經濟參考報

亞行：中國擴張性貨幣政策將有所調整

2010-04-14 作者:記者陳偉/北京報道來源:經濟參考報

亞洲開發銀行(以下簡稱亞行)13日最新發布的一份報告稱，由于中國經濟逐漸活躍、通貨膨脹率上升和資產價格上漲，預計中國高度擴張性的貨幣政策將有所調整，2010年，利率也很有可能上調。
　　這份名為《2010年亞洲發展展望》的報告指出，中國貨幣當局在2010年仍會實施相對寬松的貨幣政策，但在2011年將轉向偏緊的貨幣政策。
　　亞行駐中國代表處首席代表羅伯特·魏圖表示，持續的擴張性貨幣政策會進一步提高GDP增速，甚至會導致經濟過熱。隨之出現的通脹率高企，以及股市和房市的投機行為，會促使貨幣當局隨后采取更大力度的緊縮性貨幣政策。
　　“如果貸款長期快速增長，也會增加地方政府盲目上投資項目的風險，從而侵蝕銀行資產，導致不良貸款大量增加，進而使銀行體系變得更為脆弱�！绷_伯特·魏圖說。
　　實際上，從2009年7月起，貨幣政策就已開始微調。新一輪更大力度的調整發生在2010年1至2月，中國人民銀行兩次上調商業銀行存款準備金率，目前該比率已達到16.5%，而且還可能繼續提高，商業銀行將被要求提高應對壞賬的資金撥付能力。
　　就財政政策而言，報告預計，2010年中國將維持擴張性的財政政策，但為避免過度投資可能造成的問題，政府將對其進行適當調整。比如，中國政府已明確表態，將著力控制有可能造成產能過剩的投資項目。亞行預計，2010年中國政府財政赤字占GDP的比重仍將在2.8%左右，到2011年將略降至2.6%。
　　2009年，人民幣對美元的匯率保持基本穩定。但羅伯特·魏圖指出，在經濟持續快速增長、通貨膨脹有所抬頭、經常賬戶順差不斷增大的背景下，預計中國政府將容忍人民幣在今明兩年的小幅升值。
　　報告同時稱，2010年中國GDP預計增長9.6%。受上年同期相對較低基數影響，2010年上半年增速將比下半年高�？紤]到經濟刺激計劃的逐漸淡出，2011年的經濟增速約為9.1%。投資對GDP增長的貢獻將不斷下降，而消費和凈出口對GDP增長的貢獻將不斷上升。
　　羅伯特·魏圖表示，投資方面，即將到位的巨額財政刺激資金，以及因全球資金流動加速而增加的民間投資，預計將使名義全社會固定資產投資增長25%，與2009年的高速增長相比有所放緩。隨著經濟刺激計劃的淡出，2011年固定資產投資增速預計將降至18%左右。
　　消費方面，2010年，由于收入不斷提高和消費者信心持續增強，名義居民消費增長率將從2009年的9%提高至12%。隨著中國用于醫療、教育、養老方面的財政支出增加，這也會促進消費增長。
　　進出口方面，與2009年相比，2010年實際凈出口將出現增長，并對GDP增長略有正面貢獻�？紤]到工業化國家經濟的逐漸復蘇，2011年凈出口還將進一步增長，但還不足以恢復到全球經濟危機前的水平。
　　羅伯特·魏圖特別提醒，隨著經濟復蘇勢頭越來越強勁，中國政府需要密切關注消費價格和資產價格不斷上升的壓力，并應采取必要的調控措施。
　　亞行預計，今年通貨膨脹率將止跌回升�？紤]到未來兩年國際原油和大宗商品價格高企，預計居民消費價格將在2010年平均上漲3.6%，2011年平均上漲3.2%。
　　此外，報告還指出，正從全球經濟危機中強勁復蘇的亞洲發展中國家將在今后兩年繼續保持這種發展勢頭。

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