人那里做結算？如果自己能結算，可以第一時間出報表，反之則需再過一道手，找其他期貨公司或銀行借道結算，不僅成本增加、速度降低，風險也會增加。哪家期貨經紀公司不想自己做結算？”神華期貨北京營業部市場部經理張群說。
    目前，國內多數期貨公司注冊資本金都不到5000萬元。據了解，為了爭取金融期貨交易結算會員，很多家期貨公司都有意向把注冊資本金升到5000萬元。　

中金所會員將呈“金字塔”狀分布

    據鐘金傳介紹，根據管理層思路，中金所會員將呈“金字塔”狀結構存在，交易會員最多，其次是交易結算會員，全面結算會員很少。金融期貨結算業務向優質期貨公司傾斜。
    鐘金傳說，證監會4月6日晚間發布的《期貨公司金融期貨結算業務管理暫行辦法》等文件對申請全面結算會員設了幾大門檻：
    一是注冊資本金。全面結算會員要求不低于1億元人民幣，交易結算會員要求不低于5000萬元人民幣；
    二是凈資本。凈資本不得低于客戶權益的6%。全面結算會員凈資本不得低于人民幣9000萬元，結算會員不得低于人民幣4500萬元，從事金融期貨經紀凈資本不得低于人民幣1500萬元；
    三是股東實力。申請交易結算會員的期貨公司控股股東必須滿足“控股股東期末凈資產不低于2億元，或控股股東期末凈資本不低于5億元，控股股東不適用凈資本或者類似指標的，凈資產應當不低于8億元”；申請全面結算業務資格的期貨公司控股股東“期末凈資產要求不低于10億元，控股股東不適用凈資本或者類似指標的，凈資產應不低于15億元。”
    四是經營業績和客戶保證金。申請全面結算會員要求“申請日前3個會計年度連續盈利、每季度末客戶權益總額平均不低于3億元”，交易結算會員要求“申請日前3個會計年度中，至少1年盈利且每季度末客戶權益總額平均不低于8000萬元。”