經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

法國(guó)：外資多為直接投資 "熱錢"難尋投機(jī)機(jī)會(huì)

2008-08-18 本報(bào)駐巴黎記者:蘆龍軍來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　法國(guó)近年來一直鼓勵(lì)外資進(jìn)入法國(guó)市場(chǎng)，僅有一些具有戰(zhàn)略意義的行業(yè)和龍頭性質(zhì)的企業(yè)在吸引外資時(shí)受到限制。但是，由于外資主要是直接投資，法國(guó)也沒有期貨交易市場(chǎng)，因此資本的投機(jī)機(jī)會(huì)不多，導(dǎo)致“熱錢”在法國(guó)難以立足。
　　有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入法國(guó)的外國(guó)資本絕大部分為直接投資，且多數(shù)為產(chǎn)業(yè)資本。目前外資控制的企業(yè)或外國(guó)企業(yè)分公司的營(yíng)業(yè)收入占法國(guó)工業(yè)企業(yè)總收入的40%左右。這從側(cè)面證明了外國(guó)資本進(jìn)入法國(guó)的主要目的是為了進(jìn)行長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)投資，而不是為了短期投機(jī)獲利。
　　法國(guó)的資本市場(chǎng)相當(dāng)開放，法國(guó)巴黎股市CAC40股指的成分股中，有超過一半的股權(quán)控制在外國(guó)資本手中，主要為歐美國(guó)家的產(chǎn)業(yè)資本。這些外國(guó)資本進(jìn)入巴黎股市通常也具有產(chǎn)業(yè)目的，而非靠股市差價(jià)或歐元升值來獲利。例如，美國(guó)私募基金柯羅尼資今年年初聯(lián)手法國(guó)阿爾諾集團(tuán)，以收購(gòu)股票的方式成為家樂福集團(tuán)第一大股東，其主要目的就是獲得控股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)資本的產(chǎn)業(yè)化布局并謀取長(zhǎng)期收益。
　　外資進(jìn)入法國(guó)市場(chǎng)基本不需要行政審批，但當(dāng)外資投資于軍工等敏感部門或具有龍頭性質(zhì)的企業(yè)時(shí)，則需先獲得財(cái)政部的審批。印度裔英國(guó)富豪米塔爾的家族企業(yè)米塔爾鋼鐵集團(tuán)收購(gòu)由法國(guó)、盧森堡和西班牙三家大鋼鐵公司合并而成的阿賽洛鋼鐵公司頗費(fèi)周折才算完成，而意大利國(guó)家電力公司收購(gòu)法國(guó)重要能源企業(yè)蘇伊士公司則無果而終。這些案例都是法國(guó)政府奉行“經(jīng)濟(jì)愛國(guó)主義”原則的具體體現(xiàn)。
　　為保護(hù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，確保本國(guó)利益，法國(guó)對(duì)一些具有全球領(lǐng)先地位的企業(yè)還實(shí)行政府控股策略，外國(guó)資本很難對(duì)這些企業(yè)實(shí)施并購(gòu)。例如，法國(guó)政府是法國(guó)電力公司和核能巨頭阿海琺集團(tuán)的絕對(duì)控股股東，同時(shí)也是空客母公司——?dú)W洲航空防務(wù)和航天集團(tuán)的最大股東。
　　法國(guó)的金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)不太發(fā)達(dá)，甚至沒有期貨市場(chǎng)，即便是法國(guó)本土的金融資本通常也要到歐美或亞洲的海外金融市場(chǎng)去“淘金”。因此，在法國(guó)很少有遭受“熱錢”侵襲的說法。

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