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2010-04-12 作者:記者 陽建 白潔純 鄧伽/博鰲報道 來源:經濟參考報 |
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金融危機為亞洲企業海外并購提供了相對理想的“抄底”機會,然而要想成功抓住海外并購機會絕非易事。在海南博鰲亞洲論壇2010年年會的“海外并購:現實與目標的差距”分論壇上,有國際并購經驗的企業高管們提出,亞洲企業海外并購要抓住“抄底”時機,操作上要“穩準狠”。 隨著全球經濟企穩回升的趨勢逐步確立,在金融危機下陷入困境的全球并購市場開始活躍起來,自去年第四季度以來,大規模的并購和投資活動浪潮涌動。去年底,巴菲特收購北伯靈頓鐵路公司,埃克森美孚收購美國著名天然氣開采企業XTO能源公司。 全國工商聯并購公會輪值主席、德勤中國合伙人謝佳揚認為,2009年中國的企業在做并購的過程中,越來越理性,越來越按照市場的規則來做。 今年以來,全球并購市場持續回暖。數據顯示,2010年前兩個月全球并購交易額達到4040億美元,較2009年同期增長近5%。今年1月19日,美國卡夫食品以194億美元成功收購英國吉百利公司。今年3月以來,多宗大規模并購交易更是紛至沓來:德國默克制藥以72億美元收購微孔公司;英國保誠集團宣布355億美元收購友邦保險。 參加博鰲亞洲論壇2010年年會的部分企業家認為,在經濟企穩向好的后危機時代,主要有三個方面的利好因素在推動全球并購交易市場升溫。 第一,危機后企業需要進行必要的戰略調整和改革。此輪金融危機爆發后,企業自身發展模式存在的弱點暴露出來,并購市場的活躍恰恰為企業提供了修復漏洞的機會。 第二,企業現金流增加,市場趨勢更為明朗。一方面,許多公司進行了大規模的裁員和削減開支,由此企業在危機期間囤積了大量現金;另一方面,在后危機時代,市場未來的發展趨勢更加明朗。 第三,經濟復蘇關鍵期并購行動更容易獲得政府的支持,因為鞏固經濟復蘇勢頭是世界各國政府的首要任務。 金融危機為亞洲企業海外并購提供了相對理想的“抄底”機會,在全球并購市場風起云涌之時,亞洲企業也不甘示弱,躍躍欲試。然而,境外并購中現實往往與目標存在很大的差距,也有屢見不鮮的失敗案例。專家分析認為,亞洲企業海外并購活動不僅要做好“出海”前的準備工作,還要做好善后工作,必須步步為營,扎實推進。 首先,亞洲企業必須明確是否有投資或并購的需求,并量力而行。澳大利亞FMG集團執行董事史貴祥說,雖然金融危機為亞洲企業進行海外投資和并購帶來了新契機,但不能盲目行動。不要一味追求絕對控股,而應量力而行。 其次,弄清自身不足,細選并購對象。沙特基礎工業公司副董事長兼CEO阿爾-馬迪說,海外并購首先要有一個高素質的并購團隊,然后要確定非常穩健的并購戰略,不能像有些西方公司那樣快進快出,不能操之過急,必須留下一個磨合期。 第三,充分了解目標企業的經營情況及其所在國的社會和政治背景,做好并購后的企業整合工作。中國鋁業公司總經理熊維平說,符合企業戰略的海外收購是基本出發點,優勢互補是海外并購的利益追求,企業參與并購還要做負責任的“企業公民”。 |
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