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      歐盟打擊金融投機(jī)或禁CDS交易
          2010-03-11    作者:記者 尚軍/布魯塞爾報(bào)道    來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

          圍繞希臘債務(wù)危機(jī),歐盟將矛頭對(duì)準(zhǔn)金融市場(chǎng)上的投機(jī)行為。唯利是圖的投機(jī)者被認(rèn)為是加劇希臘債務(wù)危機(jī)的幕后推手,但要制服這群金融“蝗蟲”絕非易事。
        歐盟委員會(huì)主席巴羅佐9日說,歐盟委員會(huì)正在考慮禁止純投機(jī)性的信用違約掉期(CDS)交易。
        所謂信用違約掉期,通俗地說就是投資者為自己購(gòu)買的債券等金融產(chǎn)品再買份違約保險(xiǎn),一旦發(fā)生違約便可以獲得補(bǔ)償。
        但是,這種本來用于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品卻發(fā)展成了炒作風(fēng)險(xiǎn)的工具,也就是歐盟準(zhǔn)備重點(diǎn)打擊的“裸買”行為,即購(gòu)入信用違約掉期的一方并不持有可能出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)的債券。
        既然如此,又何必白花錢買保險(xiǎn)呢?很顯然,購(gòu)入者無非是期望信用違約掉期價(jià)格上漲,從而轉(zhuǎn)手掙錢。信用違約掉期價(jià)格上漲則意味著違約風(fēng)險(xiǎn)上升,因此才需要更高的“保費(fèi)”,這為投機(jī)者炒作違約風(fēng)險(xiǎn)提供了動(dòng)機(jī),結(jié)果鬧得人心惶惶。
        在金融危機(jī)中,信用違約掉期就被認(rèn)為是加劇危機(jī)的“禍?zhǔn)住敝唬谙ED債務(wù)危機(jī)中,人們?cè)俅慰吹剿还獠实囊幻妗?BR>  希臘政府認(rèn)為,正是投機(jī)者為了謀取自己的利益,在與希臘公債掛鉤的信用違約掉期市場(chǎng)上惡意炒作,才造成希臘政府違約風(fēng)險(xiǎn)被夸大,由此引發(fā)希臘公債利率大幅攀升,導(dǎo)致希臘政府融資成本大增。
        希臘總理帕潘德里歐形容說,信用違約掉期“裸買”行為就相當(dāng)于給鄰居的房子上份火災(zāi)險(xiǎn),然后再將房子燒毀掙錢。先前,希臘政府一直要求歐盟提供某種形式的幫助,遏制這種投機(jī)行為,這樣希臘就不必為融資繼續(xù)付出高昂代價(jià)。
        3月5日以來,帕潘德里歐馬不停蹄地訪問了盧森堡、德國(guó)、法國(guó)和美國(guó),其中一個(gè)重要目的就是為打擊投機(jī)行為尋求支持。
        德國(guó)《南德意志報(bào)》9日?qǐng)?bào)道說,德國(guó)和法國(guó)將共同提出遏制金融投機(jī)的倡議,主張限制甚至禁止某些有價(jià)證券交易,包括股票賣空行為和信用違約掉期,以阻止針對(duì)國(guó)家和大型企業(yè)的投機(jī)行為。
        報(bào)道說,德國(guó)總理默克爾和法國(guó)總統(tǒng)薩科齊將就此倡議致信巴羅佐。歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相容克和帕潘德里歐也將參與倡議的起草工作。
        外界普遍預(yù)計(jì),在下周舉行的歐盟財(cái)政部長(zhǎng)月度例會(huì)上,如何打擊投機(jī)將是一項(xiàng)焦點(diǎn)議題。
        除了在歐盟內(nèi)部采取措施外,巴羅佐說,歐盟還計(jì)劃在今年6月于加拿大召開的二十國(guó)集團(tuán)峰會(huì)上提出這一問題,推動(dòng)全球協(xié)調(diào)行動(dòng),尤其是與美國(guó)的協(xié)調(diào)。
        作為全球最重要的兩個(gè)金融大國(guó),美國(guó)和英國(guó)的態(tài)度尤為重要,這兩國(guó)也正是金融炒家云集之地。英國(guó)擁有歐洲最大的信用違約掉期市場(chǎng),自然不愿意看到來自歐盟的管束太多。
        為了尋求美國(guó)的支持,帕潘德里歐8日踏上了訪美行程。在9日與美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬舉行完會(huì)晤后,帕潘德里歐對(duì)新聞界說,他得到了奧巴馬的積極回應(yīng),美國(guó)已同意把限制信用違約掉期交易列入二十國(guó)集團(tuán)會(huì)議議程。但是,美國(guó)政府也強(qiáng)調(diào),希臘債務(wù)危機(jī)主要還是希臘自身的問題,并非市場(chǎng)投機(jī)。
        德國(guó)總理默克爾9日則敦促美國(guó)政府拿出態(tài)度,共同打擊投機(jī)行為,包括近來以希臘債務(wù)危機(jī)為突破口對(duì)歐元發(fā)起的攻擊。目前,美國(guó)司法部門已就對(duì)沖基金是否聯(lián)合做空歐元一事展開調(diào)查。
        默克爾同時(shí)表示,如果擬議中的歐洲貨幣基金得以建立,那么將對(duì)遏制投機(jī)行為起到積極作用,因?yàn)檫@個(gè)歐洲版的“國(guó)際貨幣基金組織”將會(huì)給那些做空歐元的投機(jī)者一個(gè)明確信號(hào)。

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